徐老猫
@raycat2021
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Risk Mind | 美国：300年的化债与黄金 | 2026-05-15
美国国债/GDP，再次超过120%。
回头看，美国几乎从未真正“还清”过高债务。它真正擅长的，从来不是节衣缩食，而是通过经济增长把债务“稀释掉”，或者通过通胀与货币贬值，把债权人的购买力慢慢侵蚀掉。
而这，恰恰决定了未来黄金的大方向。
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特朗普回应习近平称美国可能是“衰落国家”的说法：说得100%正确，但那指的是拜登执政四年造成的巨大破坏。现在经过自己执政16个月，美国已强势反弹，习近平还亲自祝贺他取得的巨大成功。
特朗普总结，现在美国已是全球最炙手可热的国家，并希望美中关系未来能比以往任何时候都更加强大和良好。
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软银周三发布财报，今年前三个月，其OpenAI持股获利250亿美元账面收益。
足以弥补其他投资亏损，当季总利润达到116亿美元，是2025年第一季度利润的三倍多。
OpenAI的收益对孙正义来说，无疑是甜蜜的复仇，让所有看衰他的人都无语凝噎。
软银股价在过去一年涨了216%。
如果OpenAI顺利以更高的市值IPO，软银有望获得巨额现金利润。
软银和OpenAI已经是一荣俱荣，一损俱损的关系。
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断了霍尔姆斯海峡这根生命线，沙特、阿联酋和阿曼开始紧急启用“机械化骆驼商队”，为全球经济续命。
据WSJ独家报道，这三个海湾国家紧急将公路、铁路和港口改造成一个新的物流生命线。
每天有数千辆卡车往返于海湾和红海之间，沙特国有矿业公司Maaden表示可以在5月底前完成所有出口积压订单。
卡车运输路线是区域物流格局重塑的一部分。虽然无法取代海运，也没有成本优势，但至少已经起到了一定的缓冲，维持了贸易运转。
比如阿联酋连锁超市Spinneys是这么安排的：满载食品的卡车，从英国肯特郡出发，途经西欧、埃及和沙特，最终抵达迪拜，全程历时16天。
有大量石油和天然气通过这样的备用路线继续运往全球市场。
阿曼湾港口的卡车流量已从冲突前的每天100辆激增至7000辆。满载集装箱的重型车辆长龙已成为高速公路上的常景。
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Options Lab | 期权宪法 | 2026-05-13
买方是赔率游戏，卖方是胜率游戏。
实际营收与预期之间的差距是一道鸿沟。
量子计算股票只有在拿出无可辩驳的大规模商业证据，证明量子计算机在现实世界中能够带来可衡量的经济价值时，才能持续强劲的复苏。
这种价值必须体现在实际生产环境中，体现在企业为实际成果支付真金白银的生产环境中，而不是实验室、测试和新闻稿中。
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现在应该没有人再认为“唐罗主义”就是美、中、俄三分天下了。这种思维充满了误读和庸俗化。
其实川普的思路很容易理解：如果你的基本盘都不安全，你又如何向世界其他地区投射力量？
去年底发布的美国“国家安全战略”已经很明确描述了“美国优先”的外交政策。
抛弃过去的意识形态，一切以美国利益为准则。
务实但不“实用主义”；现实但不“现实主义”；强硬但不“鹰派”；克制但不“鸽派”。
和过去比，整一个四不像。
根本的假设是认识到，目前仍然是一个达尔文主义的世界。美国需要追求“权力平衡”，这种平衡有时带有势力范围的意味。
该战略认为，“更大、更富裕、更强大的国家拥有超乎寻常的影响力，这是国际关系中永恒不变的真理”。
“唐罗主义”更追求一个以美国为核心的单极世界，而非多极世界。
始终强调保卫美国本土的必要性。强大的边境、打击大规模非法移民以及建设防空系统。并且将保护美国的理念首先扩展到整个西半球，作为优先事项。
在亚洲问题上，川普政府应该是淡化或放弃对中国的敌意。将台湾的重要性更多体现在保护经济和地缘政治现状上。
强调保护台湾先进的半导体产业，并且守住第一岛链(从日本延伸至马来西亚)，保持南海航道的畅通。
从贸易角度提及中国的时候，是期望“与北京建立真正互利共赢的经济关系”。
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川普主义究竟是什么？
美国总统上台后，多会拿出一套处理国际事务的核心理念。
杜鲁门主义遏制苏联的扩张。
里根主义强调用“低烈度战争”反击苏联。
布什主义将先发制人和民主推广作为美国安全的两大支柱。
每项主义都回答一个问题：美国在世界上采取何种战略？
如果总结川普主义呢？
非常多的人用回归门罗主义、回归孤立主义来形容。
这个是大错特错了。
川普主义的核心应是：一切国际事务均是最优化美国利益的交易。
这肯定不是孤立主义，孤立主义的总统不会派航母战斗群前往加勒比海，不会主动打击伊朗核设施，不会在深夜将一国独裁者从被窝里拖走。
川普动用武力的程度超过了老布什以来的任何一位总统。
这也不是我们一向所熟悉的西方政客。一般西方政客都装着守护共同的价值观，喊一些口号，合影留念然后度假去了。
2025年底白宫发布的《国家安全战略》阐释了川普主义：“美国将坚持要求其他国家公平对待美国。不再容忍、再也无法接受搭便车、贸易失衡、掠夺性经济行为以及其他损害美国声誉的行为。”
这是基于公平交易的美国霸权。美国仍是世界主导力量，但美国向盟友提供的支持、服务都需要对方相应的付出。每一种合作都附设条件，每一笔交易都需要以投资回报来衡量。
川普主义能否被制度化，持续下去？不好说。
正如某媒体所说，这是一个人近四十年来形成的信念，终于迫使原本并不认同的世界接受了这样的信念。
川普主义能否形成广泛的共识？还需要再看看。
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《经济学人》封面，道尽千言万语。
