$LIT 大涨，价格回到了TGE附近。 核心原因就是代币经济模型被市场重新定价。说人话，就是回购明确用于销毁，推动了价格上涨。 为什么这句话非常重要？ 很多项目都开始进行回购，但是回购的过程和处理透明度往往很差。 也就是，什么时候回购，怎么回购，回购是否全用于销毁，什么时候销毁，怎么销毁。这些都是问题，也容易出猫腻。比如某项目，在市场热的时候宣布回购，回购代币躺在所谓的市场激励份额中，但是后面在合适的条件下，完全可以定制规则回流给自己。 在这样的利益趋势下，真正敢于放弃眼前利益，透明回购的项目是非常稀缺的。 HYPE 是第一个做的相对透明的 perp dex 项目，最早完全明确了销毁规则。现在 @Lighter_xyz 也明确了，平台收入 > 回购 > 销毁，飞轮简单有效。 更直白点，有人用，有收入，就一直销毁，总量不断少，持有者长期受益。这种模式的维持，甚至不需要收入大幅增加，只要真实用户稳定在，理论上长期价格就是向上。 对于后续的小项目而言，打通自己的小生态，有自己稳定的一小圈用户，能不看 btc 的脸色，很有发展的借鉴意义。 根据披露，LIT 回购了 1550 万枚 $LIT ，占流通量的 6.3%，这个比例已经很大了。相比现阶段的 HYPE 而言，LIT的飞轮更轻快。 按照当下数据的回购逻辑来计算，目前中性价格可以支持到 2.7 u。乐观一点在3.2u 左右，甚至是 4U 的FOMO情绪。 总之，回购即销毁，让市场对于 LIT 进行了重新定价。 能不能接着涨？问题有2个。 1.本轮上涨并非由业务数值上涨推动的（主要）。 如果核心数据（VOL/TVL/OI）能持续跟上，下一步上涨依然有依托，飞轮依然相对轻快。反之亦然。 2.年底解锁依然是外部的一个利空（次要）。 现在距离年底的首次解锁还有5个月，如果这5个月经济模型总体可以运行稳定，特别是核心数据上能有更大的支撑，加上解锁并非断崖式的，考虑抛压后当前的价格依然是中性区间。问题并不非常严重，但值得看下半年的数据表现再定。