这周美股我最想看的还是 NVIDIA。 8 月 26 日财报。 最近几个数字放在一起看其实挺夸张的。 Google 今年已经把 CapEx 指引拉到了 1950–2050 亿美元，而 NVIDIA 前段时间又拉上 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKR，准备撬动超过 5000 亿美元第三方资本去做 AI 基础设施。 以前大家聊 AI 是模型、GPU。 现在再看，已经变成了 GPU → 数据中心 → 电力 → 融资。 越来越像一场超级基建周期了。 所以 26 号主要盯三个东西： Data Center、毛利率、Guidance。 尤其是 Guidance。 现在 NVIDIA 最不缺的就是漂亮的历史数据，市场真正想知道的是，Google、Meta、Microsoft 这些大厂还准备把这个游戏玩多久。 这里还有一个变量——利率。 最近 30 年期美债收益率一度冲到 2007 年以来高位，上周半导体指数也跌了差不多 5%。 一边是越来越贵的钱，一边是越来越贵的 AI 基建。 所以这次财报我觉得本质上是在回答： AI 创造利润的速度，能不能继续跑赢大家烧钱的速度？ 如果答案还是 Yes，那整个 AI Trade 可能还没到讲故事结束的时候。 如果 CapEx 或 Guidance 开始松，影响的也绝对不只是 NVDA 一家公司。 这也是最近我在 @MEXCZH @MEXC 看 Stock 产品时一个比较明显的感受： 股票和 Crypto 的交易方式正在越来越像了。 像这种财报节点，我未必想长期拿一只股票，我可能只是对“这次财报预期”有判断。 这种时候 Stock Futures 的意义就出来了——可以做多，也可以做空，用 USDT 结算；而如果本身想长期持有真实股份，那对应的又是 RealStocks，完全是两种需求。 最近 MEXC 也确实在往这个方向堆产品，现在 Stock Futures 已经覆盖到美股、日韩股、ETF、指数等 300+ 标的。 Stock Season 期间符合条件的 Stock 产品还有 Zero Fee，对这种财报前后换手比较频繁的场景，交易成本的差别还是挺直观的。 当然 Stock Futures 毕竟是衍生品，Zero Fee 也不是“零成本”，Funding、价差和杠杆风险都得自己算进去。 所以 26 号我准备蹲一下。 想看看全球这场几千亿美元规模的 AI 军备竞赛，到底有没有出现第一脚刹车。 #MEXC0808#