「技術は進歩した。なのに、企業価値は上がらない。」 ディープテック投資で何度も直面してきた難しさです。 技術的なブレイクスルーをどう事業価値につなげるのか。「作れれば売れる」という仮説はどこまで正しいのか。そして、1兆円規模の事業を生み出すには何が必要なのか。 Podcastで、普段の投資活動での試行錯誤や考えていることをお話ししました！ ぜひ聴いてみてください！

まさにディープテックにおいて重要なのは、技術の優位性そのものよりも、その技術が産業構造の中でどれだけ不可欠な存在になれるかだと思います。 特に材料領域では、最終製品の市場規模だけでなく、その材料がなければ実現できない製品や市場がどれだけ生まれるかが重要です。 競争が激しくなるほど、むしろ自社の価値が高まる。 そんなチョークポイントを握れる企業にこそ、大きな機会があると考えています。

おめでとうございます！ Kyuluxは、大変難易度の高いチャレンジでありつつ、成功時には急激に数千億円以上、1兆円級になりえるという意味で、ポテンシャルとしては日本のスタートアップ全体の中でも確実にトップクラスの一社だと思います。応援しております！

「日本の産業競争力を、どうすれば最大化できるのか」。 シード期のスタートアップに投資し、各地の地域創生にも関わらせていただく中で、ずっと考えてきた問いをnoteにまとめました。 技術革命によって、起業家の発生源は東京から全国の大学・高専・研究所へと広がり、地方は「実証の場」として位置づけが変わりつつあります。生成AIで起業と学びのハードルが下がり、日本成長戦略やSBIRの強化など、官民連携の支援体制も整ってきました。 一方で、起業家が生まれてから次の世代を育てるまでの歩み（バリュージャーニー）は、さまざまな段階で途切れがちです。その根にある構造に対して、五つのシフトを提案しています。 ・平均から、尖りへ ・孤立から、産業との共創へ ・地元完結から、オールジャパンへ ・バックミラーから、フロントガラスへ ・単発から、循環へ 地域創生を、地方の振興策ではなく、日本の産業競争力を最大化する成長戦略として捉え直す。イノベーションに関わるステイクホルダーがそれぞれの利害や垣根を越えて本気で日本の産業競争力の最大化に向けて動き出す。そんなきっかけになれば嬉しいです。自治体、金融機関、大企業、大学の皆さまとも、ぜひ意見交換させてください。

将来、ロボットが生み出す労働力そのものが取引される市場が生まれるのではないかと考えています。 企業がロボットを所有するのではなく、必要なときに必要な作業量だけを購入する。そして、複数メーカーのロボットが労働需要に応じて配置され、作業内容や故障リスク、需給に応じて価格が変動する。 いわば、ロボットの労働力を取引するマーケットプレイスです。 もちろん、ロボットを所有せずに利用するRaaS（Robotics as a Service）はすでに存在し、時間課金や作業量に応じた成果課金も始まっています。 ただ、私が面白いと思っているのは、その先にある市場構造です。 人間の労働力は、基本的に時間単価で取引されています。成果報酬型の契約もありますが、一つひとつの仕事に伴う身体的な負荷や、将来発生するコストまで正確に把握することは困難です。 一方、ロボットであれば、各アクチュエーターの稼働時間、トルク、負荷、温度などをデータとして取得できます。 つまり、単に何時間稼働したかだけでなく、一つの仕事を完了するために、どの部品にどれだけの負荷がかかり、将来的にどの程度の保守・交換コストが発生するのかまで推定できる可能性があります。 例えば、同じ100回のピッキングでも、軽い荷物を扱う場合と重い荷物を繰り返し持ち上げる場合では、ロボットにかかる負荷も故障リスクも異なります。 こうしたデータと実際の故障・整備履歴を蓄積できれば、作業ごとの期待保守費用や減価償却費を推定し、より精緻な価格設定が可能になります。 さらに面白いのは、運用規模が拡大するほど、価格設定と資産配分の精度が高まる可能性があることです。 多様な現場での稼働データが蓄積されれば、どのロボットが、どの作業を、どの程度のコストで実行できるのかが見えてきます。 その結果、作業ごとの収益性を比較し、最も経済合理性の高いロボットを配置することができます。価格設定と稼働率が改善すれば、さらに運用台数を増やすことができ、データと運用ノウハウが蓄積されていきます。 ここに、単なるロボットのリースやRaaSとは異なる競争優位性が生まれると考えています。 将来的にロボットのハードウェアや制御インターフェースが標準化されれば、複数メーカーのロボットを横断的に調達し、企業の労働需要に応じて最適に配置する事業者が登場するかもしれません。 そのとき重要になるのは、ロボットの性能だけではありません。 どれだけ多くの労働需要を集約し、作業ごとのコストとリスクを把握し、限られたロボット資産から最大の利益を生み出せるか。 ロボットを製造する企業とは別に、こうした労働力の流通・価格形成・運用最適化を担う企業が、大きな経済的価値を獲得する可能性があります。 もちろん、ロボットには現場ごとの適応や設置、安全管理などの制約があるため、人材マッチングのように簡単に移動できるわけではありません。ただ、フィジカルAIの進化によって対応可能な作業が増えるほど、こうした市場が成立する余地も広がっていくと思います。 もしかすると、タイミーのように労働需要のマッチングに強みを持つ企業が、将来的に参入する可能性もありそうです。 日本にはロボットメーカーだけでなく、精密部品、産業設備の保守・運用に強みを持つ企業も多く、この領域にはかなり大きなポテンシャルがあると感じています。 「ロボットを誰が作るか」だけでなく、「ロボットが生み出す労働力を誰が集約し、価格を付け、最適に配分するか」。 フィジカルAIの普及によって、ロボットの製造市場とは別に、こうした労働力の流通市場が形成されるのではないでしょうか。 日本で似たような取り組みをしているスタートアップの方がいらっしゃいましたら、ぜひ教えてください！

