Terry(@RichTerry123 ):特朗普的美丽大法案惊险被通过，可能比关税还要大，消息一出，美股反弹、黄金跌破3250，“美丽大法案”通过后确实会产生较大的影响，至少体现在三个层面。一是美债违约危机解除。“美丽大法案”包括提高美债限额5万亿美元的计划，国会批准后美国政府可以发行更多的国债筹集资金，潜在的美债违约危机瞬间消散。二是短期利好美股，减税意味着企业和个人有了更多可支配收入和资产，利好企业的盈利水平提升，美股将率先收益，而黄金的避险属性下降三是降低关税的可能性下降，这也是最重要的，美国政府筹措更多资金以抵消“美丽大法案”的减税影响，你觉得美国有多大动机降低对等关税呢？美丽大法案，本质上仍然是一个会大幅拉高赤字的减税法案，会让美国 2027 财年的财政赤字，会从原来的 1.7 万亿拉高到 2.3 万亿美金，相当于非利息性赤字接近翻番。这对美债市场压力剧增，市场已经开始交易，美国减税拉大财政、政府打开举债天花板这一逻辑了。 30 年超长期国债收益率站上 5%，10 年期也马上站上 4.5%。美债恐怕跌势难改。而对于美股而言，短期刺激完了，长期风险就是一旦美联储不愿意配合，美债收益率居高不下，美股就是雪崩。

2025.05.20 09:52

特朗普的美丽大法案惊险被通过，可能比关税还要大，消息一出，美股反弹、黄金跌破3250，“美丽大法案”通过后确实会产生较大的影响，至少体现在三个层面。一是美债违约危机解除。“美丽大法案”包括提高美债限额5万亿美元的计划，国会批准后美国政府可以发行更多的国债筹集资金，潜在的美债违约危机瞬间消散。二是短期利好美股，减税意味着企业和个人有了更多可支配收入和资产，利好企业的盈利水平提升，美股将率先收益，而黄金的避险属性下降三是降低关税的可能性下降，这也是最重要的，美国政府筹措更多资金以抵消“美丽大法案”的减税影响，你觉得美国有多大动机降低对等关税呢？美丽大法案，本质上仍然是一个会大幅拉高赤字的减税法案，会让美国 2027 财年的财政赤字，会从原来的 1.7 万亿拉高到 2.3 万亿美金，相当于非利息性赤字接近翻番。这对美债市场压力剧增，市场已经开始交易，美国减税拉大财政、政府打开举债天花板这一逻辑了。 30 年超长期国债收益率站上 5%，10 年期也马上站上 4.5%。美债恐怕跌势难改。而对于美股而言，短期刺激完了，长期风险就是一旦美联储不愿意配合，美债收益率居高不下，美股就是雪崩。