2026年11月2日Anthropic 提交SEC的修订版招股说明书（链接文末） 1-按照当前收入年化水平，Anthropic未来12个月的合同付款已经相当于全年收入，未来12个月约有698亿美元合同付款义务，而2026年Q3收入年化680亿美元；按当前收入水平，合同付款已经超过全年营收（部分合同附带终止条件）。很好奇如果全世界都已经头部的AI，也就是大家该用的基本都用上了，中期还能继续保持营收高增长么？ 2-从Q2到Q3每增加1美元营收，就增加约0.80美元算力成本，尚未计算其他运营费用。

【美国金融条件持续收紧：105项NFCI指标异常归因】 从2026年8月21日的-0.551，到10月23日的-0.487，NFCI连续9周上升，美国金融条件连续收紧。 最新NFCI为-0.487，9周累计收紧0.064。过去4周，美债10Y收益率下降19bp，金融条件却继续恶化。拆解105项底层指标，主要压力来自： 1、利率波动率：贡献+0.0147 2、高收益债利差及CDS：+0.0127 3、国债市场流动性：+0.0058 4、信用卡ABS及资产支持商业票据：+0.0084 利率风险与高收益信用风险两项，已相当于NFCI净收紧幅度的89%。值得警惕的是，近两周美国银行准备金下降1,284亿美元，TGA增加1,164亿美元，而ON RRP缓冲池基本耗尽。 基本变化：金融体系承接国债供给、信用风险和杠杆的边际能力正在下降。本轮NFCI上升的主轴非常清楚，那就是利率风险重新定价与高收益信用风险上升，叠加国债市场流动性恶化。 目前短端融资市场仍然稳定，还没有系统性危机。但如果利率波动与信用利差的压力进一步传导至Repo市场，流动性收缩会进一步加剧，师弟会紧盯变化随时发布。

真正的资产安全，不只是冷钱包、多签和MPC，更在账户隔离、资金授权、财务内控和风险敞口管理。 师弟结合过去链上资管的心得整理了一套交易所及其他加密机构适用的资金内控方案Skill，涵盖账户分层、独立审批、动态限额、实时监控及异常熔断，做成了一个交互网站，如果你是交易所的财务、内审、风控、合规岗，可以看看能否找到一些思路。欢迎交流、指正。🔽🔽🔽 #Binance# #Crypto#

从行业讲，有时候你想想，钱放在币安，甚至比放在链上钱包还有保障，至少他们是有拨备的，朴素点说，如果这个各个维度全断崖式领先同业的平台都无法捍卫你的资产安全，那这个行业就没有任何地方是安全的。 从情感讲，一姐关注了师弟，微信和推特站内都给师弟发过几次信息，言语间都是鼓励，她是繁忙的、专业的币安创始人，又是随时会出没在你身边充满笑容的温暖的邻家姐姐，她是坚韧的爱人，有爱的母亲。她是如此的立体饱满，以至于爱她和不爱她的人都各自鲜明，但她就是她自己，从我知道以来，印象中的她就从未改变。我不相信她，我又能信谁呢？ @heyibinance @cz_binance

