駿HaYaO(@QQ_Timmy):健策精密（3653 TT）大和重申買進，12個月目標價由9,420元上調至10,000元，潛在漲幅約45%。目標價以73倍本益比（高於過去三年16–53倍區間）乘以未來一年EPS（2026Q4–2027Q3）估算。 2026年第三季預覽優於預期預估營收96.5億元（季增32.7%、年增90.4%），創單季新高。EPS上修至22.77元（原17.67元），高於彭博共識20.37元。毛利率預估51.0%（共識48.7%）、營業利益率42.0%（共識39.0%），皆為歷史新高，主因ASP上升、產品組合改善與營運效率提升。第四季與8月實績第四季營收預估106億元（季增10.1%），毛利率進一步擴至52.3%。8月未經審計稅前淨利13.6億元（年增100%）、稅後淨利10.8億元（年增101%）、EPS 7.35元（年增95%）。中長期成長動能受AI伺服器熱設計功耗（TDP）上升與翹曲風險推動，可拆式上蓋（removable lids）預計2027年第一季起導入Vera Rubin與Rubin Ultra，並在未來2–3年獲GPU與ASIC客戶廣泛採用，帶動ASP與毛利率持續提升。2026–2028年EPS上修1–16%；2027–2028年EPS較彭博共識高出14

2026.10.01 15:27

健策精密（3653 TT）大和重申買進，12個月目標價由9,420元上調至10,000元，潛在漲幅約45%。目標價以73倍本益比（高於過去三年16–53倍區間）乘以未來一年EPS（2026Q4–2027Q3）估算。 2026年第三季預覽優於預期預估營收96.5億元（季增32.7%、年增90.4%），創單季新高。EPS上修至22.77元（原17.67元），高於彭博共識20.37元。毛利率預估51.0%（共識48.7%）、營業利益率42.0%（共識39.0%），皆為歷史新高，主因ASP上升、產品組合改善與營運效率提升。第四季與8月實績第四季營收預估106億元（季增10.1%），毛利率進一步擴至52.3%。8月未經審計稅前淨利13.6億元（年增100%）、稅後淨利10.8億元（年增101%）、EPS 7.35元（年增95%）。中長期成長動能受AI伺服器熱設計功耗（TDP）上升與翹曲風險推動，可拆式上蓋（removable lids）預計2027年第一季起導入Vera Rubin與Rubin Ultra，並在未來2–3年獲GPU與ASIC客戶廣泛採用，帶動ASP與毛利率持續提升。2026–2028年EPS上修1–16%；2027–2028年EPS較彭博共識高出14–21%。主要風險全球AI伺服器需求弱於預期，或散熱規格升級進度慢於預期。

Forward to community