【穾发】美国拟禁中国光收发器 我的解读：AI战争，开始从GPU打到光互联 以下展开讨论： 美国对中国AI产业链的限制，正在向一个过去很少进入大众视野的领域延伸：光收发器。 据路透社8月4日报道，美国政府正在起草新的限制措施，拟禁止新的中国光收发器型号进入美国数据中心。报道涉及中际旭创等中国供应商，而Coherent、Lumentum等美国光通信企业，则可能因此获得更多机会。 如果只看标题，这似乎又是一场普通的中美科技供应链摩擦。 但如果把它放进过去几年美国AI政策的演进中看，意义就不一样了。 美国最初重点限制先进GPU，随后扩大到半导体制造设备、先进制程以及相关供应链。现在，政策视线开始进入AI数据中心内部，盯上连接成千上万颗GPU的高速光互联。 换句话说，AI竞争正在从“谁拥有最先进的GPU”，逐渐进入“谁能够把几十万颗GPU连接起来”的阶段。 而光收发器，就是这个系统里极其关键的一环。 一、光收发器到底是什么？ 可以把一个大型AI数据中心想象成一座城市。 GPU是工厂，交换机是交通枢纽，光纤是高速公路，光收发器 Optical Transceiver，就是高速公路的出入口。 GPU和交换芯片内部处理的是电信号，但当大量服务器、交换机和机柜需要高速交换数据时，铜连接会越来越受到距离、带宽、功耗和散热的限制。 于是需要一个装置完成转换： 电信号 → 光信号 → 光纤传输 → 光信号 → 电信号 这个装置就是光收发器，也就是我们通常说的高速光模块。 它看起来可能只是插在交换机上的一个小盒子，但对于AI集群来说，它承担的是数据高速公路入口的作用。 没有足够高速的光互联，再昂贵的GPU也可能因为等待数据而无法充分发挥性能。 二、为什么AI把光模块推到了舞台中央？ 传统互联网数据中心的大量流量来自服务器与用户之间的数据交换。 AI训练改变了数据中心内部的流量结构。 训练大型模型时，几千、几万乃至几十万颗GPU需要不断交换参数和训练数据。 这时候决定一个AI集群实际效率的，就不只有GPU本身的计算能力，还包括网络带宽、延迟和互联效率。 所以过去几年，我们看到AI数据中心网络迅速经历： 400G → 800G → 1.6T 未来还会继续走向3.2T以及CPO。 这也是为什么过去相对专业和小众的光通信产业，突然成为AI基础设施投资的热门赛道。 当一家公司花几十亿美元购买GPU时，如果GPU之间的数据交换效率低10%，浪费掉的就是极其昂贵的算力。 因此到了百万GPU级AI集群时代，光互联越来越接近AI基础设施的核心。 三、中国公司在这里究竟有多强？ 这里首先需要把几个经常被混在一起的市场份额数字分清楚。 不同研究机构对于中际旭创市场份额的统计差异很大，原因主要在于统计口径不同。 中际旭创港股招股书引用CIC灼识咨询的数据称，2025年公司占全球整体光互联解决方案市场约21.2%。 路透社8月4日的报道采用了另一个口径，称中际旭创约占全球光收发器市场27%。 如果进一步缩小到AI数据中心使用的800G高速光模块，市场机构的估算又会明显提高，中际旭创大约占35%至40%。 到了刚刚开始放量的1.6T产品，一些市场估算甚至达到50%至70%。 而如果继续缩小到Nvidia单一客户的高速光模块采购，中际旭创的份额又可能超过一半。 所以我们经常看到： 21.2% 27% 35%至40% 50%至70% 这些数字看起来互相矛盾，其实对应的是完全不同的市场。 整体光互联市场、全球光收发器市场、800G AI高速模块、1.6T新品类以及Nvidia单一客户采购，是五种不同的统计口径。 真正值得关注的结论其实只有一个： 在AI高速光模块这个最重要、增长最快的细分市场，中国企业已经占据了非常强的位置。 尤其是中际旭创和新易盛。 四、为什么不能简单按照“全球光模块排名”理解这个行业？ 如果按照整个光收发器市场的收入排名，中际旭创、新易盛、Coherent等公司都属于全球重要供应商。 但如果把范围缩小到AI数据中心800G、1.6T高速互联，产业格局会发生明显变化。 中际旭创和新易盛在这一细分市场的位置尤其突出。 Coherent当然也是全球重要的光通信企业，同时拥有激光器、光器件、模块等产业链能力，但其业务结构更加广泛，其中还有相当规模来自传统电信、企业网络以及其他光电子市场。 因此讨论AI光模块时，简单把中际旭创、新易盛和Coherent放在同一个“第一梯队”里，并不能准确反映它们在AI高速互联领域的真实位置。 Lumentum又是另一种逻辑。 它目前受到市场高度关注，很大程度上来自下一代CPO和激光器。 今年3月，Nvidia宣布与Lumentum建立战略合作，其中包括数十亿美元的采购承诺，同时投资20亿美元帮助Lumentum扩大美国先进激光器制造能力。 所以如果按照AI光通信产业链重新划分，可以大致这样理解： AI高速可插拔光模块，看中际旭创、新易盛。 光器件和综合光通信能力，看Coherent。 下一代CPO激光器和美国本土供应链，看Lumentum。 （接下一页）