昨日はIntelが決算後に30%程暴落しました...涙 相場が荒れると、つい感情に引っ張られてしまい冷静な判断が出来なくなります！ だからこそ、ポートフォリオ全体のリスクを把握して投資判断をすることが大切。 そういった判断をサポートする投資先の「Velpha」が、いよいよ明日リリースです！ 売買後の資産配分を確認できるシミュレーターも。ぜひチェックしてみてください！

BUILDでこれからスタートアップを立ち上げたい領域をまとめたCall for Foundersをリリースしました。 YCのRequests for Startupsの日本版のイメージです。 2050年の日本を代表する企業を共に作っていく研究者や起業家からのご連絡お待ちしてます！

「世界で自社しかできない技術」という説明を時折聞くことがありますが、技術の模倣が難しくても、 ・顧客が他の手段で代替できてしまう ・補完資産（量産・販売網など）を持つ側に利益を持っていかれる こうしたケースはディープテックで特に起きやすいと感じています。 「技術的な独占は、競争優位の必要条件でも十分条件でもない。」 この視点は、実際事業を推進する上でとても重要だと思います。良かったら是非読んでみてください。

【Podcast AYO! 後編公開🎙️】 『AI時代の教育と身体性、そして「Asia Origin」のグローバル挑戦』 Day1からグローバルを見据えて挑戦する私が大好きな起業家 Manabie @takuya514、NEULO @y272 の二人をお迎えしました。 ・AI時代だからこそ、人間の価値は「身体性」へと深く回帰する ・テクノロジーで激変する教育環境。教育機関や親は何を重視すべきか？ ・日本発でアジア、そして世界へ。2社が描く海外展開のリアル ジェネシアが掲げる「Asia Origin」— アジアを起点にグローバルなインパクトを生み出す挑戦の神髄が詰まった対談です。 ぜひお聴きください！ （リンクはスレッドに記載）

「世界で唯一の技術」があっても、強い事業になるとは限りません。 圧倒的な技術を持ちながら利益を得られない企業と、突出した技術がなくても高収益を維持する企業。その違いはどこにあるのか。 技術的な独占と経済的な優位性を分ける、3つの問いについて書きました。

【本日発売🎉】 『週刊東洋経済』の「すごいベンチャー100」に、InsightXを掲載いただきました！ 「店舗のような“接客”をECで実現」として、共同代表佐竹(@Yuk1_Satake)と一緒に紹介いただいています🙌 全文はお見せできないので、、、ぜひ書店で手に取ってみてください！！

