孙哥别闹 真的是啥火做啥，主打一个没有不能做的 😂 孙割是经典反向指标，一般都是赛道走到中后期才进，而他一进场，行业往往就要经历一轮腥风血雨 哥，换个赛道吧，给中转站赛道留条活路

CNBC 知名主持人 Jim Cramer ：因担心量子计算对密码学的威胁，自己准备清仓手中所有的比特币。 消息一出，加密社区沸腾了，直呼牛市彻底回来了😂 Jim Cramer 堪称史上最准的反向指标之一。 从历史规律来看，每当他在电视上喊出抛售、看空或断言清仓时，往往就是行情阶段性触底或超级反弹的信号。 虽然量子计算破解现有加密算法是技术界长期的讨论话题，但比特币开发者社区早已有抗量子密码学的升级路线图。

任泽平骗粉丝入会，每年会费收入高达4470万元。一名购买了任泽平会员课程的粉丝，在“泽平宏观VIP群30”里面，痛斥这名网红经济学家“为了会员费没有底线”。这名粉丝对任泽平说：“听了你的科技牛还在，千金难买牛回头，每次回调都是买入机会，所以我坚定持有，我在存储芯片德明利和江波龙，满仓满融的，今天已经爆仓了，亏损1000多万，一辈子毁了”。 粉丝在群内情绪崩溃后，紧接着收到的并非任泽平本人的回应，而是一条群内AI机器人自动发送的信息。总裁简报(@CEOBriefing)了解到，消费者在购买2980元的泽平宏观年度VIP会员后，会被拉入VIP群，但任泽平本人并不驻群，群内仅由工作人员同步整理其各类市场观点。7月14日，也就是德明利连续跌停前夕，他依旧发文称：“坚定看好科技牛是康波周期量级的机会，天花板远远没有看到，两大波机会：卖铲子，超级应用，这将是我们这代人最重要的时代机遇”。 也就是说，消费者支付近3000元VIP会员费，本以为能够与任泽平本人直接交流，却没想到获得的仅是进入相关VIP群的资格。相关VIP群编号已到30，如果按每群500人、每人2980元计算，30个群的总会员收入高达4470万元，十分可观。作为炒股圈的知名网红，任泽平的一些观点，后来被证实为“反向指标”。比如2022年6月，他提出“当下不投新能源，就像20年前没买房”，结果后来有人说，那是逃离新能源的最后时刻。

2026足球盛宴冷门频出，你还在玩那种“买定离手”然后提心吊胆死扛90分钟的传统竞猜吗？相信很多人都经历过那种开场不到十分钟强队被偷袭灌一球，剩下的时间只能坐在电视机前狂吃速效救心丸的绝望感。 今年我彻底转型了，在Bybit上玩他们新出的国际足球净胜球交割合约，直接打开了新世界的大门。因为这个产品的底层机制允许我们在比赛进行中随时开仓、随时平仓，这在瞬息万变的大赛赛场上简直是“救命神器”。 它的价格计算连数学不好的人也能一秒看懂，即“10 + 主队净胜球”。场上进球了价格立马跳动，拼的就是你的临场反应和手速。 比如在昨晚的比赛中，我开赛前做多主队，结果上半场主队后防失误先丢一球。换作以前我的本金已经注定要打水漂了；但在Bybit上，我冷静地看着盘面波动，反手开了一个3倍杠杆的空单进行锁仓对冲。下半场客队反击扩大比分时，我的空头头寸瞬间爆发，不仅抹平了上半场的损失，甚至还反向收米。 它最吸引人的地方就是把主动权重新交到了你手里。局势不对立马斩仓跑路，局势大好一键平仓落袋为安，绝不拖泥带水。再加上现在官方正在办百万美元规模的足球季活动，完成日常预测或者小额交易任务就能源源不断地攒积分，按积分比例瓜分奖池，主打一个稳健参与。 告别被动！活动核心主页面： 稳字当头！严谨的合约清算与极端行情处理机制： 使用我的专属邀请链接注册，拿走你的看球防身福利： #Bybit# #反向指标# #看球日常# #冥灯逆袭# #赛中平仓#

