纳斯达克突然要求加强对上市公司通过融资购买加密货币来推高股价的行为进行监管。换句话说，模仿 MicroStrategy 模式的公司们被迫踩下了减速键，那种“左脚踩右脚”的双涡轮加速拉盘模式，瞬间不再被允许随便使用。 监管新规的核心要点： 股东批准要求：任何公司若要通过发行新股融资购买加密货币，必须先获得股东投票通过。 执行手段：纳斯达克有权在公司不遵守时采取暂停交易或退市的措施。 影响范围：今年以来美国已有 124 家公司宣布计划融资买币，其中近八成在纳斯达克挂牌。 这实际上把“类比特币ETF/概念股”式的操作拉慢了节奏，意味着企业不能随意一纸公告就冲进去买币，必须经过更多流程和透明度。 我倒是觉得这是对散户韭菜的一种保护，终于有监管出来收拾狗庄了，狗庄不能再随便的利用自己的资金优势在不透明/无披露的情况下大肆买币作为战略储备并写入财报。 尤其是不能随便买点根本没有流动性的垃圾币无中生有的吹大该币种及该上市公司股票的估值。据我所知近期不止一家垃圾平台在玩这种操作：先发行平台币——找一家同样垃圾的熟人上市公司购入平台币——交易所对币圈韭菜吹嘘自己的平台币被上市公司列为战略储备——吹高市值——上市公司拿受消息鼓舞后拉升的平台币作为收入纳入财报——拉高上市公司股价。 可以说在这种金融游戏里，除了两家坐庄的公司，剩下的都是待宰的羔羊。 短期来看，监管新规确实打击了市场情绪，大盘出现下跌。但从长期角度，这类措施反而有助于市场健康发展： 1. 透明合规的代币（链上可见、定期审计、发行与销毁机制明确）不受影响； 2. 不透明、无流动性的小币种操纵则会被压缩空间； 3. “水下操作”被限制，市场参与者将更重视公开透明与真实价值。 如果对乱象听之任之，必然会出现 “劣币驱逐良币” 的结果，最终寸草不生。纳斯达克这一步，不仅是合规要求，更是防止市场彻底变成垃圾场的必要举措。