Merkle3s 每周回顾: Hyperliquid 预测市场双线出击，Telegram 亲掌 TON 生态大权，DeSci 赛道回暖 $BIO 一周三倍。 1️⃣ 宏观：风险窗口打开，但鹰派阴影未散 ➡️ 上周风险偏好明显回暖：AI 资本开支验证叠加核心科技股财报超预期，美股继续走强。DXY 走弱为加密资产提供较好外部环境。 ➡️ 但市场远未到无风险状态：美债收益率仍处高位，FOMC 内部鹰鸽分歧加剧，降息预期被压制。短期更像反弹窗口而非趋势反转 ➡️ 特朗普再次对霍尔木兹海峡放狠话——声称若伊朗阻断通行将被从地球上抹去，油价应声上涨，Diamondback 宣布立即增产。地缘不确定性仍是悬在头顶的剑 ➡️ 澳洲联储逆势加息 25bp 至 4.35%（8:1 投票），连续第三次加息，完全逆转去年宽松周期，与全球多数央行按兵不动形成鲜明对比 2️⃣ 预测市场：Hyperliquid 双线出击，Polymarket 遭正面挑战 ➡️ #Hyperliquid# 正式进军预测市场，推出 HIP-4 协议。首个盘口：$BTC 24h 猜涨跌。首日录得约 605 万份合约交易量，约占当日预测市场 0.7% 份额 ➡️ 同步上线 Pre-IPO Perpetual（IPOP）——首个项目 Cerebras（$CBRS），目前交易价约 $300/股，隐含估值约 $800 亿 ➡️ Kalshi 周交易量再创新高，主要受 NBA 季后赛、欧冠、英超赛程驱动，与 #Polymarket# 逐渐拉开差距 ➡️ 预测市场竞争格局剧变：从 Polymarket 一家独大 → Hyperliquid 携衍生品优势入局 + #Kalshi# 凭体育博彩抢占份额 3️⃣ Telegram × TON：Durov 亲下场，TON 基金会被架空 ➡️ 5/4 Telegram 创始人 Durov 个人频道发文：TON 网络费用下降 6 倍，几乎为零 ➡️ 更关键的信号：Telegram 将取代 $TON 基金会，成为 TON 背后的驱动力，并成为其最大验证者。市场重新定价 TON 与 Telegram 的绑定预期 ➡️ TON 24H 涨幅约 30%，DOGS、CATI、NOT、HMSTR 等生态资产同步上涨 ➡️ 解读：这不仅是技术升级，更是治理权的转移——Telegram 从合作伙伴变成实际控制人 4️⃣ DeSci 回暖：$BIO 一周三倍，叙事从概念转向落地 ➡️ $BIO Protocol 近期热度明显回升，$BIO 一周上涨三倍 ➡️ 核心催化：BioXP / Launchpad 升级 + PEPTAI Ignition Sale ➡️ 市场关注点从单纯 DeSci 概念，转向 AI Agent + 药物研发 + 发射平台叙事 ➡️ #DeSci# 赛道在沉寂近一年后重新获得资金关注，BIO Protocol 成为板块领头羊 5️⃣ BTC & 资金流：ETF 连续流入，机构信心回归 ➡️ 5/4 美国 BTC 现货 ETF 录得净流入 $5.32 亿，连续三天净流入（SoSoValue） ➡️ $BTC 在 79K-80.5K 区间震荡。伊朗导弹传闻一度将价格从 $80,594 打回 $79,000 ➡️ 特朗普家族加密项目 #WLFI# 起诉孙宇晨诽谤——加密政治化持续升温 ➡️ Musk 与 SEC 就 Twitter 信息披露案达成和解，赔偿仅 USD 150 万——相比最初要求大幅缩水

孙宇晨给年轻人的建议： 1.30岁之前，不买房，不买车，不结婚，把全部现金流投入自我增值赛道。 2.婚姻是人类历史上绑定最紧密，也最危险的合伙人制度，大多数人在30岁之前都没能力当好合伙人。 3.投资自己不是报一堆课，而是把20%的时间拿来试错，80%的时间拿来复盘。 4.把钱花在一线城市的信息密度上，而不是花在县城的房贷上。 5.把自媒体账号当成可无限加杠杆的股权，粉丝就是未来现金流。 6.财富自由不是账户里有多少钱，而是不必再为金钱牺牲情感，尊严和注意力。 7.越早承认自己的无能，就能越快踏上致富之路，承认是改变的第一步。 8.复利不只属于金钱，健康，认知和品牌也有复利曲线，前提是你得活得够久。

