【美股复盘 · 10月8日】 大市：环球息口高企忧虑发酵，叠加能源价格攀升，美股周四走势分化。传统经济股表现靠稳，带动道指( $DIA )全日微升，收报511.65，升0.12%，于四大指数中表现一枝独秀。惟科网股沽压沉重，拖累纳指(QQQ)显著受压，全日收报747.58，急挫1.34%。标普(SPY)则反复偏软，收报773.97，跌0.42%；罗素小型股(IWM)微跌0.03%，收报277.63。大市交投气氛偏弱，市宽明显转差，104只观察股份中，仅33只上升，下跌股份多达71只。 板块：资金避险情绪升温，防守类及能源板块逆市造好。受惠于油价走强预期，石油股成资金避风港，西方石油(OXY)升3.56%，雪佛龙(CVX)及埃克森美孚(XOM)分别升3.12%及2.71%。零售家装巨头亦见发力，劳氏(LOW)及家得宝(HD)分别涨4.03%及3.39%。另一边厢，半导体及光通讯板块沦为重灾区，做空半导体的ETF(SOXS)急飙10.24%，反映芯片股抛售尤为惨烈，领跌个股中安谋(ARM)重挫6.48%，光通讯设备商高意(COHR)及应用光电(AAOI)更分别急泻9.63%及13.58%。大市转弱亦令做空纳指的ETF(SQQQ)录得4.13%升幅。 焦点：大行早前曾唱好科技股季绩将大面积超预期，惟宏观无风险利率高企令市场对高估值的容错率极低，导致资金趁高获利。新晋AI题材渐露疲态，有获巨头背书的AI初创IPO认购惨淡，反映机构资金对纯算力概念转趋审慎。政策层面，市场传出华府或收紧科技大厂外籍工程师的绿卡项目，引发外界对底层研发迭代受阻的忧虑。然而，部分软件及老牌科技股相对抗跌，奥多比(ADBE)及雪花(SNOW)分别逆市上扬3.56%及3.17%，国际商业机器(IBM)亦靠稳，全日收升2.77%。 小结：分析指，近期云端巨头频频斥资锁定核电资源，由轻资产模式转向重基建，加上企业端AI降本增效的红利仍需高昂的云服务开支来支撑，相关成本正促使市场重新审视AI供应链的盈利模型。随着纳指受压且科网股沽压未止，大市风格或正经历新旧经济股的轮动切换。后市需密切留意无风险利率走势，以及龙头科技股接下来的业绩指引能否提供支撑，料短期内美股走势仍以反复震荡寻底为主。