上周五现货 ETF 的数据其实不太重要了，毕竟当时还没有看到停摆可以结束的预期，所以投资者有明显抛售的倾向也是正常的，贝莱德，富达和ARK 都是 $BTC 的主力抛手，上周的核心就是停摆以及鲍威尔的言论，所以对于整体的负面影响还是较大的。 从数据来看第95周 Bitcoin 现货 ETF 的净流出是 11,929 枚，相比第 94 周的 7,616 枚净流出来说提升了超过 50% ，虽然今天的数据还没看到，但想来今天开始的本周都不会太差吧。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

终于回到家了，今天收到最好的消息应该就是停摆要看到结束的曙光了，如果不出意外的话北京时间周四停摆就能结束了，现在市场的情绪也在逐渐恢复了，今天美股上涨的力度不错，连带 $BTC 也回到了 106,000 美元附近，目前来看这次抄底是成功的。 随着停摆的结束市场的关注点会逐渐回到川普的关税以及美联储的货币政策上，最近两周因为停摆的原因可能都不会有太多的数据，而且下次降息还有一个多月的时间，可能重点还是关税。 只是这次的关税就不再是外部的，而是美国内部的问题，在最高法院的口头听证中，多名大法官对川普的关税权限表示怀疑，如果川普的关税被否定的话，很有可能会引发市场新一轮的不确定性，毕竟川普不会坐以待毙。 回到 Bitcoin 的数据来看，今天换手率大幅上升，主要是因为停摆结束的消息出现，部分投资者开始加大了抄底的力度，但也能明显看到在停摆期间抄底的投资者目前有较大的离场预期，接下来可能就又要打一段时间的硬仗了。 最近连续两天都在说支撑位置非常的稳定，虽然短时间因为情绪跌破了，但只要支撑没有崩溃就很容易回来，事实也是这样，现在 $BTC 的价格又回到了支撑区间，筹码结构仍然很紧凑。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

今天的作业还是不好写，虽然感觉加密货币行业整体都在上涨，甚至是很多多年未动的山寨币都在上涨，但美国目前最大的问题还是停摆没有得到解决，本来想等等看今天能不能实现具体共识的，但一直到了天亮都还没有结果，算了，等明天再说吧。 现在市场最新的预测数据显示美国政府可能会停摆47天，这就意味着市场并不看好两党会在本周达成共识，下周恢复工作，很有可能下周还要继续讨论，然后一周后恢复工作，但不论如何目前两党坐下谈判是真的，虽然共和党拒绝了一项提案，但市场仍然认为和谈是有机会的。 今天闭盘前美股已经机会快速反弹，就是对于两党妥协的预期，希望能尽快结束吧。 回到 Bitcoin 的数据来看，今天的换手又突然增加了，想来应该是今天 $BTC 价格大幅震荡的原因，从几乎跌破99,000美元到回到了 103,500 美元上方，可能引发了部分投资者的恐慌，但从结果来看问题并不大，这也是为什么我会总说不要涨了看涨，跌了看跌的原因，因为不知道什么时候情绪就会逆转。 从目前的筹码结构来看，还是非常健康，虽然暂时跌破了支撑位，但差距并不是很大，而且支撑位没有出现崩溃，需要等的可能就是停摆结束的这个契机。 本文由 @Bitget 赞助｜省最多手续费，领最多豪礼，做VIP 就上Bitget

