之前回国呆了一周比较忙好多话题没顾上写，但是川普出访中东这出大戏还是非常有必要梳理记录一下的。 本次川子中东行可以说是收获满满，几万亿美元的投资承诺，芯片开放，军购大单，给川子个人进贡的4亿美元豪华专机，伊朗弃核，胡塞停火，每个都值得说道说道。 川普这次中东行先后访问了沙特，卡塔尔，阿联酋三个国家，偏偏绕开了传统盟友以色列，惹得内塔尼亚胡醋意大发。但仔细想想这么做其实是基于非常现实的选择，以色列作为美国插在中东的战略契子固然重要，但美国现在处于需要用战略利益换取经济利益的当口，必须疏远以色列以换取伊斯兰国们的支持。 而王爷们也没有让川子失望，沙特跟美国签了6000亿投资协议还有1420亿军火协议。卡塔尔跟波音签了2000多亿的飞机大单。阿联酋也是达成了2000亿合作协议，并且号称未来十年向美国投资1.4万亿。这些落在明面上的协议大约有1万亿美元，但是川子七算八算的直接按照10万亿开始吹。可以说，按照这些中东国家的真实GDP计算，绝无可能落实10万亿投资，这些更多的是川子一贯喜欢的对MAGA大内宣而已。 就在川普获得了一个又一个胜利，美股超预期反弹的时候。10年期美债收益率破4.5%，30年美债收益率破5.0%。说明有些国家可能把外汇储备换成了现货，虽然这些现货也经常无法交货，但总比拿着一堆注定要不断贬值甚至爆掉的废纸强。川子这一个多月的折腾看似一切回到了原点，但实际上是在用美国的长期全球综合收益换取短期区域性经济收益。美国打算收缩回美洲的意图非常明显了。欧洲和日本甚至阿三对于美国关税的态度，俄乌的快速解决，欧洲联军未来可能在乌克兰的驻扎，中国在南美的布局，都显示这个世界正在快速地形成三大块区域联盟。在这个全球体系切换的过程中，美元本身的使用场景正在被不断挤压，那么建立在美元体系之上的美债美股比特币都会迎来重大调整。 这种抛美债买实物的拆东墙补西墙式利好会进一步提高美债发行难度和美元贬值压力。此过程中要格外关注系统性风险是否会突然爆发。