Alpha哥AI投资日记 🌴 📈
@AlphaguyTrading
一个自由的老韭菜，趋势交易员（美股/Crypto/大宗）
2025 Binance Top 1% ｜ 2026 YTD +150%
主攻：AI、存储、半导体周期
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7月底提过，Google搜索广告收入增长可能不那么健康，AI分流+变现难度会慢慢体现出来。
这次 $GOOG Q3财报验证了一下：搜索(Search) 收入633亿美元（+12%），增速从上一季的17%明显放缓，低于预期；Google自己也承认AI Mode低变现是拖累之一。整体广告收入miss，股价盘后跌约10%。
Cloud虽然翻倍，但搜索这个核心印钞机已经在减速，再叠加巨额AI资本开支把FCF搞成负数。
之前保持谨慎还是有道理的, 这里会继续保持谨慎。我有点担心 Google 会被基金搞成 "funding short"，就像当年 $Meta 在 Reel 没有做起来之前，股价也一直表现比较惨淡
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一个长期每月在 Google Ads 上花 50 万美元以上的广告主，出来现身说法。
搜索广告收入还在增长，但背后可能不是搜索需求有多强，而是 Google 在扩大关键词匹配、提高点击成本、强行消耗预算，用更差的流量从广告主身上多收钱。
这类增长短期能撑财报，长期却是在透支广告主信任。再叠加 AI 带来的搜索分流和巨额资本开支，我未来对 $GOOG 会保持谨慎，暂时不太想碰。
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