leifu _/(@leifuchen):BTC 系统化期权策略指数（7.20）本期的主要变化是将周末做空波动率（下文称为周末宽跨策略）和每周做空波动率策略（下文称为卖出宽跨策略）的保证金从币本位调整到了美元本位，以便更易于对比在起初 100 美元本金在执行策略 7 年后的资产终值。保证金机制调整后的周末宽跨策略，在过去 7 年的的表现依然十分优异，累计收益依然达到了策略家族中最高的 14.5 倍，虽然比 BTC 本位时的收益 88.4 倍要低（因为失去了 BTC 自身 6.1 倍的涨幅），但年化波动率和最大回撤都出现了巨幅下降，使得夏普达到了惊人的 2.51。从图中的紫线可以看出策略表现在 22 年以后相当平滑。卖出宽跨策略在调整为美元本位计价后，和持有现货相比，年化收益低了一半，而最大回撤仅降低 10%。从过去 7 年的表现来看，图中红线除了在 2020-2021 年的加密期权混沌期有亮眼表现以外，之后的收益几乎一路垫底。本周（7.13-7.20）其他策略指数受 BTC 现货上涨的影响，都略有上升，而由于周末出现反弹，版本之神周末宽跨策略指数出现了小幅的下挫。

2026.07.20 13:21

BTC 系统化期权策略指数（7.20）本期的主要变化是将周末做空波动率（下文称为周末宽跨策略）和每周做空波动率策略（下文称为卖出宽跨策略）的保证金从币本位调整到了美元本位，以便更易于对比在起初 100 美元本金在执行策略 7 年后的资产终值。保证金机制调整后的周末宽跨策略，在过去 7 年的的表现依然十分优异，累计收益依然达到了策略家族中最高的 14.5 倍，虽然比 BTC 本位时的收益 88.4 倍要低（因为失去了 BTC 自身 6.1 倍的涨幅），但年化波动率和最大回撤都出现了巨幅下降，使得夏普达到了惊人的 2.51。从图中的紫线可以看出策略表现在 22 年以后相当平滑。卖出宽跨策略在调整为美元本位计价后，和持有现货相比，年化收益低了一半，而最大回撤仅降低 10%。从过去 7 年的表现来看，图中红线除了在 2020-2021 年的加密期权混沌期有亮眼表现以外，之后的收益几乎一路垫底。本周（7.13-7.20）其他策略指数受 BTC 现货上涨的影响，都略有上升，而由于周末出现反弹，版本之神周末宽跨策略指数出现了小幅的下挫。

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