对！大的，可能快来了...... 期权隐含波动率（IV）本质上是市场为对冲未来波动愿意支付的价格。期权卖方在定价时会把对未来一段时间价格波动的预期计入权利金，反推出来就是IV。 所以IV不是预判“方向”，而是预判"幅度"。 当前，1周的IV为35.04%，1个月的为37.65%；从图上看，过去5年IV大致在30%–130%之间波动；因此，40%以下属于明显偏低的区间。 然而，有很多次当IV跌破40%后都出现了大行情，这是为什么？ 其实这里的因果关系并不是“低IV导致了大波动”，而是下面几个机制共同作用的结果： 1、低IV反映的是市场共识过于一致；意味着主流参与者认为接下来不会有大事。但市场的特性恰恰是当所有人都站在同一边时，任何超出预期的事件都会被放大反应。 2、低IV会吸引特定结构性资金进场；对冲基金的波动率套利策略会持续累积多头头寸。一旦价格开动，做空波动率的一方被迫平仓或对冲，又会反过来放大现货端的波动。 3、做市商的仓位在低IV时往往是short gamma状态，持续越久，累积越深。那么一旦价格突破某个关键行权价区间，做市商就必须顺着方向对冲（涨了买，跌了卖），从而又放大波动。 在历史上，IV跌破40%之后的几次大行情，方向并不固定。但是，我们始终可以将其视为一种“反向指标”，越低意味着后续出现波动的概率越高。 我知道你想问什么，“看多还是看空？”；嗯...不如回去看星星吧（夜观星象）...😂

月度复盘及展望 4月我们经历了ai板块的大涨，核心标的如intc等堪称波澜壮阔， 结合目前的市场数据与量化模型，我们将关于5月美股市场因素总结为以下四点： 1. CTA 动能：从“助燃剂”转为“阻力位” 状态切换： 过去几周 VIX 从 30 回落至 16.9，CTA 已经完成了约 800 亿美元 的补仓。这意味着这类资金的“子弹”基本打光，仓位已处于历史高位。 5月预测： 无论市场涨跌，CTA 在 5 月都将转为净卖方（预计每日流出数十亿美元）。若标普 500 回撤超过 3.75%，将触发约 500 亿至 1000 亿美元 的系统性抛售。 2. 基本面：AI 资本开支（Capex）的“双刃剑” 利好： 大科技公司（如微软、Meta、谷歌）不仅没有缩减开支，反而集体上调了 2026 年预期（约 7250 亿美元），这为硬件端（如 NVIDIA）提供了极强的业绩支撑。 风险： 市场开始从关注“AI 故事”转向关注“投资回报率”。巨大的 Capex 支出正在侵蚀企业的自由现金流，导致市场对大科技公司的评价标准变得极其苛刻（即“奖惩分明”的结构化行情）。 3. 市场环境：VIX 16.9 传递的“脆弱信号” 低波陷阱： VIX 处于 16.9 的低位说明市场目前处于“自满”状态，对利空防备不足。 反向指标： 低 VIX 意味着对冲成本极低，但同时也意味着一旦 5 月出现美联储鹰派或财报不及预期，波动率的非线性跳升将引发量化模型迅速“降杠杆”，放大跌幅。 4. 5 月行情展望：震荡与去伪存真 多空拉锯： 5 月美股将面临“业绩强劲”与“资金面撤退”的拉锯战。 季节性压力： 叠加“Sell in May”效应和养老金约 270 亿美元 的再平衡卖盘，市场缺乏进一步上攻的增量资金支持。 定调： 5 月行情以高位震荡、回撤筑底为主。AI 板块将进入“交付期”的残酷转型，只有真正能兑现利润的公司才能维持股价，而指数层面则面临中枢下移的风险。 总的来说， “买盘已尽，风险未去”——AI 的强劲业绩目前是市场的“保命垫”，但 5 月继续大涨，则可能需要更强劲的助推器。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

