不要随意模仿我的图，不要随意模仿我的图，不要随意模仿我的图。 非常重要的事情讲三遍！ 你们的捆绑技术 安全意识和应急能力都和我根本不在一条水平线，模特的身体素质更不是一个级别。我捆极限姿势永远留有余地，你们不一定把握的住这个度，就很容易过头出事故，真别随意模仿了，拜托各位。

最近一直在玩市场上搞事情的VC币 抓住一个都是几倍甚至几十倍的收益 主要原因是价格基本都是底部 价格也足够便宜了 有和做市商处在同一水平线的机会 再加上有些做市商是有1011回补要求的 正好拿来当目标价。

6.8周一早间行情概述：#BTC# 空单入场浮盈中 BTC早上收上影线实体阳线，久违得迎来阳线；周线收长下影线实体阴线，周线4连阴 这两天在强调6.3支阻互换，想要直接突破6.3形成大反弹是需要反复掠夺上方筹码，反复震荡洗盘才能真正形成突破 宽幅来看BTC处于6.45-5.91区间震荡，6.3作为中轴水平线，承上启下 上方阻力6.45和6.58，下方支撑6.15和底部支撑5.91 手中无仓位可6.3做空，补仓6.45，防守6.58，目标6.15和6.03 4H全网爆仓人数105123，金额高达6.64亿美金，多单1.36亿，空军高达5.28亿 庄家意图明显，先深度回调爆多头，再反弹爆空军，来回双杀，高倍杠杠直接饮恨西北 bitcoin:native 路过朋友请顺手点个关注点赞互评对我最大支持感恩感谢！以上信息只作为盘面分析不作为交易执行； 关注我不迷路每天给您最新资讯最新动态和点位分析，还有您想要的财富密码，记得点关注点赞

怎么说呢，Kimi K3 这次发布给我的震撼，比上次 GLM 5.2 还要大。 某种意义上，它有点像一个新的 DeepSeek 时刻。 榜单排名有多炸裂我就不展开了。对我这种已经习惯用 Claude 和 GPT 做 Coding 的人来说，这还是第一次真的有冲动去认真试试国产模型。 最近一个月，我已经被 Claude Fable 反复折磨太多次了。 看着 OpenAI 和 Anthropic 的商战打得热火朝天，用户这边只能一边祈祷重置机会，一边担心模型会不会被踢出订阅列表。 作为用户，我确实很难感受到被尊重。 我不敢说 Kimi K3 一下子捅破了天。 但两周前，唐杰老师还在 X 上和马斯克争论：中国模型追上美国前沿模型到底还要多久？半年？三个月？ 现在再看，这个问题的答案已经清楚很多了。 我们也许可以站在同一条水平线上竞争了。 恭喜中国开源模型。 别忘了，我们还有 GLM、DeepSeek、Qwen、Minimax……

Robinhood chain给Uniswap又带火了一次，表面看起来Fee收入相当可观，仅次于Tether和Circle，但背后 UNI 能拿到多少，很多新人不太了解。 结论上来说，很少，这跟被动AMM的特性有关。 拿hyperliquid来比较，hyper可以拿99%的收入回购代币，而Uniswap必须把大部分分给LP。 所以，看数据 uniswap可以比hyper产生更多的fee，但对代币价值的影响两者却不在一个水平线上。 原因就是，hyper其实不需要把fee分给HLP，其背后做市商可以通过Spread价差获利，同时在风险管理上可以灵活对冲，并非依赖协议手续费分成。 而被动AMM的设计初衷是方便任何人去提供流动性，核心是服务LP和交易者，而并不是协议本身的收入，同时无常损失也无法完全对冲，这对大型专业做市商并不友好。 结果就是，LP的fee收入能够跑赢无常损失就算是好结果了，不可能把太多的fee从LP手中拿走去回购代币。 目前费用开关的开启比例大约是1/6，没有造成大规模的LP流失，这已经接近极限了。 从我的角度来说，Uniswap完全可以不发币，这本身就是一个去中心化的，不以协议本身盈利为主要目的的发明，它存在的意义就是可以不依赖任何第三方，只要区块链存在就一直运转下去。 这套系统的成本就是，它的执行价格一定不是最优的，磨损一定是比中心化更高的，无常损失一定是无法消除的。很多人说这是AMM的bug，但我并不这么认为，这是一项固定成本，你获得的是无需许可、无法关停、去中心化的交易系统。 AMM和CLOB，在我看来是两个世界的东西，单纯从赚钱角度来说，AMM模式下的代币价值很弱，但这是一个伟大的发明，情况就是这样。

