欧洲央行首次地缘政治逆向压力测试显示，在欧洲央行设定的压力情景下，受测银行的平均普通股一级资本充足率由2025年末的15.5%降至12.1%，采取削减风险资产、出售业务或筹资等措施后可回升至13.6%，仍高于约10%的最高可分配金额限制线。不过，这1.5个百分点的修复建立在各家银行都能及时交易和融资的假设上；真正的系统性危机中，多家机构同时出售资产或增发资本会压低价格、堵塞融资渠道，纸面上的缓冲可能高估实际抗压能力。 来源：欧洲央行

以前包分配时，供销学校分配到供销社上班 师范学校分配到学校上班 商业学校分配到商业单位上班 轻工业学校分配到轻工企业上班 煤碳学校分配到煤矿上班 冶金学校分配到钢厂上班 机械学校分配到重工企业上班 银行学校分配到金融企业上班！ 没有一定的关系，想跳出去很难，很难！

什么时候有魄力大刀阔斧的精简机构和人员，合理分配养老金和完善医疗保障，取消编制、劳务派遣、外包改合同制，以改善民生和发展经济为中心，才对未来有信心 退休前几年基本不上班了，领导提前五年退二线养老，国企的领导也是这样，编制还占着，养的人越来越多财政吃不消了

中国的底层穷人为什么完不成原始资本积累？ 马老师的币圈前同事，老婆被车撞死了 拿到200万抚恤金，家里还有两个孩子。 他第一时间就想着换房。 理由很现实：房子面积不到80平米，一儿一女没法长期同住一间卧室，还有老人过来帮忙照看孩子，居住空间实在紧张。 换一套大房子，听起来理所应当，大部分人都能理解。事情大概发生在2022或2023年。 现在回头看，要是当时果断入手买房，大概率会高位站岗。 最后他没能买房，倒不是不想买，而是这200万抚恤金的分配产生纠纷，一直拖着没敲定。 他妻子意外离世，作为丈夫，还要抚养两个孩子，他理所应当觉得这笔抚恤金该由自己和孩子全权持有。 可妻子也是岳父岳母的亲生女儿，白发人送黑发人，两位老人理应分得一部分赔偿款。 双方为此来回扯皮，耽误了买房时机。 后来两方终于谈妥分配方案，具体分成多少，我不清楚，也不便追问。 这几年房子没买成，前同事谈起了女朋友。 起初他根本没有再婚的想法，可老婆离世还不到一个月，身边就不断有人给他介绍对象。旁人心里都清楚，他手里拿着一大笔死亡赔偿金。就连他的父母，也不停催促他再娶。 挣扎抗拒了大半年，他还是交了女朋友，日常开销也随之变大。 等到抚恤金分配彻底落地，手里资金完全自由，终于具备买房条件时。 所有人的观念都变了，到处都在劝别买房、房价还要继续下跌，他自己也打消了购房念头。 房子不买了，钱总得花出去，他转头打算换车。 换车的理由同样十分充分：旧车已经开了6年，中途还出过故障。 闲聊时他反复吐槽旧车的各类毛病，说得仿佛再不换车，随时会在路上出安全事故。 这番说辞，和当初极力想买房时一模一样，那会儿说得好像不置换大房子，全家生活就要陷入水深火热。 只不过随着房价下跌，买房的刚需说辞凭空消失，老房子住着也变得凑合起来，唯独车子的问题，他再也无法将就。 我们一众朋友也顺着话头附和，劝他确实该换辆车。 在我看来，前同事虽说手握200万资金，但本职工资收入普通，还要养育两个孩子，买一台十几万的家用代步车就已经足够。 没想到他最终入手了一台问界（此处非广告），落地三十多万。 给出的解释依旧充足，长途开车容易疲惫走神，需要智能驾驶系统保障行车安全。再说我的另一位朋友A。 早年入手房产踩在了低价窗口期，眼看着房价持续下行，全网唱衰房地产前景，她眼疾手快抛售房产，净赚70万。 到这里为止，操作十分理智。 可拿到70万，立刻入手了一套大面积新房。 理由充足，孩子上学需求、和婆婆日常相处矛盾多，想要分开居住，同时解决子女学区问题。 当时她说得情真意切，仿佛不买下这套房，孩子就没法正常入学，婆媳矛盾会无休止激化。 但最近，她又把这套新房低价亏本抛售了。 当初买房的所有硬性理由全都不复存在。孩子可以到其他学校就读，也能继续和婆婆同住了。 还有朋友B。 高位接盘两套房产，至今被套牢。 后来手里又攒下一笔现金，只有几万块，心思又活络起来。 然后，她决定，拿钱翻修农村老家的旧房。 我十分不解，追问她为什么要这样做。 她给出的理由同样充分：老家房屋破了，不修缮根本没法入住。 她十分笃定自己会经常回乡居住，翻修房屋算不上浪费。 还补充说，如果不一起出钱和哥哥嫂嫂翻新房子，日后回老家，原本属于她的房间就会被占用，彻底失去落脚之处。 描述时，她仿佛每个月都要回老家常住，又仿佛不出这笔修缮费，日后返乡就会被哥嫂赶出家门，无处容身。最后她拿出一部分资金投入翻新工程。 剩下的钱没能继续砸进去，是因为她老公遭遇裁员，还要背负两套房子的房贷。 如今她想着，能不能让哥嫂退回已经拿出的几万块钱，放弃老家那间房间的归属权。 这几个案例，折射出同一个普遍现象。 普通人根本拿不住钱，钱握在手里如同烫手山芋，迫不及待就要消费出去。 仿佛拖延片刻，手心都会被烫得起泡。 同时普通人的线性思维根深蒂固。 手里攒下十万积蓄，第一念头就是凑钱买房，坚定不移认定房产是顶级财富载体，只有房子能给自己遮风挡雨。 好像从前没买房的那段日子，全是水深火热的煎熬，活得如同地狱。 哪怕背上高额房贷，甚至买了房依旧在外租房过日子，只要名下登记有房产，心里就格外踏实。 失业了？没关系，我有一套房。 失恋了？没关系，我有一套房。 手头缺钱？没关系，我有一套房。 一套房子，仿佛能解决人生所有难题。很多人说中国人是无神论者，不迷信宗教。 可在我看来，国人骨子里信奉着专属的宗教——拜房教。 崇拜房子、吹捧房子，给钢筋水泥堆砌的建筑强行赋予无数精神意义，如同造神。 为房子编织过去和未来，把幸福生活、人生救赎、情感寄托、后代前程全都捆绑在房产之上。 这本质上，何尝不是一种宗教式执念？ 言归正传，聊房产这一话题，正是因为普通人意外获得大额资金，第一反应永远是购置房产。 房产的价值叙事深入人心，刻进大众思维里。其次就是买车，再之后就是各类零散消费，快速把手里的闲钱消耗殆尽。 只因手握大额现金的心理压力过重，钱放着浑身不自在，只想尽快花掉落个心安。 接触下来，太多普通人都是这样的状态。

