伯克希尔和标普500 那个更好？ 看看巴菲特和芒格的观点。 Becky：这个问题来自一个老股东，他已经持股25 年了。他的名字是BenNowell，来自明尼苏达州的明尼阿波利斯。他的问题是：芒格先生，巴菲特先生，在过去15 年里，伯克希尔跑输了市场，你们变得非常谨慎，不再预测伯克希尔将来有能力跑赢市场。既然如此，长期持有伯克希尔的股东该怎么办？是该继续持有伯克希尔，还是买入指数基金来分散风险 巴菲特：查理，你来回答怎么样？ 芒格：好啊。与持有指数相比，我本人更愿意持有伯克希尔。我持有伯克希尔觉得很安心。与市场中的一揽子公司相比，我们伯克希尔下属的公司更优秀。 Becky：是因为您觉得市场没有给予伯克希尔公允的估值吗？ 芒格：价格的变化不过是历史中的浪花，股价无时无刻不在波动。我认为，伯克希尔这个整体组合能跑赢市场的指数组合。即使将来我们俩都归西了，伯克希尔也能跑赢。 巴菲特：嗯。我是推荐指数基金的。长期以来，我一直向人们推荐标普500 指数基金。无论伯克希尔的股价如何，我从来没向任何人推荐过伯克希尔。我推荐伯克希尔，别人可能会觉得我有什么内幕消息，我不想别人因为这个而买伯克希尔。但是，我多次公开推荐指数基金。在我的遗嘱中，我留给了我的夫人一笔资金，其中的90%用于购买标普500 指数基金，10%用于购买国债。另一方面，我的财富将来会在十二年时间内分批捐给慈善组织，这笔财富会留在伯克希尔，我非常放心。 我看好伯克希尔，但是普通人没有选股的能力。伯克希尔有大量股东也是不会选股的，但是五六十年前，他们选中了查理，让查理给他们管钱。伯克希尔有一个非常特殊的股东群体。他们通过伯克希尔一辈子都在储蓄。 他们很放心。即使十年、二十年，一眼都不看，我们也会把他们的钱打理好。我看好伯克希尔，但是一个不会选股的人，而且对伯克希尔没有特殊的感情，最好还是买标普500 指数。

伯克希尔买入五家日本公司已经7年，账面浮盈接近200亿美元。 即使巴菲特卸任CEO，它仍在加仓，到今年上半年，对五家公司的持股比例已经全部超过10%。 日本经济三十多年没怎么增长，日元过去几年又一路贬值，为什么伯克希尔还能赚到这么多，并且越买越多？ 伯克希尔在日本借入日元，再用这些资金买进五家商社，赚到的钱则主要来自这些公司遍布全球的生意。 三井和三菱在澳洲和南美持有矿山，在美国经营LNG项目，伊藤忠更偏消费，丸红和住友还覆盖粮食、电力和基础设施，日本国内经济增长缓慢，只会影响其中一部分业务。 2019年伯克希尔开始买入时，五家公司的估值都很低，此后能源和原材料价格上涨，资源利润增加，五家公司又持续分红和回购股票，让每股对应的利润不断增加。 到2025年末，伯克希尔的总买入成本为153.82亿美元，市场价值已经达到353.68亿美元，接近200亿美元的账面浮盈主要来自股价上涨，收到的股息还没有计算在内。 日元下跌带来的影响，也被日元债抵消了一部分。 与153.82亿美元买入成本对应的，还有大约149亿美元日元债，股票和债务都以日元计价，日元贬值时，两者折算成美元后的金额都会下降。 这笔债的平均利率只有1.2%，2025年预计可以收到8.12亿美元股息，利息约为1.35亿美元，两者相差约6.77亿美元。 伯克希尔因此不需要卖出股票，仅靠每年收到的股息，已经可以支付利息并留下现金。 现在这笔账已经没有七年前那么宽松，五家商社的股价远高于2019年，伯克希尔今年新发日元债的平均利率也升到了2.4%。 但伯克希尔仍然把五家公司的持股全部推过10%，继续押注这些公司从全球业务赚到的利润和股息，足以覆盖越来越高的融资成本。

伯克希尔410亿抄底谷歌，是捡漏还是接盘？ 全世界最挑剔现金流的机构，为什么买了一家现金流刚转负的公司？ 市场在骂、伯克希尔在买——到底谁看错了？ 同一份财报，为什么成长型资金和价值型资金会得出相反的结论？ 伯克希尔那100亿为什么是通过定向增发进去的？买谷歌的同一季度，为什么又清仓了亚马逊？ 芯片股崩盘那天，为什么苹果反而涨了？ 抄作业之前，先看完这三个细节。 #巴菲特# #伯克希尔# #谷歌# #美股# #价值投资# #AI#

伯克希尔哈撒韦第二季度利润增长逾一倍，新CEO阿贝尔动用了部分庞大的现金储备，回购公司股票，并且三年多来首次出现股票买入额超过卖出额。

伯克希尔的现金终于下降，开始买了，这下不用担心暴跌了？实际上压根没关系。巴菲特本来就不会去预测短期市场，连续14个季度增加现金暴跌了吗？媒体就喜欢这些惊悚的标题，因为有流量，对投资没任何帮助。 来自于周六的碎碎念，一会看蜘蛛人去了🕸️🕸️🕸️

伯克希尔开始花钱了，现金终于开始往下掉了！ 刚看完伯克希尔Q2，二季度营业利润129.8亿美元，同比增长16%，归母净利润256.7亿美元，同比翻倍。单看利润当然很好，但伯克希尔这种公司，我一直更在意它的钱准备往哪里去？ 这次变化挺明显。 二季度伯克希尔结束了连续14个季度净卖出股票，重新变成净买入，股票净买入接近200亿美元，同时还回购了约45亿美元自家股票。 6月底现金储备降到约3647亿美元，相比一季度末的3802亿美元开始往下走了。

伯克希尔1990-2025近35年收益： 复利是世界第八大奇迹！ 巴菲特兢兢业业一辈子创下的奇迹 马斯克用Space x 一天就赚了巴菲特一辈子 真是时代造英雄。