葫芦.AI
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SpaceX 8月6日，1090亿美元的股票将砸向市场。
谁来接盘
这可能才是SpaceX最近暴跌的真正导火索。
从225美元跌到115美元，短短一个多月跌了将近49%，很多人都在问：现在是不是抄底的时候？
但我的答案还是一样：还没到。
其实这个观点，我在SpaceX刚上市的时候就说过。不是SpaceX不好，而是发行价太贵了。当时市场把马斯克、Starlink、星舰、未来火星计划……所有故事都提前算进了股价里，1.77万亿美元的估值，几乎透支了未来十年的想象力。
8月4日，SpaceX将公布上市后的首份财报；两天后的8月6日，首批9.115亿股内部持股就将解禁。按照目前股价计算，这批股票价值约1090亿美元，规模甚至超过IPO时公开发行的流通股。更关键的是，这只是开始，到今年年底，接近44%的锁定股份都将陆续进入市场流通。
这么大的抛压，谁来接？
如果财报足够惊艳，也许还能吸引新的资金承接；但如果业绩继续低于预期，这些新增筹码很可能会进一步压低股价。
除此之外，SpaceX现在还面临另一个问题。Starlink依然赚钱，但赚的钱正在被XAI疯狂烧掉。今年一季度，公司营收46.9亿美元，却亏损42.8亿美元，AI基础设施投入占资本开支接近70%。市场开始担心，未来几年到底是在赚钱，还是在持续烧钱。
所以我的观点一直没有变。
SpaceX依然是一家伟大的公司，但伟大的公司，并不代表任何价格都值得买。
很多人盯着它已经跌了49%，而我更关心的是，它还有没有完成估值回归。
至少目前，我还会继续等。100美元以内，依然是我重点关注的位置。
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未来4天，美股将迎来今年最关键的一周。
美联储、微软、Meta、苹果、亚马逊、GDP、PCE、非农……几乎所有影响市场的大事件，都集中在这一周。
首先:就是周三的美联储议息会议，大概率是利率会保持不变，重点是要看他们是放水还是收水 ，如果是收水科技股会承压，如果是放水纳指和芯片股就会更容易反弹。
第二：就是微软和Meta的财报在周三盘后，重点不是看营收，而是要看它的AI资本开支、云业务增长、利润率和自由现金流。如果AI投入继续，但是收入回报不足，市场可能担心AI继续烧钱。
第三: 就是周四盘前的美国GDP和PCE通胀，最理想的情况当然是经济保持增长，通胀继续降温，那最差的情况呢就是经济放缓，通胀却上涨，却上升会带来滞胀的压力。
第四: 就是周四盘后的亚马逊和苹果的财报，亚马逊重点要看它的AWS增长和AI数据中心投入，苹果呢重点看iPhone中国市场关税和AI的进展，其中呢一亚马逊对英伟达、AMD、美光和数据中心的产业链影响会更大。
第五: 就是油价和中东局势，油油价上涨会推涨推高通胀和美债的收益率，对高估值的科技股不利，油价回落呢则有利于市场情绪的修复。
一句话总结就是：
下周的市场核心是判断几千亿美元的AI投资能不能真正的转化为云收入、利润和现金流。
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