#人工智能# 法院批准 A 社与作者和出版社的 15 亿美元和解协议，初步解决 A 社使用盗版书籍训练模型的集体诉讼案件。 法庭文件显示，A 社建立拥有 700 万册盗版书籍的中央图书馆来训练模型，此次集体诉讼涉及 50 万册 A 社从盗版网络图书馆下载的书籍。 根据和解协议，每册作品可以获得 3,000 美元的赔偿，作者和出版社需要自行分配赔偿金。 查看全文：

恐怖！中国社保断缴已突破5800万！ 南昌大学党委书记郑克强说，2026年一季度全国社保断缴人数突破5800万，其中20到35岁的年轻人占了六成多。 注意，这只是"断缴"——原来交过、现在停了的人，还不包括从来没交过社保的。 数据更扎心的是：2.8亿灵活就业者中，真正在交职工养老保险的只有约7057万人，不到四分之一，超过两亿人飘在社保体系之外。 而灵活就业人口2026年已经突破3.2亿，这个数字还在涨。 灵活就业按最低档交养老+医保，一个月两三千，对月入五六千的人来说，这笔钱占了收入三分之一甚至更多。 收入不稳定，社保却按月固定扣，账根本算不过来。 还有人不是不想交，是压根没机会交——大量公司连合同都不签，更别提社保了。 “灵活就业”这个词被反复吐槽，说白了就是间歇性失业，换个说法而已。 有人说养老金分配也不公平，有人退休金月入过万到处旅游，有人一个月一两百还要干农活带孙，差距太大。 年轻人现在有个口号叫“双输好过单赢”——反正我注定无老可养，也不想交钱去养活别人的父母。 所有金融体系成立的前提是信任，而信任一旦丢了，很难再找回来。

