三井住友銀行「Olive」はなぜ高還元率を続けるのか？ 単なる「顧客の囲い込み」ではない本当の狙い《大庫 直樹》 三井住友銀行は、2026年5月、個人向け総合金融サービス「Olive（オリーブ）」の最上位ランクとなる「Olive Infinite」の提供を開始した。 Oliveは、キャッシュカードやクレジットカード、ポイント払いなどをスマホ1台で切り替えられる使い勝手の良さと高いポイント還元率が支持されているが、金融機関向け経営コンサルティングを手掛けるルートエフ社長の大庫直樹氏は、「ネット内だけで完結するサービスではない」点が戦略として注目に値すると語る。 ネットバンクやネオバンクが台頭する中、三井住友銀行は何を競争力に戦おうとしているのか。 2026年3月に著書『シン・ギンコウロン: リアル、デジタル、オルタナティブ、データ』（金融財政事情研究会）を出版した大庫氏に話を聞いた。 記事全文はウェブから▼

（FTプレゼント記事）：スコット・ベッセントによる円買い介入は、米国の「通貨アクティビズム」の新時代を告げる Scott Bessent’s yen intervention signals new era of US ‘currency activism’ 「スコット・ベッセントによる円買い介入は、米国の「通貨アクティビズム」の新時代を告げる 日本円を支える試みは、米国が自国の利益に反する市場取引を阻止する意思を示した」 ロンドン：イアン・スミス 東京：デービッド・ケオハン ニューヨーク：ケイト・デュギッド ワシントン：クレア・ジョーンズ 記事全体のポイント この記事でFTが最も強調している論点は、単に「円買い介入が行われた」という事実ではありません。記事全体を通して提示されているのは、米国の通貨政策そのものが変質しつつあるという見方。 そのポイントを整理すると、次の五点になる。 ベッセント財務長官は従来の財務長官とは異なり、ヘッジファンド出身のトレーダーとして為替市場へ積極的に介入する発想を持っている。 米国は「自由市場に任せる」のではなく、自国の国益を守るためには為替市場にも積極介入する姿勢へ転換しつつある。 今回の最大の目的は円そのものではなく、日本による米国債売却を防ぎ、米国長期金利の上昇を抑えることだった可能性が高い。 介入そのものは根本解決ではなく、「日銀が政策対応を行うまでの時間稼ぎ」にすぎないという見方が専門家の間では支配的である。 それでも市場心理には大きな影響を与え、「ベッセントが再び介入するかもしれない」という新たなリスク認識を市場参加者に植え付けた点に、今回の介入の最大の意味がある。 FTはこの変化を、見出しにもある "a new era of US currency activism（米国による通貨アクティビズムの新時代）" という言葉で総括している。これは、従来の「市場重視・強いドル政策」を掲げてきた米国から、国益を優先して為替市場へ積極的に介入する米国への転換を象徴する表現として用いられている。 （以下　記事本文） ワシントンと東京が、およそ30年ぶりとなる協調介入によって日本円を押し上げた際、その米国側を指揮した人物は、大規模な為替取引を手掛けてきたことで知られる人物だった。 今回の金曜日の介入を主導したのはスコット・ベッセント財務長官である。彼はかつてトレーダーとして活動し、1992年には英ポンドへの空売り、2013年には円への投機で名を上げた。いずれもジョージ・ソロスの投資会社で働いていた時代の実績である。 ドナルド・トランプ政権の財務長官となって以降、ベッセントは金融市場に対して従来よりも積極的に介入する姿勢を強めている。 今回、米国が他国通貨を支えるために歴史的な介入を行ったことは、市場関係者を驚かせた。その理由の一つは、円安が協調介入を必要とするような混乱的な急落ではなく、比較的緩やかに進行していたからである。 さらに市場を驚かせたのは、介入にドルではなくユーロを売却して円を購入するという方法が採られたことであった。 