对冲积鲸Reason(@chenreason):这周美股半导体整体回暖了一点，但几家发了不错财报的公司股价都蛮惨的。比如， Coherent，订单排到 2028。思科，FY27 指引超预期约 6%。应用材料，Q4 指引超预期约 7.5%、订单排到 2030。现在整个市场对 AI 资本开支的预期真的是已经前置到极限了，订单能见度哪怕给到 2030 年也推不动股价了。发完财报基本就是获利了结信号。边际买盘的基本要求是「超预期幅度的再超预期」。

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对冲积鲸Reason@chenreason

2026.08.14 08:44

这周美股半导体整体回暖了一点，但几家发了不错财报的公司股价都蛮惨的。比如， Coherent，订单排到 2028。思科，FY27 指引超预期约 6%。应用材料，Q4 指引超预期约 7.5%、订单排到 2030。现在整个市场对 AI 资本开支的预期真的是已经前置到极限了，订单能见度哪怕给到 2030 年也推不动股价了。发完财报基本就是获利了结信号。边际买盘的基本要求是「超预期幅度的再超预期」。