今日美股总结：地缘风险升级、CPI大考将至 先说结论：这是洗盘，不是转熊 这两天市场确实有点难熬。标普收跌0.77%到0.8%左右，纳指100重挫接近1.9%，罗素2000也跌了将近0.8%。表面上看跌幅不算特别夸张，但内部结构其实是一次不小的分化和血洗：英伟达跌了3.52%，特斯拉跌了3.19%，Meta跌了1.86%，AI硬件和半导体板块几乎全线遭殃。但与此同时，软件板块表现相当亮眼：微软、ServiceNow、Palo Alto、Palantir这些逆势走强，资金明显在从高贝塔的科技股和可选消费里撤出，转向能源、公用事业、必选消费、金融这些防御性板块避险。 这种指数跌得不多、内部却剧烈轮动的走法，其实正是市场在消化前期涨幅、做一次健康的仓位再平衡，不是趋势反转的信号。 今天发生了什么 地缘政治这条线又升级了。伊朗击中了霍尔木兹海峡的商船并宣布无限期关闭海峡，美军过去一周已经是第三次对伊朗发动空袭，命中大约140个军事目标，并且首次在实战中使用了海上无人机。特朗普宣布对霍尔木兹海峡重启封锁措施，要求所有过境商业船只缴纳占货物价值20%的通关安全费，周日只有14艘船只敢于过境。受此影响，原油单日暴涨近9%，过去几天累计反弹超过12%。特朗普预告将于周四晚向全国发表电视讲话，这场讲话的措辞会是短期市场情绪的一个关键变量。大概率taco，又说自己赢麻了。 本周三大看点：CPI、大行财报、AI巨头财报 周二盘前将公布6月CPI数据，这是本周最重磅的宏观事件，直接决定美联储接下来的政策方向。由于原油暴涨叠加海峡封锁的冲击，市场对通胀反弹的担忧在升温。美联储理事沃勒此前已经放出鹰派信号，称如果本周CPI数据偏热会考虑收紧货币政策，目前利率期货市场对7月加息25个基点的概率已经升到41%以上，2年期美债收益率一度飙升到4.28%，10年期突破4.6%，30年期突破5.1%，市场甚至已经开始计入年内两次加息的预期。新任美联储主席沃什也将于周二、周三在国会作证，市场会密切关注他对货币政策的最新表态。 同时本周也是Q2财报季正式拉开序幕的一周。周二起摩根大通、高盛、花旗、美银这些大行陆续公布财报，目前银行板块(XLF)处于缓慢上升的钝化趋势中，只要不跌破324这类关键支撑，整体金融系统依然稳健。 期权市场预测台积电财报后股价波幅大概在6%左右，各大银行波幅普遍在3.5%到5%之间。 台积电、ASML和奈飞的财报也会是观察AI资本支出强度的重要窗口。摩根士丹利预测到2028年AI基础设施资本支出会达到1.4万亿美元。 技术面：大盘标普和纳指处在下降通道和三角收敛里，但这个形态大概率会向上突破 目前纳指100和标普都处在一个收敛通道里，从概率上看，这种三角形收敛更可能是向上突破。 比如标普很可能先假突破前高7630，冲到7700甚至7800，然后再回落。之后大概率会迎来一轮5%到10%的常规深度回调，这个回调和震荡整理的过程可能会持续到10月份，真正的探底洗盘阶段(Capitulation)预计出现在9月到10月，走法有点像1998年7月到10月那一轮。 但这里想强调一点：即便真的出现这样的回调，也不代表牛市结束了。标普目前的远期市盈率大概在20倍左右，如果真的回调到7000点附近，市盈率会被压缩到17到18倍，接近过去10年的历史均值，属于比较健康的估值消化。结合Q2预期23%的盈利增长和11%的营收增长来看，估值压缩完成之后，年底大概率会重新迎来一轮强劲拉升，目标看8000到8200点。 短期SPY这边，上周从前高756回落，收盘跌破了750，下方核心支撑看740，如果CPI数据偏热导致进一步下探，下一级支撑看731到730以及727。上方需要重新站上752和756，才能真正化解掉短线的回调压力。值得一提的是，标普500的Gamma翻转线目前在7458点附近，只要守住这个位置，大盘依然处在做市商逢低买入、逢高抛售的正Gamma低波动环境里，一旦跌破，波动率才会真正被放大。 