标普500指数在周四创下收盘历史新高后周五下跌0.2%。道指下跌0.2%。纳指走低0.3%。本周，标普500指数小幅上涨0.4%，实现连续第三周走高。道指累计下跌0.6%，纳指上涨0.1%。

标普在创新高，BTC ETF却继续流出，钱都去哪了？ #WEEX今日热点快讯｜8月14日# ① 原油库存激增，油价高位回落 ② PPI低于预期，9月维持利率押注升温 ③ 标普再创新高，存储芯片领涨 ④ BTC ETF再现资金流出 ⑤ BSOL探索将ETF份额登记上链 美股吃到利好， $BTC 却没跟上。你觉得接下来会补涨吗？👇 #WEEX# #WEEXTradFi# #买美股上WEEX#

标普500一个月期看跌期权相对看涨期权的波动率溢价已降至2025年4月以来最低，说明股指升至纪录高位后，投资者正减少下跌保护并转而追逐进一步上涨。市场仓位因此变得更加单向，一旦股市突然回落，集中恢复对冲的需求可能放大短期波动。 来源：Bloomberg

标普500指数第二季度利润增速由一季度的25%加快至34%，大型科技及其他科技公司对整体增长的贡献由一年前约90%降至55%，其余企业的贡献则由10%升至45%。全部行业均有望实现盈利增长，11个行业中有7个增速达到两位数，说明美国企业盈利扩张已由少数AI龙头逐步延伸至更广泛的周期性行业。盈利基础扩大可以降低指数对大型科技股的依赖，并使此前偏高的估值更多通过利润增长得到消化。 来源：德意志银行

标普500盈利上修的范围正在扩大。2025年的正面惊喜主要集中于科技成长板块，周期与防御板块的盈利预测均遭下调；2026年以来，科技板块预期继续上升，非能源周期板块也累计上调约7%，只有防御板块仍在走弱。市场押注已不再局限于少数人工智能龙头，而是开始计入资本开支、工业活动和企业投资向其他行业扩散，盈利改善的广度因此有所增强。 来源：摩根士丹利

标普 500 指数正进入一种历史上罕见的格局： 标普 500 指数在 4 个交易日内飙升超过 +5%，同时创下新的 52 周高点和历史新高 根据 BTIG 的数据，这种确切的格局在过去 30 年中仅发生过 3 次：1999 年 4 月、2000 年 3 月，以及 2020 年 11 月 这 3 次事件中有 2 次之后都出现了持续的疲软 2000 年 3 月的突破恰好发生在互联网泡沫顶峰前 1 天，而 1999 年 4 月的事件之后则出现了约 10% 的回调以及数月的横盘交易 例外情况是 2020 年 11 月，这标志着持续数月反弹行情的开始 风险不仅仅是另一次回调。它是投资者们再次转向那些最初推动市场上涨的拥挤交易 如果抛售重现，压力可能最大地集中在市场上最拥挤和杠杆化的领域，尤其是半导体和存储芯片股 更大的问题是，下一次波动冲击是否仍局限于这些领域，还是会扩散到更广泛的市场 随着美国市场变得更加拉伸和脆弱，国际股市可能在中期内处于更好的位置，以继续跑赢大盘

标普500的看涨期权，周二一天成交了400万张合约，历史第一次。 同一天看跌期权的量还在均值附近，put/call 比率掉到0.83，史上第二低。更怪的是 VIX 没跟着往下走，反而和股价一起在涨。 价格这边，标普刚创了今年第25次收盘新高。Kalshi 上"年内摸到8000点"的概率被押到66.9%，Fundstrat 的 Tom Lee 说这个月就能到7900至8000，UBS 的年底目标是8100。 反方也有人说话。摩根大通的 Dimon 在 CNBC 上讲，保证金债务是有史以来最高的，而且很多杠杆藏在券商、对冲基金和国债套利里，官方数字统计不到。 一边是创纪录的看涨押注，一边是创纪录的杠杆。