孙宇晨给年轻人的8条建议： 1.30岁之前，不买房，不买车，不结婚，把全部现金流投入自我增值赛道。 2.婚姻是人类历史上绑定最紧密，也最危险的合伙人制度，大多数人在30岁之前都没能力当好合伙人。 3.投资自己不是报一堆课，而是把20%的时间拿来试错，80%的时间拿来复盘 4.把钱花在一线城市的信息密度上，而不是花在县城的房贷上。 5.把自媒体账号当成可无限加杠杆的股权，粉丝就是未来现金流。 6.财富自由不是账户里有多少钱，而是不必再为金钱牺牲情感，尊严和注意力。 7.越早承认自己的无能，路，承认是改变的第一步。就能越快踏上致富之 8.复利不只属于金钱，健康，认知和品牌也有复利由线，前提是你得活得够久。

以前的币圈中文区顶流： CZ，李笑来，孙宇晨。 现在的币圈中文区顶流： 嗯哼，王小二，0xsun。 哇哈哈哈，在座的各位，你们没有点责任啊？？？就这种粪坑，你们还玩啊？？？？？

宇树科技这块肥肉，我先空为敬了！ 宇树还有10来天就要上线A股科创版进行交易了，目前发行价是150.8元人民币（市值约610亿元），想不到在币圈的盘前价已经炒到一度突破600元，看来老外是真不懂大A，这么好的价格，我先空为敬。 老外可能是对标了长鑫，觉得也能和长鑫一样开盘涨个3-4倍，那可太真天了！（以下任何一点都是致命的） 1、长鑫 PE 是309倍，虽然高于宇树的219倍，但长鑫是存储行业，行业平均76倍，而宇树属于通用设备，行业平均39倍，也就是说长鑫是高于行业平均的4倍，而宇树要接近6倍。 2、人形机器人行业一直被A股市场认为是 AI 行业里最泡沫的版块之一，虽然它是首支人形机器人，但大家门清，你没有实用性，招股书里写了一堆用处（比如表演），就是没有工业化落地。 3、目前宇数的机器人虽然销售是全球第一，但价格便宜啊，而且大家普遍买过去就是用研究和展览的，没见有人买来干活的，复购率几乎为0，它的市场没有可持续性。 4、2026年Q1的营收同比下降近55%，现金流缩水了近86%，而成本费用一直在拉高，尤其是大部分用于宣发，比如央视、亚运会、超级碗等，2025年营销成本暴涨138%。 还没算上地缘政治这类突出事件，就看第4条的现金流紧张情况，都应该知道它着急着上市，就是赶在 AI 泡沫破裂前来套现的。此时不空更待何时？

孙宇晨说短期缺芯片、长期缺能源、永远缺存储 再长期靠核能！ AI 能源革命下最值得关注的10个核能股票清单 👇 1. Oklo $OKLO 小型模块化核反应堆SMR概念龙头之一，获Meta、英伟达等科技巨头支持，专注数据中心专用电源，主打下一代微型核电站 2. Cameco $CCJ 全球领先铀生产商，掌控优质铀矿资源，是核燃料上游核心标的 3. Constellation Energy $CEG 美国最大核电运营商，21座反应堆，签署微软等数据中心长期供电协议，现金流强劲 4. BWX Technologies $BWXT 服务海军及商用SMR，订单积压强劲，国防+民用双驱动 5. Vistra $VST 能源综合公司，布局核电与清洁能源，受益于电力市场价格上涨周期 6. X-Energy $XE 先进SMR开发商，主打Xe-100高温气冷堆HTGR及TRISO-X燃料，2026年成功IPO，获亚马逊等巨头支持 7. ASP Isotopes $ASPI 专注于生产HALEU高富集低浓铀和先进同位素，采用创新的激光富集技术，是目前核燃料供应链中关键的新兴公司 8. NuScale Power $SMR 美国SMR领域先行者，已获得监管进展，具备商业化落地潜力，是传统核能升级路径核心标的 9. Nano Nuclear Energy $NNE 专注便携式微型核反应堆，概念极具未来感，被市场称为核能版AI概念股 10. Centrus Energy $LEU 美国重要核燃料供应商之一，美国先进反应堆关键燃料，政策支持下国产化替代空间大 你觉得下一只10倍核能股是谁？

