$GLW Q2 全面優於預期，股價盤前卻跌逾 15% 這季的數字很強：核心營收 47.4 億美元、年增 17%，調整後 EPS 0.78 美元、年增 30%。光通訊業務受 AI 資料中心帶動，營收年增 32%、分部利潤年增 77%，還宣布了與亞馬遜、輝達的長期合作 賣壓來自指引。Q3 核心營收預估 49 至 50 億美元，上限只與市場預期持平。在 AI 需求與大廠合作把期待墊高之後，市場原本想看到更明顯的上修 業績夠強，指引偏保守，落差說明了一切 → 非投資建議，僅供參考

幹 又是奇蹟原檔.. 謝謝來攤上的大家 關照我們家的Vtuber藝人 目前在公司裡擔任窗口跟除草工 謝謝蜜粉們來找我玩 因為當公司小精靈 真的很抱歉都沒辦法多聊天多拍照 我們下次在9/7.8的南部大尺場再見 @TaiwanHot2021 生日寫真也感謝各位支持 我真的好開心😭😭 久違販售純粹自己為主題的寫真 也花了時間找景拍攝請專業修圖排版 做了很多可愛小週邊💗 等回家再好好的整理寄貨&開啟通販 謝謝各位🙏 張蜜雅明天沒有攤位 預計中午去逛逛就要準備回家了 有捕捉到悠閒時刻還是可以合照的👌👌

国金已经辟谣了； 下面这个内容不是他们的观点： 国金通信交流20261020 中际旭创2027年业绩预期从此前1000亿元下修至800亿元。 新易盛2027年业绩预期下调至550亿元。 天孚通信若2027年CPO出货量达到30万台，对应业绩区间为70-90亿元，80亿元为业绩中枢，具体业绩取决于CPO发货规模。 MPO仕佳光子2027年业绩预计22-23亿元左右，长芯博创2027年业绩预计35亿元左右。 中际旭创业绩下修原因： 1）Rubin配套scale-up方案包含IB、MPO、CPO三种技术路线，原本预期英伟达2027年MPO采购量为500万颗，当前CPO方案用量提升，替代部分MPO需求，MPO采购量下调至250万颗左右，需求砍半。 2）叠加1.6T光模块价格年降因素：2027年硅光方案1.6T光模块价格约750美金，EML方案价格约850美金，年降幅度约10%。

【瀘定橋護橋人：鏈聲里的“長征”】1982年，年輕的王其學第一次上瀘定橋修橋。三年一小修，五年一大修，拆板、卸索、拉鏈......這一修就是四十多年。鐵鏈有記號，其聲音亦有迴響。在與瀘定橋鐵鏈“打交道”的四十餘年“長征”中，敲鏈聽聲護索已成為王其學的“獨門絕活”。在王其學看來，父親對修橋事業的堅守始終影響着自己。繼承父親遺志，傳承修橋手藝，王其學也正走着自己的“長征路”。

最怕的不是中途杀一波估值。 最怕的是： 一口气从 5-6 倍 PE 拉到 15 倍 PE； 散户杠杆、ETF、被动资金全部冲进去； 市场直接把 2027、2028 年盈利一次性定价完； 然后基本面还没坏，股价先透支完。 这种才是真正的“一波流”。 现在这种情况反而更健康： 股价被杠杆 ETF 和监管冲击砸下来； 估值修复被打断； 市场重新怀疑韩国、怀疑周期、怀疑 AI 存储； 但如果 HBM4、DRAM 涨价、AI服务器需求继续兑现，那么后面每一次业绩上修，都会重新推估值修复。 这就变成了： 盈利往上走，估值不敢给。 估值越不敢给，安全边际越厚。 只要 EPS 继续上修，行情反而更长。

.++====+++====++. 「日常🤔」<----++ ++---->「網路✨」 .++====-\*( ´﹃｀)*/-====++. 想來徵網路小兔子的主人（？？ 沒事，開玩笑的w 最近有點累累的(*´д`) 專題感覺上也不太順利... 我痛恨自己沒啥專長... 我未來究竟能做甚麼.... +++--------++++++ 雖然畢業門檻在近期已經全部通過了 只剩下修滿畢業學分，但是畢業專題又是一個問題啊啊啊…… ++-------++++ 在這篇文就好...可以一人來一句 「你已經很棒、很努力了」嗎😭😭

早上醒来看了眼自己的仓位发现大事不妙，推送看到的新闻，SK海力士韩股一度暴跌8.2%，跌破200万韩元创月内新低且较6月25日的历史高位已累计回调33%。而就在两天前，其美股ADR上市首日大涨13%市值超越美光科技 同一家公司的股票，在两个市场为何出现如此截然相反的走势？ 直接导火索是业绩预期不及预期。韩国券商KIS预测SK海力士Q2营业利润为60.4万亿韩元，虽同比暴增556%但仍比市场预期的65万亿韩元低约8%。营收80.9万亿同样未达预期 核心症结在于HBM占比过高反成拖累，公司HBM收入占比高于同行但大量采用长期供应协议导致均价涨幅受限。本季DRAM整体均价涨约30%，而HBM因协议价格弹性被压缩未能充分享受涨价红利。此外HBM4大规模出货进度也慢于市场期待 另一重压力来自跨市场套利，ADR上市首日收盘价折算后，较韩国正股存在约15%的溢价。当利好兑现套利资金卖出高溢价ADR买入便宜正股，叠加本土投资者获利了结共同引发集中抛售 短期看业绩下修和套利平仓仍压制股价；但机构维持“买入”评级，认为HBM4三季度量产后有望改善均价表现 现在仍在空仓的朋友真的有福了