币安被盗金额固定在63亿美元左右，师弟基本判断是币安完全有能力承担此次损失，而且恢复正常偿付能力的速度可能远快于通过经营利润赚回损失的速度。为什么？ 几个关键数据匹配的偿付拨备： 一、63亿美元不等于最终经济损失63亿美元。 根据币安10月30日最新公告，此次安全事件预计影响规模约63亿美元，其中已有约30亿美元资产被冻结，占总额47.6%。如果冻结资产最终追回： 100%：净损失33亿美元。 75%：净损失40.5亿美元。 50%：净损失48亿美元。 冻结不等于追回。但假如能够追回75%，最终损失就会降至40.5亿美元。 二、一个被忽略的重要细节：币安原本就有约20亿美元的超额储备。 我重新核对了币安2026年10月1日Proof of Reserves。四项主要资产的储备率分别为： BTC：100.35%，超额约1.89亿美元。 ETH：100.00%，基本没有超额。 USDT：103.88%，超额约12.43亿美元。 USDC：108.26%，超额约5.93亿美元。 仅这四项资产，披露的储备余额就比对应账户余额高出约20.25亿美元。 当然，储备超额不等于全部可自由支配的现金，也需要排除与其他准备金的重叠。但它至少说明，事件发生前，币安已披露的主要资产储备并非全部恰好卡在100%的水平上。 三、再加上约11.65亿美元SAFU安全基金。 币安SAFU基金持有约15,000 BTC。 按事件后BTC约7.76万美元的价格计算，名义价值约11.65亿美元。现在做一个条件性资产覆盖测算： 63亿美元事件影响 减去22.5亿美元最终追回资产（假设冻结资产追回75%） 减去20.25亿美元原有超额储备 减去11.65亿美元SAFU 剩余需要其他资本补足的金额，仅约8.6亿美元。 这组数字成立的前提，是原有超额储备可以用于覆盖损失、SAFU可全部动用，且两者没有重复计算。 从资产覆盖角度，它揭示了一个非常重要的可能性： 如果原有储备缓冲能够发挥作用，币安需要额外筹集的资金，可能远低于63亿美元。 四、币安到底有多赚钱？ CZ自己说过大概50亿美金，我认为略微保守了。2025年，币安全平台交易额超过34万亿美元，其中现货超过7.1万亿美元。2026年9月，CMC 统计： 1-现货成交额3,099亿美元。 2-衍生品成交额1.816万亿美元。 合计月成交额2.13万亿美元，市场份额44.03%。 我采用Fortune历史研究中折扣后的有效手续费假设： 现货7bp，合约2bp。 将2026年9月成交量年化： 现货手续费收入约26亿美元。合约手续费收入约43.6亿美元。 两项合计69.6亿美元。 再假设Earn、借贷、支付及其他业务贡献6亿美元： 年化营收约75.6亿美元。 按照35%净利率（Coinbase 20%，Kraken在25%，美国公司附加了很高的合规成本，没上市有更多运营空间）： 年化净利润约27亿美元。 这里要强调，这是采用历史费率和假设净利率建立的研究模型，不是币安公布的实际利润。如果模型成立，40.5亿美元的最终经济损失，相当于币安约一年半的正常净利润（注意是动态利润，也就是未来少赚钱就能拨备，还没有动用以前的盈余公积）。 五、CZ与何一的财富，也是一层不可忽视的潜在资本缓冲。 根据2026胡润百富榜（这个榜对加密富豪资产向来保守）：CZ约277亿美元。何一约28亿美元。 合计约305亿美元。 即使只动员两人账面财富的3%，就相当于9.15亿美元。 已经略高于前述8.6亿美元的条件性额外资金缺口。 当然，创始人的财富并非全部为现金，币安股权和BNB也存在变现限制。这不能当成已经到账的资金，但从股东潜在资本支持能力看，显然值得纳入分析。 六、币安还有真实的大额融资先例。 2025年3月，阿布扎比MGX向币安投资20亿美元，仅获得少数股权。这说明币安完全有成功吸引十亿美元级战略股权资本的先例。 如果未来再融资10亿—20亿美元，在资本市场上并非完全没有现实基础。 七、所以，多久可以恢复元气？ 需要区分两个问题： 第一，什么时候恢复足额客户资产覆盖？ 第二，什么时候恢复事故前的全部经济资本缓冲？ 在75%冻结资产追回、20.25亿美元超额储备和11.65亿美元SAFU均可用于损失吸收的假设下，初始额外资金需求约8.6亿美元。 这有机会通过自有流动资产、股东支持和外部融资较快解决，但仍需要核实资金到账与逐币种补足情况。 而要彻底恢复事故前的资本水平，仍需补回被消耗的储备缓冲及SAFU。 如果最终经济损失40.5亿美元，创始人提供9.15亿美元永久性资本，另有15亿美元新股权融资： 剩余需要经营利润重新积累的资本为： 40.5－9.15－15＝16.35亿美元。 按27亿美元年净利润全留存计算： 理论上几个月即可完成剩余经济资本修复。 这里的创始人出资、外部融资及利润均属于情景假设，并非已确认的实际结果。 八、最后说我的判断。 一家企业遭受63亿美元安全事件，绝对不是小事。但评价是否伤筋动骨，不能只看被盗金额。币安还有： 1-约30亿美元已冻结资产； 2-主要资产原有约20.25亿美元超额储备； 3-约11.65亿美元名义SAFU； 4-全球领先的交易规模； 5-模型估算约27亿美元年净利润； 6-创始人约305亿美元合计账面财富； 7-历史20亿美元战略股权融资能力。 它们共同说明：币安可能拥有比外界直观看到的更强的资本动员与损失吸收能力。 #Binance# #BNB# #CZ# #Crypto# @heyibinance @cz_binance @colinwu