恐慌情绪已经开始升温，但这本身也是一个反向指标 恐慌与贪婪指数已经从上周的中性跌入了恐慌区间。历史数据显示7到9月往往是VIX偏高、美股季节性偏弱的时期，这跟前面提到的回调和探底大概率发生在9到10月这个判断是吻合的。VIX上周在15这个长期底部区域获得支撑并反弹，目前已经重回9日均线和HMA上方，短线不排除快速飙升到19到20甚至20到25区间的可能，需要密切关注15和20这两个核心关键位。不过本周恰逢期权交割周(OPEX)，结合历史规律，市场在这种周期里很难出现长期的单边持续下跌，正向Gamma环境下的回调通常也只会持续1到2天，指数有希望在10日或20日均线处获得支撑。 一个值得留意的背离是民间实时通胀数据(Trueflation)已经降到1%左右，但市场的加息预期却被计价得偏高，这中间存在一个错配。如果后续CPI数据确认通胀确实在往下走，市场对加息的过度担忧会逐步回落，这反而会为年底的大涨打下更扎实的基础。另外单个股票的隐含波动率和大盘指数隐含波动率之间的差值已经拉升到历史新高(32点左右)，说明个股层面的剧烈震荡还会持续一段时间，但这更多是结构性的分化，不是系统性风险的信号。 总结：这只是一次中期洗盘，大方向看多的逻辑没有变 把这些信息拼在一起看，这周确实变量密集。 地缘政治升级、CPI大考、加息预期回升、大行和AI巨头财报密集落地，短期波动率大概率会进一步放大。但从更大的周期看，这一切更像是牛市中期一次健康的估值消化和情绪释放，不是趋势的转折点。真实通胀数据其实在往下走，Q2盈利增长的基本面依然扎实，标普的Gamma结构目前也还站在偏多的一侧。如果接下来8月中-10月中之间真的看到5%到10%级别的回调，历史经验告诉我们，这种级别的洗盘之后是年底那波真正强劲反弹的起点，目标看8000到8200点。保持耐心，把回调当成布局窗口，抄底正股，逢低买入，然后耐心持有。

今日总结：SpaceX上市了，马斯克成了万亿富翁——这一周发生了什么，下周怎么看 先说今天最重要的事 SpaceX正式上市。发行价135美元，开盘150美元，盘中最高冲到176.52美元，最终收于160.95美元，首日涨幅19.22%。总市值直接冲到2.22万亿美元，成为全球第七大上市公司。马斯克持有42%的股份，个人身价突破1.1万亿美元，成为人类历史上第一个万亿富翁。首日成交额846亿美元，换手率93.76%。这个数字说明什么？说明大量资金在同一天里反复进出，短线博弈极其激烈，不是单纯的长线买入。 SpaceX这只股票，要说清楚几件事 首先说流通盘。目前发行的流通股仅占总股本的4.25%，也就是说市场上能交易的筹码极度稀缺。这就是为什么股价能在首日暴力拉升，因为想买的钱远多于可以买到的股票。 但这把双刃剑的另一面是：剩下将近96%的股份会陆续解禁。 时间表是这样的：下周二期权开放交易，届时低流通盘可能引发Gamma挤压。7月6日满15个交易日，预计被纳入纳斯达克100指数，被动基金必须买入。8月左右Q2财报后，早期投资人和员工可以开始解禁20%的股份。之后每隔一段时间继续释放7%。11月Q3财报后额外释放28%。到12月中旬满180天，除马斯克本人锁定一年外全部解禁。 这里面有个很重要的细节：早期投资者里有些翻了几十倍，有些翻了十倍，像Founders Fund这种机构，怎么可能不卖？8月解禁窗口是我最担心的时间节点。 我自己的打算是在7月6日纳入纳指之前，开始分批做空，考虑买200到250行权价附近的put，预计总共5%的仓位拿到年底，DCA慢慢建。现在情绪溢价很高，基本面撑不住这个价格，亏损公司给到这个市值完全是靠信仰。 历史数据也说明了这一点：超级IPO上市第一年的中位数最大回撤高达53%。