前几天在新浪的「赛博对话」录了一期视频播客，话题是大模型厂商怎么就从烧钱走到了赚钱的转折点，主持人是高飞 ，嘉宾是庄明浩和我。 其实最开始是想聊豆包收费这件事情，我和庄明浩还在私下嘀咕，豆包传出付费方案的消息是在月初，早就不是热点了，实在是过了蹭的时机，但如果放大到AI这门生意终于迈过了亏本赚吆喝的那条线，就没问题了，这是一个相当长效的题材。 省流版总结如下： - 根据黄仁勋提出的五层蛋糕理论，应用层虽然是直接和终端用户打交道的，但它也是整个产业结构里盈利压力最大的那个，毕竟上面四层都是供给逻辑，有货就不愁卖，唯有应用层是需要竞争流量的，在这个前提下，收费堪比拔鹅毛但又不让鹅叫唤的艺术； - 豆包当初传出收费消息被猛带了一波节奏，很多人以为从此就没法免费使用豆包了，无论是从中国互联网的历史来看，还是ChatGPT作为先例的样板，收费模式必然是增值服务，大家现在怎么用豆包的还是怎么用，然后一些旗舰级的能力就只会放在会员方案里予取予求； - 再就是国内用户对于为产品功能买单这件事情极其抵触的特有生态，之前北京车展，The Information的记者过来跑了一圈新势力，发现它们的出海计划里都会把车机功能当作付费点，但在中国市场完全没有这个想法，负责人的解释也是很直白无奈，「中国人不会为软件付钱」； - 庄明浩和我都觉得豆包在绝对领先的地位上开启收费尝试是很有意义的，这点钱对于字节的CapEx来说无异于杯水车薪，但整个消费观念的转变很重要，甚至我相信千问元宝都会感谢豆包，否则都被卡死在给全国人民做公益这个沼泽里，「你不收，我怎么收？我不收，耿专员怎么收？大伙怎么进步啊？」 - 再就是豆包的定价梯度可能比较意外，或者说整个AI应用的订阅门槛都是偏高的，长视频平台还在10块钱、20块钱一个月的留人时，豆包的最低档会员就是68块钱一个月了，像是Kimi也是49块钱一个月的起价，越过了30块钱一个月这个标准； - 30块钱一个月就是手游里的月卡，再往上才是大月卡，即通行证/战令，这一档的定价通常从68块钱到98块钱一个月不等，至于豆包计划里最贵的500块钱一个月套餐，相当于一单648的8折价，是不是也很容易理解了； - 马化腾在财报会议上也专门讲了中国用户在2C市场的付费转化率不太高这个点，要知道腾讯已经是最能从用户口袋里掏钱的互联网公司了，它都这么为难，叠加年年喊崛起年年也没能支棱起来的SaaS，模型下游的商业循环在国内实在需要一点乐观趋势，要知道智谱、MiniMax、月之暗面本质上是出海赚美金的公司； - 对于收入能够保持同步增长的公司而言，CapEx其实不是问题，从谷歌Q1财报来看，营收1000亿美金出头，利润差不多600亿，毛利率比纯卖广告的Meta还高，所以烧钱有什么问题呢，烧不出回报才是问题，马化腾说以为上船了但发现船是漏的，就是这个意思； - 中国互联网除游戏外的订阅制付费上限，单产品差不多在1.3亿的水平线，爱优腾和QQ音乐在巅峰期都没能超过这个阈值，我个人不太相信AI应用可以创造例外论，但是抛开订阅不谈，被越炒越火的各种Token套餐如果真的普遍化了，搞不好还真能带来变数； - 其实模型厂商也倾向于按量计费的买卖，订阅制的商业模式就像健身房，赚的是那些开了卡但不经常来的客人的钱，如果大家都用满，在这么一个不太存在规模效应——用户越多，越容易摊薄成本——的行业，AI应用很容易成为一个失血点而非造血器，所以庄明浩看到了一个怀旧服的可能性出现； - 也就是各大运营商开始力推的Token包，这跟当年的流量包不能说是一模一样，只能说是完全一样，所以如果运营商能够成为一个分销Token的角色，像大王卡那样，用Token包去覆盖一些模型的用量，再去后端完成分账，这个故事是完全说得通的； - 