WangNextDoor(@WangNextDoor2):美股核心资产加速分化：七巨头承压，其余 493 只成分股逆势上涨 13% 科技双雄（Capex 焦虑 vs 基本面强劲）亚马逊：受庞大资本支出计划拖累回调 15%，但 AWS 云业务增速创 18 个季度新高，估值已低于历史均值。谷歌：AI 算力投入翻倍引发下跌 7%，但在手订单超 5000 亿美元，旗下 Waymo 估值高达 1260 亿美元。传统消费（避风港与周期底部）迪士尼：较高点腰斩，PE 仅 13 倍，拥有一线 IP 与稳定主题公园现金流。 Hershey：受原材料可可成本暴涨大跌超 35%，但管理层指引 2027 年成本回落，兼具 3.3% 股息收益。高弹性标的（预期差波动）美光：营收暴增 346%，因新竞品上市担忧回调超 25%，但仍具备高端内存定价权。 SoFi：营收增 43% 并实现盈利，因指引未达高预期遭腰斩，波动率达大盘两倍。我一直认为科技巨头的Capex 激增只是短期阵痛，创纪录的云业务增速与庞大在手订单，正将资本转化为极高壁垒的商业底层资产。而传统消费受制于周期与短期成本的消费龙头，凭顶级 IP 与稳定现金流，配合极低 PE 与稳健股息，左侧配置价值凸显。这也体现老巴对于此类股票投资的观点。最后高弹性标的受高预期与短周期剧烈波动的资产，其业务高速增长与核心定价权未变，大幅回调正好释放风险溢价，前景还是很有想象空间的。坏公司阴跌再便宜也别动心，好公司打折可考虑分批建仓、按风险控仓。当然以上都是个人观点，不作为投资建议。

2026.08.21 08:30

美股核心资产加速分化：七巨头承压，其余 493 只成分股逆势上涨 13% 科技双雄（Capex 焦虑 vs 基本面强劲）亚马逊：受庞大资本支出计划拖累回调 15%，但 AWS 云业务增速创 18 个季度新高，估值已低于历史均值。谷歌：AI 算力投入翻倍引发下跌 7%，但在手订单超 5000 亿美元，旗下 Waymo 估值高达 1260 亿美元。传统消费（避风港与周期底部）迪士尼：较高点腰斩，PE 仅 13 倍，拥有一线 IP 与稳定主题公园现金流。 Hershey：受原材料可可成本暴涨大跌超 35%，但管理层指引 2027 年成本回落，兼具 3.3% 股息收益。高弹性标的（预期差波动）美光：营收暴增 346%，因新竞品上市担忧回调超 25%，但仍具备高端内存定价权。 SoFi：营收增 43% 并实现盈利，因指引未达高预期遭腰斩，波动率达大盘两倍。我一直认为科技巨头的Capex 激增只是短期阵痛，创纪录的云业务增速与庞大在手订单，正将资本转化为极高壁垒的商业底层资产。而传统消费受制于周期与短期成本的消费龙头，凭顶级 IP 与稳定现金流，配合极低 PE 与稳健股息，左侧配置价值凸显。这也体现老巴对于此类股票投资的观点。最后高弹性标的受高预期与短周期剧烈波动的资产，其业务高速增长与核心定价权未变，大幅回调正好释放风险溢价，前景还是很有想象空间的。坏公司阴跌再便宜也别动心，好公司打折可考虑分批建仓、按风险控仓。当然以上都是个人观点，不作为投资建议。

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