作为老相识，我给UMX交易所免费发了不少使用体验推文，都是用心之作，而且在各种币圈群无私推广。 虽然一分钱广告费甚至连点周边都没有拿到过，但还是要说这个交易所蛮厚道，至少给了20U的阳光普照奖励。

meme 1.0：概念、热度、纯叙事后退出。无人建设。 meme 1.5：美股代币化，但经济权利和治理权利分离。 meme 2.0：小微美股代币化，经济权利和治理权利紧密融合。锚定长期流动性不足、融资渠道受限、股东参与度低的美国 OTC 微型上市公司。形成链上股权交易、可执行股东权利、公司治理、持续融资的基础设施。使一批沉寂的美国小型上市公司重新获得国际投资者、股权资本和经营资源，同时让代币持有人有机会成为真正能够参与公司决策的股东。 先建立一个涵盖约20家企业的发行人合作试点，再逐步扩大。选择披露正常、业务真实、董事会愿意主动改进治理、股权结构可核验的 OTCID 或 OTCQB 公司。

已经试用。Binance AI总体来说是很有特点的，能够深度融合币安的业务模块，画布功能我认为非常好，可以直观地增减指标。另有几点建议如下： 1-思维链第一步都会显示加载币安专属功能，但是能不能具体显示加载了哪些功能，这样方便后续调整提示词。 2-我现在还是免费版，我导入Skill以后，积分很快就用完了，我觉得能不能还是多给一些免费积分，比如在创建过程中的策略，不会产生积分不足的情况，至少能够完整使用一个策略回测过程，这样才能决定是否值得续费。 @heyibinance @cz_binance

只有两个字：活该。我对正统法国人有一些了解。 2019年的时候，法国的加密做市商Flowdesk几个创始人还没有拿到交易牌照正穷得叮当响，他们做了一个隐私公链项目，我帮忙推广，中文社区不算大但也做到好几千人，某种意义上说，中国人帮他们支付了公司运营的开支，让他们度过了最艰难的时刻。 突然有一天，他们拿到MiCA许可，在资本市场炙手可热，拿到了超过1亿美金的融资，隐私公链反而成了合规鸡肋，于是他们在一夜之间消失了，全部集体失联，仿佛从来没有做过这个项目一样。逃避责任、投机、自私自利，这就是正统的法国高知群体的德行，这个国家有今天的结局以及完全黑暗的将来，从师弟的经历就可以管中窥豹。 图：2020年初和Flowdesk老板还有COO开会推隐私币，那时候他们还穿着布鞋，公司宣传用最便宜的易拉宝，因为公司转型转眼就跑路。

有一些道理，不过如果一个交易所允许做市商更容易撤回报价，那么盘口上看到的深度可能很厚，但主动订单真正到达撮合环节时，这些流动性是否仍然还存在呢？尤其在极端行情下，做市商有同步撤单的优先权会不会造成比连续撮合更严重的瞬时流动性真空？

Duodata BTC和美股跟随状态检测 例：筛选出 SPY 单日跌幅≤-1%(可选-2%/-3%) 的163个交易日。在这些日子里，BTC只有 18.4% 的概率收涨，也就是说大约 81.6% 的时间跟跌。BTC中位数跌幅 -2.09%，平均跌幅 -2.44%，而SPY平均只跌 -1.75%。 用来观察美股 Risk-off 时，BTC 收益变化，判断风险资产属性强弱。链接🔽🔽🔽