对冲积鲸Reason(@chenreason):今天 A 股最惨的依然是算力硬件、CPO、半导体、PCB、机器人、创新药。哪怕中际旭创刚公布的半年报大数上还是可以的，营收、利润同比都大增。但是财报里有个细节有些刺眼，净利润同比增长 242%，但是经营现金流只有 18 亿，同比下降 44%。并且公司负债同比也明显增长。不过今天也不是只有A 股在受苦，韩国日本一样也很弱，美股盘前也都是负的。银行和低波红利今天逆势上涨，中信银行甚至出盘中创出历史新高。因为有个看似幅度很小，但其实意义不小的基本面催化。金融监管总局数据显示，2026 年二季度商业银行净息差为 1.41%，比一季度的 1.40% 回升 1bp。虽然只回升了 1bp，但这是已经自 2022 年一季度以后，商业银行净息差四年多以来第一次单季度环比回升。背后的原因主要是过去那些高息定期存款陆续到期，银行开始用更低成本的存款替换。银行负债成本改善终于开始追上资产收益率下降，对银行来说，可谓喜大普奔。

2026.08.24 08:53

今天 A 股最惨的依然是算力硬件、CPO、半导体、PCB、机器人、创新药。哪怕中际旭创刚公布的半年报大数上还是可以的，营收、利润同比都大增。但是财报里有个细节有些刺眼，净利润同比增长 242%，但是经营现金流只有 18 亿，同比下降 44%。并且公司负债同比也明显增长。不过今天也不是只有A 股在受苦，韩国日本一样也很弱，美股盘前也都是负的。银行和低波红利今天逆势上涨，中信银行甚至出盘中创出历史新高。因为有个看似幅度很小，但其实意义不小的基本面催化。金融监管总局数据显示，2026 年二季度商业银行净息差为 1.41%，比一季度的 1.40% 回升 1bp。虽然只回升了 1bp，但这是已经自 2022 年一季度以后，商业银行净息差四年多以来第一次单季度环比回升。背后的原因主要是过去那些高息定期存款陆续到期，银行开始用更低成本的存款替换。银行负债成本改善终于开始追上资产收益率下降，对银行来说，可谓喜大普奔。