中际10转30天花板级高送转的可能性 复盘A股两轮牛市高送转炒作脉络，市场早已形成固定炒作范式，10转30一直是高送转的终极博弈点位。 第一轮标杆在2015年牛市中段，昆仑万维率先抛出中报10转30预案，直接创下当时A股送转纪录，紧随其后劲智精材推出年报10转30，两大方案一经披露立刻被交易所重点问询监管，监管层直接定性10转30属于全市场罕见的激进分配模式，划入重点监控名单，目的就是遏制借超高送转炒作股价、掩护高位减持的套路。 第二轮相对温和的案例是爱美客2021年10转8派35元，千元股价除权后回落至400元区间，依靠业绩成长性匹配送转力度，顺利通过监管审核，走出一轮填权行情，也给高位高价龙头指明了一条降股价、扩流动性的路径。 把历史规律平移到2026年本轮科技牛市，千元股估值高、单笔交易门槛大、场内换手逐步钝化，主力天然存在通过高送转拆股价、打开出货空间的诉求，而10转30依旧是市场默认的炒作天花板。 我们先抛开监管规则，单纯从财务硬指标判断中际旭创能不能做10转30： 以2025年年报数据为准，公司总股本11.11亿股，账面资本公积81.07亿元，每股资本公积7.29元；未分配利润202.48亿元，每股未分配利润18.22元。 10转30意味着总股本扩张至原有4倍，每10股转增30股需要每股消耗3元资本公积，整体转增合计消耗资本公积33.33亿元，公司现有资本公积完全可以足额覆盖； 如果换成10送30送红股模式，消耗等额未分配利润，账面留存利润储备同样充足，单纯从会计做账角度，中际旭创具备实施10转30的财务条件。 按当前股价1253元测算，一旦落地10转30，除权后股价将回落至313元，价位恰好落在爱美客除权后400元以内的安全炒作区间。 叠加市场预期2026年中报净利润同比大幅上行，方案还存在升级为10转30叠加现金分红的可能性，对标三星、SK海力士海外科技巨头高成长+高分红的定价逻辑，进一步强化估值合理性。 更值得玩味的是外围资金信号：市场已经出现做多中际旭创的两倍杠杆ETF，资金定价逻辑很清晰。除权后313元人民币折合约46美元，横向对比美股科技龙头，英伟达当前股价195美元，中际旭创作为英伟达算力光模块核心刚需供应商，46美元的单价在全球算力产业链里估值位置具备比价优势，送转之后更容易吸引跨境资金、ETF资金配置，打通内外估值通道。 但必须直面最关键的约束：2015年之后A股已经出台完善的高送转刚性监管规则，10转30不是想推就能推。现行监管框架有两条硬门槛： 一是送转比例原则上要和净利润增速匹配，理论上需要净利润增速达到200%左右，才勉强匹配10转30的扩张幅度；二是大股东限售解禁前后、存在减持计划的公司，会直接被限制超高比例送转，严防借除权行情套现离场。当年昆仑万维之所以被强力监管，核心问题就是业绩下滑背景下强行推出10转30，送转和成长性严重脱节，沦为纯题材炒作工具。 对主力资金而言，千元高位筹码流动性越来越差，高位直接派发难度极大，最优战术就是明修栈道释放业绩利好稳住估值，暗度陈仓等待高送转落地拆低股价，依靠除权后的低价盘吸引公募、基金进场接盘，分批完成高位筹码兑现。管理层预留17个月的基金仓位调整周期，很大程度上也是给高位科技龙头预留送转、调仓、换手的缓冲窗口。 最后厘清市场最容易混淆的概念：10转30、10送30本质完全不同，： 1. 10转30（资本公积转增股本）：动用公司资本公积金转增股份，不需要消耗当期盈利，做账门槛低，是A股超高送转最常用的模式，监管问询重点集中在扩张合理性； 2. 10送30（送红股）：从公司未分配利润里拿出资金折算成股票派送，属于利润分配，对当期盈利、分红能力要求更高，监管审核会更加严格。 整体来看，中际旭创推出10转30的想象空间远大于10送30，但无论哪种方案，都触碰当前高送转监管红线。后续行情的核心观察点，不在于业绩什么时候发布，而在于业绩预告窗口期是否同步抛出分配预案。 风险提示：高送转属于题材博弈，监管干预、业绩不及预期、股东减持计划都会直接导致方案流产，本文仅基于市场信息与历史逻辑推演，不构成任何投资建议。