离家20多年，母亲还能分儿子死亡赔偿金吗？ 1993年，河北衡水武邑县老李与王某结婚，孩子刚满三岁时，王某抛下家庭离家出走，二十余年杳无音信。二十多年里，老李独自辛苦将儿子拉扯长大。 2022年悲剧发生，25岁的儿子遭遇意外离世。 痛失独子的老李经受不住打击，突发脑出血落下半身不遂。 就在老李独自承受丧子之痛、行动不便生活艰难时，消失20多年的王某突然回家，其核心诉求竟是分割儿子的死亡赔偿金，还要分割夫妻财产。 老李不愿再与其共同生活，想要起诉离婚，可自身残疾、不懂法律，维权无门。 2024年8月，当地检察院下乡普法，老李推着轮椅向检察官求助。 考虑到老李属于弱势群体，检察机关依法启动支持起诉程序，协助老李向法院提交离婚诉状。 庭审调解阶段，王某提出，即便离婚，自己作为亲生母亲，理应分得儿子的死亡赔偿金。 对此检察官梳理固定完整证据，联合村委会出具证明，证实王某二十余年长期离家，从未履行对孩子的抚养、照料义务，孩子全程由老李一人抚养长大。 法律科普： 死亡赔偿金，离家20年的母亲能分吗？ 这是本案最核心的争议点。 首先需要明确一个概念：死亡赔偿金不是遗产。它是对死者近亲属因死者死亡导致的生活资源减少和丧失的补偿，具有人身专属性。 在分配死亡赔偿金时，法院通常会综合考虑以下因素： 与死者生前共同生活的紧密程度 对死者的经济依赖程度 是否尽了抚养、赡养义务 本案中，王某在儿子三岁时就离家出走，20多年来从未尽过抚养义务。而老李独自将儿子抚养成人，付出了全部心血。村委会出具的证明材料，正是证明这一事实的关键证据。 因此，王某要求分割死亡赔偿金的诉求，缺乏事实和法律依据。 离婚时，财产怎么分？ 根据《民法典》规定，离婚时夫妻共同财产由双方协议处理；协议不成的，由法院根据财产的具体情况，按照照顾子女、女方和无过错方权益的原则判决。 但这里有一个重要前提：分割的是夫妻共同财产。 王某离家20多年，期间夫妻双方早已没有共同生活，也没有共同劳动所得。更重要的是，王某的行为实质上构成了对家庭的遗弃。在这种情况下，她要求分割"财产"的诉求，同样难以得到支持。 这个案例有什么启示？ 第一，权利与义务是对等的。 父母对子女有抚养教育的义务，子女对父母有赡养扶助的义务。 只享受权利而不履行义务，在法律上是站不住脚的。 第二，证据很重要。 本案中，村委会出具的证明材料起到了关键作用。如果老李无法证明王某长期离家、未尽义务，案件走向可能完全不同。 第三，弱势群体要善于借助法律武器。 检察院的支持起诉制度、法律援助制度等，都是国家为保障弱势群体合法权益而设立的。遇到困难，不要自己硬扛，要主动寻求帮助。 第四，调解是化解矛盾的有效途径。 本案最终以调解方式结案，既节省了司法资源，也避免了双方矛盾进一步激化。 老年人、残疾人等维权困难的群众，遭遇婚姻、人身损害纠纷无力诉讼时，可向当地检察院求助。检察机关可出具支持起诉意见书，协助收集证据、帮助当事人维权。 最终在完整证据支撑下，王某认清自身诉求缺乏法律依据，主动放弃索要死亡赔偿金。2024年10月28日，法院出具民事调解书，调解二人解除婚姻关系。 这起案件也提醒大家：父母的继承权、赔偿分配权，从来不是单纯依靠血缘自动拥有，履行抚养、赡养义务，才是享受相关权益的重要前提。