この取引は、昨年アルゼンチン・ペソ支援に乗り出した後、ベッセント率いる財務省が外国為替市場への関与をさらに深める意思を示したものと受け止められている。 ある米国の大手機関投資家はこう語る。 「これはソフトパワーのためでもなければ、世界全体の公益のためでもない。では、米国はいったい何をしようとしているのか。」 ベッセントの異例の行動の背景には、日本銀行の政策金利が現在1％にとどまり、インフレ圧力に十分対応できるほど速いペースで引き上げられていないとの投資家の懸念が高まっていたことがある。 世界の主要国では金利が日本よりはるかに高いため、この状況が今後も円安圧力となり続ける可能性がある。 ベッセント財務長官自身も介入を隠そうとはしなかった。金曜日の閣議では、カメラマンが彼の手書きメモを撮影しており、そこには 「日本円（JPY）を50億〜100億ドル購入」 と書かれていた。 今回の日米協調介入によって、円相場は今月初めの1ドル＝164円近辺（1986年以来の円安水準）から158円前後まで急反発した。ただし、多くのトレーダーやアナリストは、この反発は短期間で終わる可能性があると警告している。 ピーターソン国際経済研究所所長で日本経済の専門家アダム・ポーゼンは皮肉を込めてこう述べた。 「1992年にイングランド銀行を打ち負かしたソロスやスタンレー・ドラッケンミラーのもとで働いていた人物が、為替介入だけで通貨を長期的に守れるかのように振る舞っているというのは、本当に驚くべき皮肉だ。」 投資家たちは、今回のワシントンの介入が主要通貨市場に新たな不確実性を持ち込み、各国政府がより積極的に市場へ関与する新しい時代の幕開けとなったと受け止めている。今回の措置は、米国が自国の利益に反する取引をためらわず阻止する意思を示したものだからである。 INGのグローバル市場責任者クリス・ターナーは次のように述べる。 「米財務省の登場は、市場に『新しい保安官がやって来た』ことを意味する。円売りを仕掛ける投機筋に対して警告を発したのである。」 そして彼は、今回の出来事は 「為替市場への積極介入（FX activism）の時代への回帰」 を意味すると評した。 米財務省はコメントを控えた。 なぜ日米は介入したのか 両国には、それぞれ介入する十分な理由があった。 日本政府は、円安に加えて日本国債（JGB）が大きく売られ、市場の動きが行き過ぎたものになりつつあることを懸念していた。 一方、米国側では、日本が円を支えるために米国債を売却すれば、米国債市場への売り圧力がさらに強まる兆候が現れていた。 トランプ大統領は「米国は常に日本の味方である」と述べたが、市場関係者の多くは、真の狙いは、日本が保有する米国債を売却することを思いとどまらせることにあったと見ている。 日本は外国政府の中で最大の米国債保有国だからである。 さらに米政府高官は以前から、ドル高がアメリカの輸出企業に悪影響を及ぼしていることも問題視していた。 オールスプリング・グローバル・インベストメンツのマルチアセット・ポートフォリオマネージャー、ルシャブ・アミンはこう説明する。 「政権はドル安を望んでいる。そして、各国の投資家が自国通貨を守るために米国債を大量に売却する事態も避けたいのである。」 彼によれば、ドルに対して他通貨を売ろうとする投資家は、「ベッセント買い（Bessent bid）」を警戒するようになっているという。つまり、「必要ならベッセント財務長官が市場に介入してくるかもしれない」という警戒感が市場に生まれたのである。 「強いドル政策」との矛盾 もっとも、ベッセント自身はこれまで一貫して 「米国は強いドル政策を支持する」 と発言してきた。これは長年にわたる米国政府の公式方針を踏襲したものである。 一方、日本政府は月曜日、FRB（米連邦準備制度）のレポ・ファシリティを利用する計画を明らかにした。 アナリストによれば、この制度を使えば、日本は米国債を売却することなくドル資金を借り入れることが可能になる。 これまで各国中央銀行は、自国通貨を支える際に米国債を売却することが多かった。