不过，无论是订阅制还是卖Token，模型能力都是撬动市场的第一要素，就像GPT-Image-2出来之后所有代开会员的第三方价格全数涨价，以及「六小虎」里把编程套餐卖断货的行情，都说明生产力需求是可以无视价格敏感的； - 但我总觉得豆包的收费不会走生产力路线，豆包大模型可以有生产力市场的目标，比如配合Trae去打，豆包App却未必要这么把路走窄，它的人格化和陪伴性其实是可以在情绪价值市场做出更多可能性的，就像我看有数据显示开源模型超过半数以上的Token消耗用在了角色扮演上，这里的经济价值是被低估了的； - 高飞和庄明浩认为模型厂商还有一个创收机会，就是转移支付，借着全民AI这个热潮，去让市政单位、高校学府来买单，比如某个市的行政区，去给市民提供常态化的Token额度，或者大学对标自己和知网签年框的方式，让师生享有最基础的Token套餐，用财政预算去替大家消费AI； - 总的来看，头部的模型厂商基本不再担心会倒闭了，包括已经上市的财务数据都摊开了，一个基本事实是，如果不算预训练，毛利率都能是打正的，同时预训练的成本增加是一个线性的，而收入的增加是指数级的，所以Anthropic、OpenAI这种烧钱大户都预计能在2030年甚至2028年就实现正现金流，这个速度比亚马逊当年都要快得多； - 庄明浩说做上游投资的现在是在焦虑物理极限，什么意思呢，就是会不会说，地球上的铜不够用了⋯⋯包括要去太空建数据中心，也是因为缺算力缺成了连力大砖飞都搞不定的事情，光有钱没用啊，你得有地方花出去，全世界的工业品暴涨，核心原因就是产能跟不上，需求侧在竞价锁单； - 中美大模型的发展差异在于，美国是在追求速胜，一波钱砸下去，掉队的、认输的马上就出来了，集中度很高，「御三家」就是这么高速洗牌洗出来的，中国因为相对慢一些，同时大家对成本更谨慎，所以能有更多的玩家不下牌桌，赚钱的难度也会高一些，这是充分竞争的经济学理论； - 庄明浩举了Seedance 2.0的例子，按理来说这场仗就应该打完了，你不可能怀疑字节在视频模型身上的决心和疯狂，但实际上呢，快手的可灵、阿里的Wan和Happy Horse、MiniMax的海螺都是该怎么继续还是怎么继续，后面还跟着HiDream、Vidu、Pixverse、SkyReels一长串名字，它们甚至都能拿到融资； - 中国互联网的缠斗传统，加上大盘上涨的规律，意味着你可以不是吃到肉的那个人，跟着喝汤一样能够保存希望，而且AI行业的标的天然优于非AI行业，这种「种族优势」，决定了「投AI总比投别的强」的底层逻辑，于是纷纷续命，等对手犯错，等轮到自己，等一切可能性； - 还是用那五层蛋糕的比方来说，美国是标准的纺锤结构，稀缺性最高的英伟达在中间赚得盆满钵满，中国则更偏向于柱状结构，在产业指导的作用下，不会有哪一层特别明显的去吸整条上下游的血，所以这个蛋糕必然不会跟太平洋对面一样甜，一个人走得快，一群人走得远嘛； - 最后还有一个变数是硬件，庄明浩说，美国做硬件的Startup，拿到钱后的第一件事就是飞深圳，跟逛迪士尼乐园似的，什么梦想都能找到供应商，为什么一级市场那么喜欢投大疆、追觅、影石出来的人，就是因为他们有从0到1的经验，可以复用到AI这一波，难道文曲星和背背佳就不算应用了么，对吧； - 高飞说得很有意思，AI用的东西，都在涨价和赚钱，比如能源、光纤、芯片这些，只有人用的东西，是在通缩和亏损，那么AI应用赚钱很难就说得通了，因为这是给人用的，人类不争气啊，碳基世界完蛋了，哈哈哈哈； - 所以，虽然这话可能有政治不正确的嫌疑，但判断AI是否真正产生了价值的标准，就是企业有没有在大规模裁员......是的，AI替代人类很残酷，但这起码说明AI可以产生真实的经济效益，反倒是喊着AI改变一切，却凡事仍要人类亲力亲为，才是真的有问题。

