Art of Speculation(@ArtofSpecuycky):AVGO 盘后下跌 4% AVGO Q3基本全面Beat，压制盘后股价的是Q4总营收指引略低于市场预期。 Q3营收 $29.6B，同比增长86%，高于预期29.36B。Adj. EPS 3.32，同样超过预期3.24。最亮眼的是AI业务，AI Semiconductor收入达到16.7B，同比增长221%、环比增长54%。但市场现在给AVGO的预期太高。公司给出的Q4营收指引约34.8B，略低于市场预期35.0B–35.1B。差距其实不到1%，但对于已经被市场按照极高AI增长预期定价的AVGO来说，必须Beat + Raise，而且幅度还要足够大。这也是盘后跌4%–5%的主要原因。拆开Q4指引看，Q4 AI Semiconductor收入预计达到 21.7B，同比增长236%，相比Q3的16.7B又是接近30%的环比增长。管理层也表示Custom AI Accelerators和Networking需求还是非常强。 Headline Guide小幅Miss导致预期降温。 FCF 13.7B、经营利润继续高速增长，Q4还预计维持约66%的Non-GAAP Operating Margin。

2026.09.02 21:15

AVGO 盘后下跌 4% AVGO Q3基本全面Beat，压制盘后股价的是Q4总营收指引略低于市场预期。 Q3营收 $29.6B，同比增长86%，高于预期29.36B。Adj. EPS 3.32，同样超过预期3.24。最亮眼的是AI业务，AI Semiconductor收入达到16.7B，同比增长221%、环比增长54%。但市场现在给AVGO的预期太高。公司给出的Q4营收指引约34.8B，略低于市场预期35.0B–35.1B。差距其实不到1%，但对于已经被市场按照极高AI增长预期定价的AVGO来说，必须Beat + Raise，而且幅度还要足够大。这也是盘后跌4%–5%的主要原因。拆开Q4指引看，Q4 AI Semiconductor收入预计达到 21.7B，同比增长236%，相比Q3的16.7B又是接近30%的环比增长。管理层也表示Custom AI Accelerators和Networking需求还是非常强。 Headline Guide小幅Miss导致预期降温。 FCF 13.7B、经营利润继续高速增长，Q4还预计维持约66%的Non-GAAP Operating Margin。