ノルウェーの電池スタートアップMorrow社が破産 累計500億円以上のエクイティ調達を行い、LFPバッテリーの生産を手掛けていたノルウェーのMorrow社が破産したようです。 原因は、工業化の遅れにあると考えています。 バッテリー産業は販売価格に一定の上限があるため、いかに歩留まり高く生産し、原価を下げられるかが競争力の鍵となります。一方で、多くの新興メーカーは歩留まり改善に関するナレッジを十分に持っておらず、学習と試行錯誤を続ける中で資金が枯渇してしまうケースが増えています。 一方で、バッテリーは今や安全保障上も欠かせない戦略物資です。高効率生産を実現している中国にバッテリーの共有を全面的に依存することは難しく、各国は「国内生産を進めたいが、競争力ある量産が難しい」というジレンマを抱えています。 こうした課題は非常に根深い一方で、大きなビジネスチャンスでもあると考えています。 その一つが、私が投資しているBeff社です。 Beff社は、高歩留まりなバッテリー生産に関する知見を蓄積してきた日本の強みを活かし、新たに電池生産を立ち上げる各国メーカー向けに、データドリブンな生産支援ツールとコンサルティングを提供しています。さらに、支援を通じて得られた知見を自社内に継続的に蓄積できる仕組みも構築しており、Morrowのような新興バッテリーメーカーを強力に支援できる存在になると考えています。

投資先のBeff社が日経XTechに掲載されました！ 半導体でIntelが崩れファウンドリ、ファブレス企業が勝った理由は「水平分業」という構造の転換にあると考えています。今、全く同じことが電池業界で起きようとしています。 EVや再生可能エネルギーの普及で、電池は「次の基幹産業」になろうとしています。世界中でギガファクトリーへの巨額投資が続く一方、NorthVoltの破産が示すように「設備と資金だけでは電池は作れない」現実が露わになってきました。 電池製造は工程ごとに高度な職人知識が必要で、そのノウハウはいまだに属人化・ブラックボックス化されたままであり、水平分業が始まる直前の状態です。 Beff社は、その「製造知」をAI×データで体系化し、世界の生産現場に届ける電池ファブレス企業です。 当社はこの構造変化の瞬間に中心にいる企業になると信じています。

絶賛、採用中です！ 来年2機再突入機打ち上げ予定です。 ステーションからの小型回収機も開発中です。 有人宇宙船のR&Dプロジェクトもあります。 仙台のみならず、東京オフィスでもエンジニアを採用しています。 ぜひ気軽にご応募ください！ 採用サイト

投資先のBeffがシリーズAラウンドをFinalクローズし、約7.5億円の資金調達を完了しました！ 今回新たに住商ベンチャー・パートナーズ、JM Strategic Innovation Fundに参画いただきました！ 電池産業では、EVに加えてロボティクス、ドローン、データセンターなど用途の多様化が進み、従来の垂直統合型から水平分業型への産業構造の転換が期待されています。 Beffは、電池開発・製造に関する深い専門知識とソフトウェア技術を強みに、設計から量産までを横断的に支援する、いわば「電池産業における半導体のArmやNVIDIAのような存在」を目指しています。 電池産業の新たなエコシステムを構築するBeffの挑戦を、心強い投資家の皆さまとともに引き続き全力で支援していきます！

健康を選ぶ自由をすべてのひとへ。 ザ・ファージ @TOKUNAGA_Shohei さんは、話をすればするほど面白くて、時間が許す限りずっとお話を伺っていたい友人です。 予防医療にゲームチェンジをもたらす稀有なポジションを取れていると思います。 多様な専門家が集うチームの話も聞けるので、ぜひご覧いただきたい記事です！

このお三方の奨学金論は必読。日本の奨学金の現状と課題が的確に言語化されている。 日本の奨学金、「金利ある世界」どう生きるか　識者「利率上限下げも」 - 日本経済新聞

ジェネシアの投資先ディープテック企業が集結し、組織作りをテーマにした勉強会を開催しました。 ディメンジョンフォー・出川さん、ElevationSpace・小林さんに登壇いただき、多様な人材の採用、海外チーム構築、組織構造の変化など、ディープテック特有の組織課題についてリアルな経験を共有いただきました。 懇親会では事業面での意見交換も活発に行われ、投資先同士の連携の可能性も見えてくる、実りある場となりました。 #ディープテック# #スタートアップ# #組織作り# #VC#