🔴 China’s president expected to put pressure on US counterpart to shift Washington’s stance over the island it covets
Read how Trump is seeking Chinese investment in American soybeans, poultry and Boeing jets 🔗
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上周，当标普RSI达到75，纳指RSI达到78，半导体ETF SMH达到82，所有主要市场指标同时达到多年来的最高超买水平，技术性超买需要一个合理的解决。
今天，技术性回调到来。股市回落，情况看起来很糟，但与此同时，今天公布的每一项基本面数据都继续证实了看好AI的立场。
回调本身并不是重点，基本面才是，而基本面从未像现在这样分化。
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《巴黎竞赛画报》独家八卦，马克龙与某伊朗影星保持有数月的“柏拉图式”暧昧关系，向她发送过一些“露骨信息”。
被认为这就是总统专机门口被老婆掌掴的起因。
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🔴🇫🇷 𝗙𝗟𝗔𝗦𝗛 𝗜𝗡𝗙𝗢 — Emmanuel Macron aurait entretenu pendant plusieurs mois une relation « platonique » avec l’actrice Golshifteh Farahani.
Le président lui aurait envoyé des « messages qui sont allés assez loin », dont : « Je vous trouve très jolie ».
Ces échanges auraient provoqué des tensions au sein du couple Macron et seraient à l’origine de la scène survenue à bord de l’avion présidentiel, durant laquelle Brigitte Macron a giflé le chef de l’État.
(Source : Paris Match)
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市场越撕裂，IV越难彻底塌陷；越多人焦虑，Put premium越厚；越多人害怕AI泡沫，卖方越能持续收租。
这是纽约的“Wasian聚会”，Wasian这个词指的是亚裔和白人混血儿。
年轻人多一个社交机会，比国内相亲角有趣多了
高盛：人民币一年内将升至6.5
高盛策略师表示，人民币兑美元汇率被低估了20%，但有两大催化剂可能会推动其上行。
这两大催化剂分别是中国的贸易顺差，以及美中北京峰会。鉴于人民币汇率偏低且中国出口竞争力强劲，中国的贸易顺差料将进一步扩大。
高盛团队预计，人民币将在未来12个月内升至6.50的目标位。
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马斯克讲过，以后世界上最贵的商品之一将是各种大型现场体验，别的都可以很便宜，独一无二且供应稀缺的体验活动，你得通过拍卖取得。
世界杯的门票贵得离谱了，几千美元还不是好位置。
去看一次，算上交通食宿，上万美元就没了。
以后看台上是多金的伪球迷，真正的球迷只好呆家里看了。
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据WSJ报道，阿联酋悄悄对伊朗发动了军事打击，包括对波斯湾一座伊朗炼油厂的空袭。但迄今还没有公开承认。
阿联酋军队装备精良，拥有先进的喷气式战斗机和监控网络。
现在阿联酋的战略视角已经发生了根本性转变，将伊朗视为一个影响到自身生存的流氓国家。
除了空袭之外，阿联酋还支持联合国一项决议草案，授权在必要时使用武力打破伊朗对霍尔木兹海峡的控制。
在美以摧毁德黑兰的防空能力后，飞越伊朗上空执行作战任务的风险急剧下降。阿联酋军机如今可以随心所欲地行动，伊朗对此无能为力。
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伊朗的这场战争惊醒梦中人，从此改变了阿联酋的战略认知，一个强大、独立和以色列结盟的中东“小斯巴达”崛起。
伊朗向阿联酋发射了约2,800架无人机和导弹，数量竟然超过了以色列。
阿联酋决定退出OPEC，中东地区新的地缘政治格局将拉开帷幕。
阿联酋将成为以色列的盟友，两国安全合作，必要时将诉诸武力改变中东战略平衡。
知情人士透露，以色列最近向阿联酋部署了“铁穹”系统，这在以前不可想象。
阿联酋走出庞大邻国沙特的阴影，宣告成为地区强国的雄心。
• ⁃ 阿联酋虽然是个小国，却是地区军事强国。武装部队被公认为海湾国家中训练和武器最为精良的部队之一。
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就在周一的同一天，消费者信心创下历史最低，纳指却创了新高。
同一个国家、同一经济体，看似矛盾，实则是对2026年投资策略最精准的指向。
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2026-05-11 SLV options 买方观察
SLV开始重新进入“潜在右尾区”。
但对于期权交易者，真正的问题是：现在该用什么结构。
不同策略在当前环境下的适配度，重新排序：
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艾夫斯：纳指会一年内涨过3万点。
恨者会继续恨。
‘The haters will hate’: Dan Ives predicts Nasdaq 30,000 as AI rally expands