纽约联储公布的最新消费者信用报告加大了美股下跌的力度，而 $BTC 本身又是和美股高度相关，所以当纳斯达克都下跌超过2%的时候，Bitcoin 很难独自扛压。 2025年第二季度美国家庭债务是 18.39万亿美元，而到了2025年第三季度，这个数据就上涨到了 18.59万亿美元，上涨了2,000亿美元，创造了美国家庭债务的历史最高点，说明美国居民的总体负债水平在扩大。 而扩大主要原因是房贷的占比达到了 70% ，债务总额是13.07万亿美元，增加了 1,370亿美元，创造了最新的记录。 然后汽车贷款，信用卡债务，学生贷款都有较高的比例，其中信用卡贷款增加了 240亿美元，达到了 1.23万亿美元，也突破了历史最高值。学生贷款增加了150亿美元，达到1.65万亿美元，再次创造最高债务纪录。 这次债务总量新高，并且很多分项也创造新高，说明美国家庭仍依赖信贷维持消费，报告显示，第三季度有4.5%的债务进入“麻烦状态”（90天以上的拖欠），较上季继续略微上涨。 尤其是信用卡（9.1%拖欠率）和汽车贷（3.2%）。高利率（信用卡平均超21%）下，这可能在第四季度圣诞消费季后爆发。如果美联储继续维持高利率不降息，居民违约风险可能逐步累积。 本文由 @Bitget 赞助｜省最多手续费，领最多豪礼，做VIP 就上Bitget

今天风险市场的上涨很多小伙伴归咎的原因是美国的停摆快要结束了（实际并没有快要结束的信息），这可能并不是完全正确的，更加重要的原因很有可能是 Kalshi 对最高法院维持特朗普总统全球关税的可能性已降至29%。利好的原因主要是裁定关税非法后将会降低企业供应链的成本，提升利润以及降低通胀。 说人话就是如果川普的关税被定为非法，而且川普没有办法维持自己新的关税措施，对于美国的企业来说就是少交税、少被卡脖子、买东西更便宜，尤其是那些依赖海外供应链的科技公司、制造企业、消费品行业，利润空间直接提升，本质上就是市场更有钱、通胀压力更小。 当然现在还没有完全被确定，但从盘面走势来看，资金已经开始提前交易这种预期了。典型的特征就是科技链条、半导体、跨境制造这些对全球供应链最敏感的板块领涨，而防御资产和高成本受益行业表现一般，说明市场还是欢迎关税的降低。 当然并不是停摆结束对于市场没有反应，而是现在反应更大的应该是关税，市场对于停摆的预期是本周两党能达成共识，下周结束政府停摆，但确实到目前还没有明确的信息表明已经达成共识。停摆属于短期事件，关税则影响盈利与通胀曲线，市场对后者更敏感。 回到 Bitcoin 的数据来看，今天换手率有了明显的下降，虽然白天投资者的情绪并不好，但是随着关税非法信息以及市场普遍认为停摆只会在下周就应该要结束了，两方面的努力下风险市场开始上涨，而美股的上涨也带动了 $BTC 价格的上涨。 从 URPD 的数据来看，下跌的时候都没有改变支撑结构，就更别说上涨的时候了，而且昨天我也在说，只要是支撑结构不被破坏，价格回到支撑点会很容易，今天就已经回到了 104,000 美元附近。 本文由 @Bitget 赞助｜省最多手续费，领最多豪礼，做VIP 就上Bitget

周日的作业更简单了，一整天就是轻微震荡，没有超过预料就是最好的结果，现在主要就是等周一美股开盘后看看投资者的信心是不是已经从鲍威尔说的12月不降息的阴影中走出来了，但不论如何我都坚信一个道理，美国进入全面的货币宽松就是时间问题了。 这个时间也许不会很快，但这是一个必然的趋势，所以我目前的做法并不是非常在意接下来是“熊市”还是“牛市”，我只抓住一件事，就是逢低抄底，低部做多，越跌越买，而我给自己的规划时间是到 2028年 ，说过很多次了，当然我并不觉得只有 2028年 才会好。 政治趋势上我信的不只是我自己，还有川普。 $BTC 的趋势上我信的也不仅仅是我自己，还有贝莱德。 回到 Bitcoin 的数据来看，我预期到了今天的换手率会非常的低，并且昨天也说了，如果今天换手率很低则说明用户的情绪开始回暖了，结果不但是换手率降低，而且还是大幅降低，最近24小时的换手只有 1.2 万余枚的 $BTC ，这是非常非常低的数字了。 基本上就是说明了投资者完全没有换手的兴趣，从筹码结构来看也还是非常的稳定，没有看到什么风险，下周开始重点应该就是停摆了，川普的目的已经差不多了，再继续下去对经济的损害该加大了，停摆结束对于投资者信心的恢复也有帮助。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