“我的工作是战争” ——西尔斯基的回应 值得一看。 乌防长费多罗夫突遭解职，导致全国暴发罕见的大规模民众抗议。费多罗夫曾公开表示，乌克兰武装部队总司令瑟尔斯基向总统发出最后通牒，迫使泽连斯基将他解职。他还指责瑟尔斯基分裂国家，并呼吁解除对方的职务。 对此，瑟尔斯基7月20日在乌克兰《军事报》上发表了一篇长文章，详细阐述了他与费多罗夫之间的问题。 以下为凤凰网“天下事”摘编： 坦白地说：我对媒体工作不感兴趣。我不打造个人形象，也没有政治野心，我在打仗。24/7。正因如此，我很少接受采访，几乎从不写专栏。但最近几天，我的沉默开始被解读为默认。围绕军队和总参谋部，滋生出一整套关于冲突和破坏的传说。因此，我要一次性把所有事情说清楚。 关于“冲突” 对我来说，得知我和部长先生之间存在冲突，我感到很意外。我一直把我们的关系视为工作关系：有复杂的问题，有不同的立场。在大战期间，两大机构之间本就应该如此。 如果我曾因什么事情冒犯了谁：米哈伊洛·阿尔贝托维奇，请您原谅。我有时会很严厉，但我也请求您，以及所有现在正兴致勃勃关注这件事的人：让我们把焦点放在大局上，而不是纠结个人恩怨。把心思放在怎么胜利上，因为有一个比任何个人姓名都更重要的观点：乌克兰大于西尔斯基、大于费多罗夫、大于我们中的任何一个人。 乌克兰能够挺住，不是因为它有不可替代的人，而是因为它有军队、有机构，还有数百万各司其职的人。把这场战争简化为两个人之间的对立，是我们能为敌人做出的最大贡献，这不仅适用于我和费多罗夫先生之间。我看到人们正在分裂成“费多罗夫阵营”和“西尔斯基阵营”。一旦与战争或军队相关的问题被政治化，它就会被简化为口号。 而现在网络上争论的每一个问题——合同、采购、动员——都远比任何关于它的帖子复杂得多。用口号无法做出决定，而这些决定关系着人们的生命。第二个重要观点，也是接下来我所说一切的基础：赢得战争靠的是实际工作，而不是围绕工作的公开闹剧。因此，下面说的不是人际关系，而是工作。 谁对什么负责 让我们从讨论中被遗忘的基本事情说起。国防部负责军队保障、采购、政策制定以及对武装部队的文职控制。这是一项巨大的工作，没有它军队就无法作战。部长不需要亲自到前线零公里，也不应该是战争战略家。这不是他的任务，也不是他的责任。战争战略、作战规划、前线局势——根据法律，这是我对最高统帅承担的责任。 远程打击、孤立克里米亚——这是由武装部队、安全局、军事情报总局、边防局等单位执行，并由最高统帅和我协调的。不是因为我“不让”别人获得成功，而是因为全世界所有军队都是这样建立机构流程的。 当有人指责我“缺乏战略”时，我想提醒一个简单的事实：战争战略不是公开文件，也不是社交媒体上的帖子。它是向最高统帅报告的内容，而它的结果体现在前线——百万大军第四年仍在抵御优势敌军。那些要求总司令“公开展示战略”的人，实际上是在要求向敌人展示军事机密。 最近我们经常听到“愿景”这个词。愿景是有用的东西：有了愿景可以创办初创公司，但要赢得战争，需要的是战略。愿景描绘的是理想的未来。战略则要回答如何获取预备队、炮弹、人员和时间，才能抵达那个目标。 关于“微操” 我在军队服役超过40年，我是一个军人：我不会向自己的上级下最后通牒，也不会通过即时通讯软件指挥军队。百万大军不是靠WhatsApp来指挥的，它通过司令部、命令和现场指挥官的责任来指挥。最近的一项决定是：我向军级指挥官下放了权限，包括在军内调动军人的权力，这恰恰是反驳“微操”的证明。 关于无人机 我听过的最奇怪的指责是，我据说“不愿意用无人机作战”。无人系统部队作为独立兵种，是在我任内创建的。我亲自向总统推荐了马扎尔，以便让他担任无人系统部队的指挥官。这在当时是一个不受欢迎的决定，我承担了全部责任。 为什么是他？因为他不仅从士兵成长为军官，还创建了一个独特的部队，并且拥有愿景，成果我们每天都能看到。一个“不愿意用无人机作战”的人，不会创建世界上第一个独立无人系统兵种，也不会违背所有军事等级传统，把一个上尉放在军种司令的指挥位置上。 但我也要说出另一半真相，我必须说出来，因为战场结果依法由我承担。今天无人机提供了很大一部分杀伤效果，这是事实。