Meta上市后跌31%，Uber和Robinhood跌了80%。故事越好，短期情绪顶往往越极端。 如果打到新股的，开盘冲高阶段拿住，看到疲态就走。二级市场不要在情绪最热的时候追。 这一周大盘发生了什么 表面上标普周线基本收平，但内部发生了很激烈的事情。 科技巨头本周全线承压：微软跌6%，苹果跌5%，亚马逊跌3%，谷歌跌2.5%。这些股票被无差别卖出，原因很简单，机构要腾出资金去配置SpaceX。这是资金的结构性轮动，不是基本面出了问题。 与此同时，价值股ETF本周创下历史收盘新高。成长股相对于价值股跑输了6.52%，这种极端分化在历史上对应短期反弹节点或结构性修正。 防御板块也在悄悄走强：房地产ETF刷新数月新高，公用事业ETF大涨超1%，高股息ETF和等权重标普明显跑赢大市值科技股。 这些信号加在一起说明一件事：smart money短期在离开高估值高贝塔的科技成长股，流向低波动高股息的防御资产。市场表面的平静是被SpaceX的狂热掩盖了。 有两个宏观利好今天出来了 第一，密歇根大学6月消费者信心指数初值升至48.9，超过预期的46。1年期通胀预期降至4.6%，5年期通胀预期从3.9%大幅下降至3.4%。通胀预期在往下走，这对股市是正面信号。 第二，美伊和平协议文本基本达成一致，霍尔木兹海峡将在30天内逐步恢复正常。WTI原油暴跌超4%跌破85美元，美债收益率随之回落到4.5%以下。 这两件事加在一起，把之前市场最担心的两个东西通胀和地缘风险，都缓解了一些。这是今天大盘能反弹的主要原因。 但有一个数据要注意 CTA量化策略的触发点：下行跌破7320和7030会引发加速抛售，但上涨只会引发小额买盘。也就是说下行的压力远大于上行的动能，市场结构偏空。 下周最重要的事：Kevin Warsh的FOMC首秀 维持利率不变是大概率，但重点在点阵图和他的发言措辞。 市场预期今年的加息预期可能上调一格。如果Warsh表态鹰派，强美元和高美债收益率会对科技股造成巨大压力。如果偏鸽，反弹可以继续。 这是下周最大的单一风险事件，在结果出来之前，仓位不要太激进。 几个个股说一下 美光MU本周回踩21日均线之后依然强势，存储板块的热点没有切换。中线看1500到2000美元。或者可以关注DRAM，预计到年底将冲上 $100，因为美股超级巨头们明年的 AI 资本开支正在从 189 亿美元疯狂上调至 299 亿美元。 NOK继续走慢牛，14美元是核心防线，11美元是死守线。 甲骨文财报后被砸，但软件板块在这个位置已经是相对底部区间，170这个位置守住就行。 英伟达短期连续在50日均线下方，200美元是关键支撑，跌破看190。但远期市盈率已经跌入十几倍区间，长线性价比拉满。 存储板块如果不想选个股，直接买DRAM ETF，明年AI巨头的资本开支从189亿上调到299亿美元，这条线的逻辑没有变。 比特币顺便说一下 图形在周线MA 200附近虽然不好看，但目前多个投降信号同时出现：加密大V集体割肉、杠杆盘基本被清，哈佛大学基金清空以太坊，这些往往是底部的反向指标。我估计短期会反弹到65000甚至68000，然后还有一次探底，探底目标55000-60000。60000附近可以开始分批布局现货，不用一次性打满。 最后说说我怎么看下周 这一周的反弹本质是两件事推动的：SpaceX上市前的情绪护盘，以及中东和平协议的意外利好。这两件事都落地了，下周的驱动力要重新找。 FOMC之前市场大概率震荡。SPY 740是下周最关键的多空分界线，守住740震荡向上看748和750，跌破740就重新打开下行空间。 我的加仓计划不变：7350建了第一批，7260建了第二批，7150、7000依次按计划执行。6月底前还有很多上车机会，不要急，不要追，按纪律来。