徐老猫(@raycat2021):债市的“义务警员”(Vigilantes)们正在劫持联储的工作，通过提高实时利率以对抗通胀。那么如果美联储顺应这批人的民意加息，一切或许会以“和气生财”的方式结束。沃什加息，证明他确实在认真对抗通胀，重新确立了美联储的自主权。债市“义警”们对美联储对抗通胀感到满意，于是各回各家。长期收益率回落。按照这种逻辑，夏季加息或许是最好的结果。提高短期利率可以保护长期利率。

徐老猫@raycat2021

2026.05.20 12:49

债市的“义务警员”(Vigilantes)们正在劫持联储的工作，通过提高实时利率以对抗通胀。那么如果美联储顺应这批人的民意加息，一切或许会以“和气生财”的方式结束。沃什加息，证明他确实在认真对抗通胀，重新确立了美联储的自主权。债市“义警”们对美联储对抗通胀感到满意，于是各回各家。长期收益率回落。按照这种逻辑，夏季加息或许是最好的结果。提高短期利率可以保护长期利率。