【Fiona周报】2026-08-10 至 08-14 ━━ 本周最重要一件事 ━━ **美国通胀三连发，叠加 AI 基建财报验证周。** 本周不是单纯检验“AI 需求强不强”，而是检验需求能否穿透到光互连、网络、服务器、GPU 云与半导体设备订单。周三 CPI、周四 PPI、周五零售销售决定估值端；Lumentum、CoreWeave、Super Micro、Cisco、Coherent 与 Applied Materials 则决定 AI 供应链盈利端。 ━━ 本周市场主线 ━━ - 8/12 周三 08:30 ET：7 月 CPI - 8/13 周四 08:30 ET：7 月 PPI - 8/14 周五 08:30 ET：7 月零售销售 🌟🌟🌟【AI 验证周】 从 GPU 需求走向全供应链交付能力 AMD、TSMC 等近期结果已确认 AI 需求强度；现在市场开始要求验证瓶颈是否由 GPU 本身外溢至 HBM、先进封装、服务器、光模块、交换机、电力与数据中心建设。 🌟🌟【半导体关键财报】 AMAT 是本周最重要的验证点 Applied Materials 将于 **8/13 周四盘后**公布财报。市场关注的不只是当季数字，而是领先逻辑、DRAM、先进封装设备需求的订单结构，以及中国营收、出口管制与客户资本开支的措辞。 其前一季半导体设备业务表现受 AI 驱动的领先逻辑、DRAM 与先进封装需求支持；本周电话会将决定市场如何重估 2027 年设备周期持续性。 🌟🌟【地缘政治】限制可能由先进芯片延伸至数据中心系统级供应链 美国据报正在研究限制中国制数据中心零组件的方案，潜在范围不止先进 AI 芯片，也可能涉及服务器、储存、网络与相关系统供应链。正式政策文本尚未落地，因此现阶段应视为估值与供应链配置的尾部风险。 ━━ 本周财报重点 ━━ - **8/10 周一**：Rocket Lab、AST SpaceMobile $RKLB $ASTS - **8/11 周二**：Lumentum、CoreWeave、Super Micro $LITE $CRWV - **8/12 周三**：Cisco、Coherent、Cerebras $COHR $CBRS - 8/13 周四**：**Applied Materials $AMAT