孔乙观察(@KongYiGC):大家都盯着美联储加息，却漏掉了一个更关键的动作。美联储正在印钱买入美国短期国库券，体量已经超过疫情阶段。疫情那一轮，规模大约3200亿美元。而最近过去9个月，这一买入规模达到3550亿美元。孔乙提醒，市场舆论全都聚焦加息，很少有人看见，沃什正在复刻疫情时期的操作，印钱收购短期美债。同一时间，贝森特在持续增发短期国库券，拿这笔资金回购美国长期债务。把逻辑剥开来看，财政部这次回购，本质就是换了一层包装的量化宽松。看懂这套操作，才能预判后续市场走向。以当下的形势来看，我们手上的硬资产储备，其实远远不足。希望本次分享对你有帮助，我是孔乙，复旦经济学博士，关注我，每天低频高质拆解宏观经济与投资技巧。

2026.09.27 06:27

大家都盯着美联储加息，却漏掉了一个更关键的动作。美联储正在印钱买入美国短期国库券，体量已经超过疫情阶段。疫情那一轮，规模大约3200亿美元。而最近过去9个月，这一买入规模达到3550亿美元。孔乙提醒，市场舆论全都聚焦加息，很少有人看见，沃什正在复刻疫情时期的操作，印钱收购短期美债。同一时间，贝森特在持续增发短期国库券，拿这笔资金回购美国长期债务。把逻辑剥开来看，财政部这次回购，本质就是换了一层包装的量化宽松。看懂这套操作，才能预判后续市场走向。以当下的形势来看，我们手上的硬资产储备，其实远远不足。希望本次分享对你有帮助，我是孔乙，复旦经济学博士，关注我，每天低频高质拆解宏观经济与投资技巧。