徐老猫(@raycat2021 ):Lululemon(LULU)称正受到三大逆风的冲击： - 消费支出放缓迫使消费者从高端运动服装品牌转向折扣品牌； - 在萎缩的高端运动服装市场中，来自Vuori、Alo等品牌的竞争加剧； - 关税严重打击利润率。管理层当然不会承认自己的失误，产品老化、扩张乏力更与管理层的能力有关。人们在降低消费水平，因为担心自己的工作/利率/收入/储蓄。如果随着利率下降、就业趋于稳定以及收入持续增长，这些担忧会消退。与此同时，尽管竞争激烈，LULU仍可以通过新的款式/颜色/营销角度进行反击。关税是一次性打击，加拿大关税，最低限度免税，所有这些影响都是一次性的。之后这些影响会被数据吸收。明年恐怕对这家公司来说也很艰难，直到后年才有转机。也许像星巴克、耐克一样，需要一场管理层地震。

徐老猫@raycat2021

2025.09.09 02:34

Lululemon(LULU)称正受到三大逆风的冲击： - 消费支出放缓迫使消费者从高端运动服装品牌转向折扣品牌； - 在萎缩的高端运动服装市场中，来自Vuori、Alo等品牌的竞争加剧； - 关税严重打击利润率。管理层当然不会承认自己的失误，产品老化、扩张乏力更与管理层的能力有关。人们在降低消费水平，因为担心自己的工作/利率/收入/储蓄。如果随着利率下降、就业趋于稳定以及收入持续增长，这些担忧会消退。与此同时，尽管竞争激烈，LULU仍可以通过新的款式/颜色/营销角度进行反击。关税是一次性打击，加拿大关税，最低限度免税，所有这些影响都是一次性的。之后这些影响会被数据吸收。明年恐怕对这家公司来说也很艰难，直到后年才有转机。也许像星巴克、耐克一样，需要一场管理层地震。