Macro_Lin
@LinQingV
Ex-quant & PM｜AI chip design｜Semis × Capital Markets｜Not Financial Advice
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未来一段时间，全球AI硬件的核心矛盾就在存储扩产。
存储的资本开支优先级已经压过半导体产业链几乎所有其他环节。消费电子、汽车芯片的产能被持续挤占，AI资本开支链条中非存储的部分同样承压。存储扩产对全行业资源的虹吸，比大多数人意识到的严重得多。
三星、SK海力士、美光未必想主动扩产，但存储已经是AI算力链条上的战略瓶颈，政治层面的力量不会允许他们按自己的节奏来。扩不扩、扩多少，很大程度上已经不是三家公司自己说了算的事。
在这个时间点上，我认为买存储公司不如买设备公司。存储周期性依然存在，现在就是各方势力博弈让三大头部扩产，然后设备商将成为最终的确定性。美国四大半导体设备商，就是买。
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