しかし米国政府は、長期金利が2007年以来の高水準となっている現在、自国債への需要が減少する兆候に極めて神経質になっている。 実際、イラン戦争の開始時には、外国中央銀行はFRBに預けていた米国債保有額を2012年以来最低の水準まで減らしていた。 さらに別の懸念も存在する。 もし日本国債の売りが続いて利回りが一段と上昇すれば、日本国内の投資家も米国債を売却し、日本へ資金を戻す動きが強まる可能性があるのである。 ウェリントン・マネジメントのブリジ・クーラナは、ベッセントの考え方を次のように説明している。 「ベッセントは、米国債利回りが高いのは、日本国債利回りが高いからだと考えている。だから円を支えれば、日本の金利が低下し、その結果として米国債利回りも低下するという発想なのだ。」 RBCブルーベイ・アセット・マネジメントの債券部門最高投資責任者マーク・ダウディングは、円安について次のように述べている。 「円安は日本国債市場の安定を損ない、世界の長期金利を押し上げる要因となりかねない。米国はそのことに非常に敏感になっている。」 「利益を得る」という発想も 今回の介入には、米国が利益を得る可能性もあった。 トランプ大統領自身が記者団に対し、「financial benefit（経済的利益）」も今回の動機の一つであると述べている。 ハーバード大学教授で元IMFチーフエコノミストのケネス・ロゴフは次のように評価した。 「非常に巧妙だった。アルゼンチン支援でベッセントが行った救済策を思い起こさせる。あれは大成功だった。」 しかし同時に、ロゴフは限界も強調する。 「米財務省が莫大な円を長期間保有する覚悟――それは極めて急進的な政策転換になるが――を持たない限り、今回の介入は日本銀行に少し時間を与えるための応急処置（bandage）にすぎない。」 円安の根本原因は解決していない アナリストたちは、今回の介入だけでは円安を生み出している構造的な要因は解決できないと指摘している。 その要因とは、 原油価格の上昇 大規模な政府支出計画をめぐる不透明感 日本銀行の利上げペースが依然として遅いこと などである。 東京のステート・ストリート銀行シニア債券ストラテジスト、マサヒコ・ルー氏はこう述べる。 「介入は時間を買っているだけだということは、誰もが分かっている。本当に重い仕事（the real heavy lifting）は、日本銀行と日本の財政政策が担わなければならない。」 ここでいう heavy lifting は、「最も困難で本質的な仕事」「根本問題を解決する役割」という意味で使われている。 米国にとってのリスク もちろん米国側にもリスクがある。 もし今回の協調介入が失敗すれば、投機筋は再び円を標的にするだけでなく、米国債市場そのものも攻撃対象にする可能性がある。 資産運用会社PGIMのチーフ・グローバル・エコノミスト、ダリープ・シン氏は次のように警告する。 「もし介入が機能しなければ、（米国長期国債市場への）波及効果は極めて大きなものになるだろう。覚悟しておくべきだ（So strap in.）。」

来週 7/30(木)の #BlueOcean# 💙 ゲストにお迎えするのは #JIJIM# から Vo シンジュさんとDr カガミさん♪ Blue Ocean #次くる# アーティスト でも ご紹介した注目のバンド🎸 どんなトークになるのか?! 来週の放送もお楽しみに😼 🔗HP 📻通知予約

【しんゆりエリア】 ＼「KAWASAKI PARK CARAVAN」at 王禅寺ふるさと公園 〜公園をより楽しく快適な空間に〜／ 土・日・祝日（一部除く）の11:00から15:00まで、王禅寺ふるさと公園にキッチンカーが出店しているのをご存知ですか？ 川崎市が主催する「KAWASAKI PARK CARAVAN」という事業の一環で、キッチンカーなど（テントによる物販・ワークショップ等を含む）の出店を行い、公園をより楽しく快適な空間にして、地域活性化や公園の魅力向上につなげていくことを目的としています。 