周四的数据变得更差了，这也是预期之中的，不过贝莱德的投资者是 $BTC 现货 ETF 减持的最大户，甚至是其它的几家机构减持加在一起都没有贝莱德的投资者多，这种情况在最近也出现几次了，说明传统投资者的情绪还是挺紧张的，如果今天美股的走势能稳定一些，下周应该又会回到少量流动的状态。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

北京时间10月30日凌晨2点30分鲍威尔会发表讲话以及答记者问，直播地址在下方，我会尽可能的翻译一些重要内容，英文好的小伙伴还请直接看原版。 直播地址：https://t.co/LamatTNdtW 翻译版将在该推文下进行，英文水平有限，难免有错误和遗漏，还请谅解。

本周 $BTC 和 $ETH 的现货 ETF 购买力数据，最近一周虽然购买力还是上升，已经开始有部分的资金重新进入到加密货币领域，但明显能看到 BTC 的购买力回升的会更快一些，虽然总的资金量也并不高，起码能说明用户的情绪在回暖。 而 ETH 的数据差距就大了一些，购买力相比于 BTC 是落后的，反而多了更多的抛售，目前投资者对于 BTC 的兴趣要远大于 ETH 。最近开始 SOL 现货 ETF 也要逐步登录了，可能会分流一部分的资金，但因为没有贝莱德和富达的支持，想来也会很有限。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

虽然购买的资金量相比 $BTC 还是少一些，但 $ETH 也进入了净流入状态，主要还是因为价格的反弹，而且买入量也就是那么回事，并没有明显的增加，目前仅能看到有少量的投资者在追涨杀跌，进入的资金量还是非常有限的。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助 https://t.co/bQiyJoYykd

这次的数据正常多了，周一的时候 $BTC 的价格反弹的不错，相信最起码会有一些追涨杀跌的投资者入场，实际的结果富达的投资者竟然没有买入，买入的是贝莱德和ARK的投资者，然后其它机构的数据都可以忽略不记了，一共才买入1,000枚左右的 Bitcoin ，对于现货价格几乎没有影响。 其实这也是我今天在讲的问题，并不是通过了现货 ETF 就一定是利好，还要看投资者的买账情况，如果投资者没有兴趣入局，就是通过再好的渠道都没有用。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

周日的作业更简单一些，今天最重要的应该就是中美洽谈的一些进展了，起码从目前双方公布的一些信息来看，最起码11月1日给中国155%的关税应该就会延期了，这对于市场来说应该能松口气了，直接带动 $BTC 价格在周末上涨了将近 2,000 美元。 如果不出问题的话，明天美国的反应应该是不错的，最近两天也一直在说现在最大的博弈就是10月30日的议息会议，然后就是川普和习近平会谈的结果，10月降息应该是大概率了，中美的会谈应该也不错，所以很大可能下周的走势会比较省心。 回到 Bitcoin 的数据来看，周末的流动性仍然很低，虽然有不错的利好信息引发了投资者的买入，但换手率仍然是最近一周最低的一天，投资者的情绪还是挺稳定的，最近买和卖的都是以短期投资者为主。 其它的也没什么可说的了，就等下周30日的各种内容公布就行了，从 URPD 的数据来看筹码的结构也不错，支撑位置也相当稳定。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