全网骂孙宇晨是骗子的人很多。 但十年前他给年轻人的8条建议，如果你真的照做了，你现在大概率已经财务自由了。 而且放在现在依旧适用 1.30岁之前，不买房，不买车，不结婚，把全部现金流投入自我增值赛道。 2.婚姻是人类历史上绑定最紧密，也最危险的合伙人制度”，大多数人在30岁之前都没能力当好合伙人。 3.投资自己不是报一堆课，而是把20%的时间拿来试错，80%的时间拿来复盘。 4.把钱花在一线城市的信息密度上，而不是花在县城的房贷上。 5.把自媒体账号当成可无限加杠杆的股权，粉丝就是未来现金流。 6.财富自由不是账户里有多少钱，而是不必再为金钱牺牲情感，尊严和注意力。 7.越早承认自己的无能，就能越快踏上致富之路，承认是改变的第一步。 8.复利不只属于金钱，健康，认知和品牌也有复利曲线，前提是你得活得够久。

现播发孙宇晨同志官方最新简历：男，汉族，1990年7月生，山东青岛人，2012年2月参加工作，美国总统特朗普加密项目世界自由金融顾问兼最大投资人，波场区块链协议创始人，火币全球顾问委员会委员，封装比特币协议顾问，卡特兰香蕉持有者，毕加索贾科梅蒂持有者，利伯兰自由共和国总理，前格林纳达驻世界贸易组织常驻代表兼特命全权大使，前格林纳达驻联合国大使，第二十届巴菲特午餐拍卖获胜者，第一届贝索斯蓝色起源太空飞船获胜者，比特流协议支持者，太阳升起迷因平台支持者，公平去中心化金融平台支持者，元猴非同质化代币平台支持者，闪烁链接预言机支持者，去中心化美元支持者，马云湖畔大学第一期毕业生，达沃斯论坛全球杰出青年，三获福布斯三十岁以下创业者，第五届中国九零后作家排行榜榜首，第九届新概念作文大赛一等奖。北京大学历史系中国近现代史专业文学学士，美国宾夕法尼亚大学文学硕士。

兄弟们，宇树科技这次IPO，真正值得看的不只是能不能中签，而是资本市场终于开始认真给“具身智能”定价了。 目前宇树发行价150.80元，对应上市估值约610亿元，预计募集资金超过60亿元。从受理到注册生效只用了100多天，背后还站着美团、阿里、腾讯、字节等一批产业资本，热度自然不会低。 但估值也确实不便宜。 2025年摊薄后市销率约35.89倍，扣非前后摊薄市盈率超过200倍。换句话说，现在买的并不是宇树当下能赚多少钱，而是在提前交易人形机器人未来几年的量产、商业化和行业地位。 募资方向也很明确：一部分继续打磨机器人的“大脑”，另一部分投入机器人本体。模型决定它能不能更聪明，硬件决定它能不能真正走进工厂、门店和家庭。未来的关键不是再发几个会跳舞的视频，而是交付量能不能持续增长、成本能不能下降、订单能不能变成稳定现金流。 还有一点需要注意，王兴兴及其控制的平台合计持股约31%，但通过特别表决权拥有约65%的表决权。这样的结构有利于创始团队长期推进战略，但也意味着中小股东对公司决策的影响相对有限。 所以我的看法很简单： 宇树科技可能是一家好公司，人形机器人也可能是一条大赛道，但好公司不代表任何价格都值得追。网上发行规模不大，中签率大概率很低；就算没有中签，也没必要上市后情绪化追高。 真正该盯的是后续几个季度的交付、毛利率、研发投入和现金消耗。 宇树IPO不是机器人行情的终点，而是资本市场开始为具身智能支付“未来溢价”的起点。故事已经很热，接下来该看业绩能不能跟上了。