之前对比的，主要是站在Web3角度，也就是各大交易所其中股票交易相关数据情况对比 但是一直没有站在全盘的角度思考，很简单的，对比传统股票市场，目前加密交易所是否也在领先？ 因此我去对比了 @binancezh 币安一个平台的SNDK永续成交额，和闪迪整个美股现货市场的成交额放在一起比较 📊数据结果如下： 按照统一的美金名义成交额口径，8月19日，币安SNDKUSDT永续成交额约81亿美元，同期闪迪美股现货成交额约260亿美元 换算下来，永续成交额相当于现货的31.1% 也就是说，如果只看这一天，币安一个平台的SNDK永续成交规模，已经接近闪迪美股现货成交额的三分之一 🤔虽然永续合约和股票现货本来就是两种完全不同的产品，交易逻辑、杠杆机制和资金结构都不一样 但当一个加密交易所上的单一资产永续成交规模，已经可以拿来和传统市场的现货成交规模做量级比较时，至少说明TradFi perp已经不是一个可以被简单忽略的小众交易场景 ➡️不仅仅是这一天，如果大家把时间拉长到周维度去看 8月11日到19日这7 个美股开盘日，币安SNDK永续累计成交额约354亿美元，闪迪同期美股现货累计成交约 1842 亿美元 两者的累计比值约为19.2%，也就是接近五分之一 而且这个比例并不是一直维持在一个水平线上 这7个统计日里，永续/现货的比例从 15.8%、16.9%、16.3%、15.3%、17.4%、21.1%，一路来到8月19日的31.1% ➡️换句话说，在这段短周期里，币安 SNDK 永续成交额相对于美股现货的比例，从15.8%上升到了31.1%，接近翻了一倍 是基本处于增长的态势 这个变化至少说明了一件事情：Crypto原生的TradFi交易市场，正在形成足够大的成交规模，以至于可以和传统现货市场放在同一张表里讨论 而SNDK只是一个非常直观的观察样本之一 也代表了越来越多交易者不再只把 Crypto 当作 BTC、ETH 等加密资产的交易场所，而是开始把它当成一个可以表达全球资产观点的全天候交易入口

GPT写真系列之—— 旧厨房垃圾食品派对 这组没有追求“漂亮厨房”，反而故意保留了深色木柜、旧瓷砖、杂乱台面和快餐纸袋。 真正有生活感的场景，往往不是布置出来的，而是东西放得有点挤、窗户开得有点随便、画面边缘甚至有点碍眼。 光线用了冷色窗光叠加机顶直闪。脸、手指和食物被突然照亮，背景却沉下去，再加上轻微偏焦、拖影和低清压缩，才有那种旧存储卡里翻出来的私人照片感。 动作也尽量不往“写真姿势”上靠。 低头看汉堡、拿薯条逗自己、对着窗户伸懒腰，比站好看镜头更像真实发生过的一顿垃圾食品派对。 这次最大的体会是： 复古感不是套一个噪点滤镜，而是场景、光线、动作和构图一起变得“不那么正确”。 水平线可以歪，头发可以挡脸，包装可以闯进画面，甚至轻微糊掉也没关系。 照片不必每一张都精致。 有时候，越像朋友随手拍下来的，越让人相信它真的存在过。 欢迎大家来用我的skill来反推我的这组图片