不知道是不是川普很讨厌（估计是的）别人说他总是 TACO ，这次对中国的态度就变化的非常多，在开始大家认为是提升155%关税的是危机的时候，他出来说并不是真的想给中国高关税，在市场已经预期没啥问题的时候，他又说准备给中国提升关税，然后再次说准备见习近平，引发 TACO 的预期。 接下来就是今天再次宣布正在考虑对中国进行软件层面的出口限制，来回应中国对于稀土出口的限制，虽然只是考虑，但估计又会引发中国这边的新一轮声明，然后就又要难受了，行吧，反正下周很多事情就见分晓了，美联储的议息会议，中国的关税增加，甚至是停摆的进程都是下周出来。 从目前的CME数据来看美联储在10月的降息概率已经高达99%了，面对目前停摆造成的劳动参与率下降，美联储内部应该还是偏向于降息的，反而是12月的就不好说了，毕竟通胀的问题还需要多看数据，毕竟货币政策是目前美国的主叙事，这条线能持续宽松的环境就能被预期。 回到 Bitcoin 的数据来看，换手率突然大幅增加，也就是说市场产生了恐慌情绪，持仓成本在10万美元以上的投资者都受到了波折，但其中抛售最多的还是在最近两天抄底的投资者，尤其是亏损中的抄底投资者，本来认为川普就是 TACO ，结果继续被川普接二连三的声明压制。 说实话，虽然我觉得月底降息是大概率，但降息前可能日子不会太好过，尤其是川普最喜欢在周五美股闭盘前后搞事，虽然对对于美股的伤害不大，但对于加密货币的影响就很大了，周五还会有 CPI 数据出现，CPI 上涨应该也是大概率了，搞不好也会降低市场情绪。 不过从 URPD 的数据来看，现在投资者的反抗意识还是挺强的，104,500 美元到 111,000 美元之间仍然有不少的投资者在买入，但抛售的压力并不是非常大，支撑位置也挺稳定的，甚至是111,500 美元现在还是单一价格持仓 BTC 最多的，暂时也没有发现崩溃。 大多数投资者的情绪还是过得去的。大家主要的预期应该还是在月底的降息上。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

特朗普政府考虑对华实施广泛的软件出口限制 特朗普政府正在考虑限制美国对华软件出口以及用美国软件制造的商品运输，以回应北京对稀土出口的限制。该计划将落实特朗普总统此前威胁要封锁关键软件出口的说法，可能包括关税和新的管控措施。 消息人士称该措施仍在审议中，可能不会被实施。

虽然交易所的数据还算是不错，但代表传统投资者的现货 ETF 数据却非常的差，从最近连续七个工作日的数据来看，不论是 $BTC 还是 $ETH 都是在净流出的，这就说明了传统投资者对于目前加密货币的关注和投入力度都很低。 尤其是周一的数据，周一 BTC 和 ETH 的价格反弹还是不错的，但是 ETF 并没有出现以前追涨杀跌的情况，完全还是净流出的状态，这更加说明目前传统用户对于价格的走势的帮助非常有限。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助

今天的两件事对市场的影响挺大的，一件是俄罗斯和乌克兰的战争终于有要结束的可能了，早前我们就分析过，一旦这场战争结束，对于美国的通胀降低是有很大帮助的，希望真的能停止吧，其次就是中美之间的关系，这个问题最大的还是在川普上，川普的反复太可怕了。 早些时候说已经安排好了和习近平的会面，结果到了凌晨又说不需要见面，而且对中国的敌意开始增加，本来就差20点就可以突破历史新高的纳指活生生的变成了下跌，市场再次担心川普的言论会激化中美之间的关系，从而影响到通胀。 当然，虽然市场还是有不利的因素，但投资者用钱给出了自己的答案，在本周科技股的投资者净流入了 104 亿美元，而上周这个数字则是 92 亿美元，连续两周有将近200 亿美元的净流入，创下有史以来最大的两周净流入量。同时这也是连续第四周资金资金大幅流入科技股。 之前花了很大的篇幅来讲科技股和 $BTC 之间的关系，相信这一波应该还不会就这么结束了，而且用户的钱是最实在，最真实的买入。只要科技股和 AI 不出问题，Bitcoin 就不会太差。 回到 Bitcoin 的数据来看，周二的换手率反而比周一还低了一些，这也说明了投资者并没有进入恐慌的状态，抛售的主力仍然是在上周抄底的投资者们，而长期投资者并没有太大的反应，下周就要10月份的议息会议了，目前来看降息的概率还是挺大的，不过通胀应该是有上涨的趋势，这是这份上涨更多的还是因为关税。 筹码结构仍然非常稳定，没有看到崩溃的迹象，104,500 美元到 111,000 美元之间的支撑位也非常稳固，除非是出现系统性的风险，否则最起码能维持一个震荡趋势。 本文由 #Bitget# ｜ @Bitget_zh 赞助