钱从哪里来？全球高负债背后的终极逻辑：生产还是货币？ 提问： 你认为人类从有社会以来，是先有生产，还是先有货币?是生产主导货币政策？还是货币主导生产力？ 近期一个则数据，全球总债务超过了324万亿美元，同时国际货币组织IMF统计，截止到2023年，全球债务接近250万亿美元，债务对全球GDP比率达到了惊人的237% 虽然两个统计数据的涵盖的时间不同，但是都统一映射出一个问题，全球进入超高负债阶段。 其中，政府负债，企业负债，个人负债全部飙升，昨天看到推特上有小伙伴表示，全球都在借钱负债，借的到底是谁的钱？难道是“霸天虎”的吗？ 虽然是一个玩笑，但是也可以看出大家的疑惑，全球负债，钱是哪里借来的？ 其实这个问题不难理解，就是钱从哪来？钱凭什么被出现？两个问题 1，钱从哪里来？ 政府发债，然后通过银行、养老、保险、个人等端口进行购买，或者由央行来回购债务，相当于自己印钱，这是政府负债 其次，企业融资，投资者、银行作为债权人，这是企业负债 最后，家庭负债，主要是房贷、消费贷与商业银行创造货币发放贷款 简单来说，就是政府负责印，然后下层端口负责货币乘数然后得到更多的钱。 2，钱凭什么出现？ 简单来说，就是信用背书，不管是政府还是银行体系，印钱超发货币，就是在透支未来，这里包括未来经济走向，国内生产力，国家资产等等。 所以说，不断的印钱就是不断的举债，同时就是不断的透支未来信用。 政府举债，是透支主权信用与税收，银行举债就是在透支债务人未来还款能力以及抵押品信用上。 所以，小伙伴们就能明白，为何全球举债钱从哪里来，没错，就是透支未来，透支地球与人类的未来，透支每个国家的主权信用。 其实这并没有什么问题，经济发展，货币政策相应的配合，经济是需要适当的泡沫，而吹泡泡的过程就是一个透支信用的过程，当然，合理的透支是需要后续你的主权信用，经济，生产力能跟上，如果期间偿还能力与举债无法平衡，那么就会出现大问题！ 回归今天的主题，你认为人类社会初始阶段，是先出现生产，还是先出现货币？ 两个角度，一个结论得出答案： 角度1：人类社会的演化顺序 在人类早起社会即原始部落阶段，是先存在生产与分工，包括采集，狩猎，农业，当时的阶段依靠的是直接分配或者互惠交换政策。 但是在劳动力满足且产能充足之后，更多的生产结果需要进行交换，交换频繁之后，人类社会发现此事需要一个交换媒介——即初步的货币概念 角度2：货币起源论 传统经济学亚当·斯密学派认为，货币的起源就是由以物易物出现后的效率不足衍生出来的，所以才发明了普遍等价物即锚定货币 同时现代人类学格雷伯等研究表明，货币早起的出现源自于债务与记账，这里与 #Bitcoin# 的出现非常类似，都是给予货币基础能力。 所以，综上所述，我们很清楚可以得出结论，是先有生产，再有货币！ 那么经济问题，是生产问题？还是货币问题？ 通过上文逻辑我们清楚，货币是在生产之后出现，而货币是以生产为基础，如果没有生产，单纯的货币政策，货币乘数还是否有意义呢？显然就像一个“摩天大楼”工程，失去了稳定的根基，如何铸建高楼？ 在日常的货币调整中，我们可以看到短期货币领先于生产，也可以见到短期货币落后于生产，其实就是大家理解中的“通缩”与“通胀”？ 那么货币政策是否可以主导生产呢？显然前后顺序以及基础逻辑就是错误的，所以，生产是货币的基础，如果没有生产，如何调整货币政策都属于“镜中花，水中月” 所以，生产是不可放弃的，而这一点，我们就可以理解为何特朗普无所不用其极的要恢复美国的生产，因为，特朗普清楚，单靠美联储，华尔街制造出来的货币泡沫，如果不用产能后续跟进，早晚要崩塌，因为信用背书并非“无限”的 说实话，美国政府可以支撑如此大的债市，同时维持金融泡沫不破裂，核心就是因为美国的全球主权地缘，是因为美国的军事主权地位，也是因为美元的货币主权地位，而这些主权地位，我们肉眼可见的正在衰落 所以，在主权信用衰落的前提下，债务增加，生产力缩减，种种因素都意味着这个泡沫要破，当然，这并非是短期一两年就可以看到的，但是这是未来的趋势 特朗普以及其背后的支持者，深刻了解这个问题所在，所以让特朗普来完成这一次“改革”，成，大家收获成果，维持泡沫膨胀不破裂，大家继续享受盛世，败，特朗普背锅下台，换人继续。 当然，截至目前，我的所有内容可能挑战了很多金融学士的传统理念，因为在传统的金融知识内，很多人认为，经济活动就是依靠货币来推动，钱越多，体量越大，叠加货币乘数，可以让“泡泡”更大，同时通过金融市场，产生财富效应推动经济 更有甚至认为货币是高于一切的，货币政策是高于生产的，就例如华尔街以及一些资本，他们通胀会把货币政策，金融资本凌驾于一切之上 虽然货币政策，金融资本也非常重要，但是如果把这一切凌驾于生产之上，有点属于本末倒置， 有点类似于《指环王》中拿到魔戒的“咕噜”，他以为他拿到了“至高权柄”，却不自知已经被魔戒侵蚀心智沦为“傀儡” 当然， 这一切的基础上都是在时间，我所说的这一切很多人可能认为是危言耸听，或者是过度恐吓，其实也没问题，当你以三年，五年的视角去看，这些问题压根不会存在，甚至你我也感知不到 但是，如果将时间放到十年，三十年，五十年，这就是未来存在的危机，你我作为普通人可以忽视长远的问题，但是对于大国，对于大的权利结构，他们必须要重视这一切 所以，恢复生产，恢复产能，才能让经济真正“着落”，之前我曾经说过，通胀在无生产力增长的环境下恶性增长是非常难以解决的，反之，在生产力扩张阶段，往往大部分的通胀都可以被视为是良性的，可解决的。 因为作为基础的生产力在，那么你只需要专注于货币政策的调整就可以解决通胀或者通缩问题，反之，如果生产力是萎缩状态或者停滞不前的状态，那么单纯的货币政策，很难完成经济的调控。 PS： 当然，以上的内容我只是借用一些理论作为解读，其实其中还有很多不够严谨的地方，专业人士请海涵，毕竟涉及到经济以及货币问题，还有很多因素，这里就不在一一赘述，我也在不断学习这方面的内容，欢迎友善讨论。