但要为无人机有效发挥作用准备战场，需要炮兵、迫击炮、工兵、防空、电子战以及其他几十种装备组成体系。 总参谋部向国防部提交了战争所需的全套清单，所有东西都要考虑到，而不仅仅是采购当下流行的东西。我们不是在和某个假想的小国作战，对手是在各方面都占优势的敌人，他们同时使用炮兵、航空兵和步兵。我不可能在两个月内就把百万大军“全面转向无人机”，然后说：现在我们就这样打仗了。这除了是一场明显的冒险之外，这种大规模实验的代价，将由我们的土地和我们的人民来支付。 关于人事问题 有人说我只提拔“忠诚的人”。请看看事实：马扎尔、阿波斯托尔、赫纳托夫、比列茨基、雷迪斯、韦列斯、阿喀琉斯、卡拉斯……这个名单我可以一直列下去。 这些人都是从初级军官成长到领导岗位的。我任命他们、提拔他们、支持他们，其中许多任命在体系内都不受欢迎。我做出这些决定，因为我唯一的标准是结果。是的，调动程序漫长而复杂。但这些程序是由规范性文件规定的，这些文件在我上任前很久就制定好了，而修改它们正是国防部的职责。我支持任何不会破坏军队可控性的简化措施。 关于行政工作 我不会进行人身攻击，我只说事实，因为它们关系到百万军人的士气。 新合同在一个多月前就已公布。截至今天，在百万大军中，签署新合同的军人约有2000人。与此同时，我收到大量士气低落的士兵和军官，他们原本期待一种条件，实际得到的却是另一种。关于“实验”的决议本身就存在严重的法律问题。 对比一下：内务系统提高薪酬是通过修改预算并经最高拉达通过的，这就是“决定”与 “口号”之间的区别。因为口号不能变成自我展示：每张幻灯片背后都必须有文件、预算和程序。否则，军队得到的不是解决方案，而是失望。 同样的问题也涉及动员改革，这是总统下达的任务。陆军和兵役中心归我指挥，我们已准备好进行改革：我们参加最高拉达的所有会议，将所有违规行为移交给国家调查局，坚持让警察参与。但改革的本质是立法和行政工作，由国防部负责。我和全国人民一样都在等待这项改革。 最后一点，我不能保持沉默的是薪酬保障问题。部长先生自己公开说过，部分军人工资资金被用于采购无人机。因此，下半年出现了支付薪酬的资金问题。我要直说：士兵的工资不是用来再分配的储备金，而是国家对每天冒着生命危险的人的义务。我们目前正与政府一起寻找解决方案，确保每一名军人及时、足额地拿到属于自己的薪酬，没有其他选择。但必须为将来得出结论：涉及数十亿的决定，不能在没有计算对百万人后果的情况下做出。 特别说明：这篇专栏不是写给在社交媒体上争吵的人的，它是写给每天扛起战争重担的人的。我们的战士不在乎谁在互联网上吵赢了谁，他们需要的是炮弹、轮换、及时的薪酬，以及对国家在他们身后认真工作而非内斗的信心。我上面所写的一切，正是关于这一点。 结论 我没有和国防部打仗，我在和俄军打仗，总参谋部从未对抗过国防部：我们过去合作过，未来也将与国家任命的任何部长合作。因为在军队里，不能选择和谁一起服役。在军队里，服从命令是最高要求，哪支军队都一样。做好自己的工作，而且要高质量地完成。 我的工作是打仗。是战略、前线、人员。我过去在做，今后也会继续做，最好没有采访和专栏。乌克兰大于任何人的名字，只要每个人都在自己的位置上做好自己的事情，我们就一定能挺住。

MSTR的金融生态系统本质上是一个复杂的风险和回报再分配机制。系统中的"亏损"主要来自于信息不对称、风险承受能力差异和时间周期不匹配的参与者之间的财富转移。

三井金屬宣布，2030年度前將投資合計420億日圓，增產AI資料中心等用途的高階銅箔，強化供應能力。 投資分配： - MicroThin（超薄銅箔）：300億日圓 用於半導體封裝基板微細電路，全球市占近100%。產能較2025年度增六成，達月產800萬㎡，在埼玉上尾事業所與馬來西亞工廠擴產。 - VSP：70億日圓 用於印刷電路板，可降低傳輸損耗（伺服器、路由器等）。2030年前產能倍增至月產1,400噸，投資台灣與馬來西亞工廠。 - FaradFlex：50億日圓 用於電容器。產能提升4.7倍至月產35.5萬㎡，在馬來西亞、上尾擴產，並於台灣新建工廠。 公司預估2030年後需求持續成長，將進一步評估新工廠設立或透過併購（M&A）擴大產能。