川崎市はこれまでに第1弾（2024年6月〜8月）、第2弾（2024年10月〜2025年7月）、第3弾（2025年7月〜12月）と、市内の複数の公園で社会実験を行い、2026年4月からは持続的に取り組みを実施中。社会実験で得た地域住民や利用者、事業者の意見をもとに検討を重ねて整理し、対象公園を下記の4つに絞りました。麻生区では、王禅寺ふるさと公園が出店場所となっています。 先月6月に王禅寺ふるさと公園を訪れた日にもキッチンカーの出店があり、家族連れでにぎわっていました。 これからの季節は公園の中のオアシスになりそうですね♪ かき氷が人気を集めそうです🍧 出店日に公園を訪れたら利用してみてはいかがでしょうか。 お出かけの際は熱中症対策もお忘れなく！ 《出店場所・出店スケジュール》 ※日によって出店する店舗やメニューが異なります 🔸麻生区「王禅寺ふるさと公園」 🔸多摩区「稲田公園」 🔸宮前区「宮崎第4公園」 🔸幸区「南河原公園」 ・・・・・ 「王禅寺ふるさと公園」 川崎市麻生区王禅寺528-1 （小田急線・新百合ヶ丘駅より「あざみ野駅」行バス、または柿生駅より「たまプラーザ駅」行バス、「裏門坂」下車、他） 「KAWASAKI PARK CARAVAN」 公式WEBサイト： ※掲載内容は変更となる場合があります。最新情報は公式WEBサイト等でご確認ください。 ・・・・・ #kawasakiparkcaravan# #王禅寺ふるさと公園　# #キッチンカー# #地域活性化# #川崎市#

【しんゆりエリア】 ＼ヤマユリ咲く ゆりっこ森を訪ねて ／ 百合丘小学校にある「ゆりっこ森」がヤマユリ観賞のため、7月6日～10日の期間限定で一般開放されました。 斜面には、同校の園芸委員の児童ややまゆり植栽会の皆さんが大切に育ててきた、ちょうど見頃を迎えたヤマユリが咲き、やさしい香りを放っていました。 ヤマユリは百合丘の地名の由来になったともいわれていて、2012年には麻生区の花に制定されました。 かつては区内のさまざまな地域で自生する姿が見られたそうですが、里山の減少とともにその姿を見ることは容易ではなくなっていきました。 百合丘小学校は、美しいヤマユリの姿を見ることができる、区内でも貴重なスポットの一つです。 訪れた時、木々の間から差し込む夕方のやわらかな光が森とヤマユリを包み、校庭からはスポーツクラブで活動する子どもたちの元気な声が響いていました。 どこか懐かしく、心安らぐ風景でした☺️ ・・・・・ 百合丘小学校「ゆりっこ森 ヤマユリ」一般開放 開催日時：2026年7月6日(月)〜10日(金) 16:00〜16:30 会場：百合丘小学校 ゆりっこ森（小田急線・百合ヶ丘駅南口より徒歩5分） Instagram： ・・・・・ #百合丘小学校# #ゆりっこ森# #ヤマユリ# #花# #百合ヶ丘駅#

ごめん全然晒すけど こいつを！ニンシン！させて捨てる！ 女は子供産むしか役目ない！ とか急に民度低い人乱入してきたんですけどネカマするなら自分の身分晒して言ってもらっていいですか？笑

【沖縄が熱い】沖縄県内の公認候補者の皆さん 今後の地方選挙の日程と、参政党の候補予定者のみなさんです！ どのような街づくりを目指していくのか、今からしっかり注目していきたいと思います。 📅 令和8年9月13日(日) 投開票 ■石垣市 ・徳村 まさつぐ （@masa_sansei） ・平得 ひろゆき （@x8qqUYvxMJdlKhE） ■沖縄市 ・しんざと 和也 （@k_shinzato123） ・高江洲 よしつね （@yoshitsune_taka） ・吉田 ゆうり （@yoshida_yuuri3） ■恩納村 ・さいとう まいこ （@maiko1272555914） ■宜野湾市 ・おど くみ （@odokumi_ginowan） 📅 令和8年10月4日(日) 投開票 ■うるま市 ・仲間 あきこ （@Nakama_Akiko） 沖縄から日本を良くする新しい風を吹かせましょう！ みなさんフォローもお忘れなく！😀 #参政党# #沖縄# #地方選挙# @jinkamiya