对冲积鲸Reason
@chenreason
专注美股+加密。
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输出投研、宏观、交易、理财相关观察与思考。
小红书/公众号：对冲积鲸Reason
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今天有两个信号出现：
1，DeepSeek 结束价格战、系统性提价并引入峰谷定价，价格基本都是 3 倍起涨。
2，OpenAI ARR 突破 400 亿美元，较 2025 年底已经翻倍。
虽然涨价对用户来说很难受，但对股民来说算是个利好。
当然，价格上涨对需求会有影响，但至少模型 API 开始在从「烧钱换份额」转向「按价值定价」。
应用层现金流一单能够开始自我造血，这种转变会让这轮 AI 资本开支周期的可持续性明显增强。
能造血就能活下去，就能继续讲故事。
不过，在高兴之余，也要对这次涨价的用户留存保持关注...万一调用量雪崩，那就又是另一个故事了。
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