Terry(@RichTerry123):美国知名半导体分析机构SemiAnalysis近日发布万字深度报告，指出中国DRAM龙头长鑫存储（CXMT）有望在2026年底超越美光，成为全球第三大DRAM供应商。该公司2026年第一季度营收达508亿元，同比增长719.13%。SemiAnalysis预计全年营收将突破500亿美元（约合人民币3400亿元）。营收爆发式增长的同时，长鑫存储的盈利能力同样惊人。2026年第一季度利润率约70%。值得一提的是，2025年，长鑫存储首次实现年度盈利，净利润达18.75亿元，毛利率为41.02%。产能方面，长鑫存储预计2026年底月产能达35万片12英寸等效晶圆。到2028年，这一数字将增至50万片，全球DRAM市场份额将从2025年的11%提升至约17%。该机构表示，长鑫存储当前IPO估值明显过低，未能反映其盈利能力、行业地位或扩张轨迹。在AI最核心的HBM领域，这仍是长鑫存储的最大短板。目前HBM产能仅约5000片/月，HBM3 8-hi量产面临良率挑战。但SemiAnalysis预计，到2028年长鑫HBM晶圆产能将达每月10万片，占全球12%。长鑫存储计划通过科创板IPO募集295亿元人民币，其中约70%将用于晶圆制造扩张和DRAM技术升级。目前长鑫已位列全球第四大DRAM厂商，作为国产存储核心战略资产的地位已十分稳固

2026.06.27 02:42

美国知名半导体分析机构SemiAnalysis近日发布万字深度报告，指出中国DRAM龙头长鑫存储（CXMT）有望在2026年底超越美光，成为全球第三大DRAM供应商。该公司2026年第一季度营收达508亿元，同比增长719.13%。SemiAnalysis预计全年营收将突破500亿美元（约合人民币3400亿元）。营收爆发式增长的同时，长鑫存储的盈利能力同样惊人。2026年第一季度利润率约70%。值得一提的是，2025年，长鑫存储首次实现年度盈利，净利润达18.75亿元，毛利率为41.02%。产能方面，长鑫存储预计2026年底月产能达35万片12英寸等效晶圆。到2028年，这一数字将增至50万片，全球DRAM市场份额将从2025年的11%提升至约17%。该机构表示，长鑫存储当前IPO估值明显过低，未能反映其盈利能力、行业地位或扩张轨迹。在AI最核心的HBM领域，这仍是长鑫存储的最大短板。目前HBM产能仅约5000片/月，HBM3 8-hi量产面临良率挑战。但SemiAnalysis预计，到2028年长鑫HBM晶圆产能将达每月10万片，占全球12%。长鑫存储计划通过科创板IPO募集295亿元人民币，其中约70%将用于晶圆制造扩张和DRAM技术升级。目前长鑫已位列全球第四大DRAM厂商，作为国产存储核心战略资产的地位已十分稳固

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