程鹤麟：一名中国间谍眼中的红色高棉 法国学者吉恩·拉古特发明“自我屠杀”一词来形容这场浩劫。 关于这段历史，中文书籍不多，《逐浪湄河》是其中一套。 《逐浪湄河》主人公是个秘密工作者，公开的身份是个华侨小商人。1975年红色高棉强制驱赶城里人迁到穷乡僻壤去，这位华侨小商人自然不能例外， 从金边被赶到偏远的农村，再被赶到更加偏远的山区，颠沛流离饱受折磨，与蚊虫蛇蝎为伍，与饥饿的老鼠为伴，自己生病，妻子生病，母亲生病，一个侄子死亡。他万万没料到红色政权送给人民的第一份礼物，竟然是这样一场浩劫。 主人公一家、加上弟弟一家连同母亲一共十二口人那仅仅只有两个月的难民生活，让他对红色高棉几乎完全绝望。万般无奈之下，他违反组织纪律，向红色高棉的基层干部说明了自己的真实身份，干部层层上报，这才获得解脱，被接回金边。 后来他才知道，自打红色高棉拿下政权之后，北京在一夜之间跟派驻在金边的情报人员，几乎全都失去了联系。这是一件非常吊诡的事情：北京的情报人员在敌对的朗诺政权之下，安然无恙，却在盟友红色高棉掌权之后一夜之间生死不明。北京方面忧心如焚却又无计可施。 很多情报人员可能都和本书的主人公一样，被红色高棉驱逐出城市，被滚滚难民潮裹挟到死亡之旅去了。所不同的是，那些情报人员被一则过期的命令所害，坚持保密身份，最后不明不白死难于路途、乡间、河沟、山谷，从此人间蒸发。 作者这样描述柬埔寨的人民：“和平年代的柬埔寨，人民由于受佛教长久的熏陶，心地善良，心境平和，很少发生暴戾事件，犯罪率很低，在柬埔寨生活，的确有很大的安全感。这种安全感，一直维持到柬埔寨内战发生之前。” 红色高棉掌权之后，所做的主要就是两件事，一件，是大屠杀，一件，是大清洗。大屠杀是针对党外人民的，大清洗是针对党内同志的。在波尔布特等红色高棉领导人看来，要保持社会主义国家不变色，清除革命队伍内部的敌人是当务之急。被处决的领导人当中，包括内政部长、两任商务部长、新闻和宣传部长。据说，光是金边南部的“图士楞”监狱就处决了14000名柬共干部及其家属。 在这部书中，他这样评价红色高棉领导人： “他们只是一群满脑子浸透着极左思想、双手沾满着鲜血、以人民为刍狗的狂人。” 《逐浪湄河》的作者写道，“我亲眼见到一个不懂柬语的华侨，……有一天，不知道出了什么错，他突然被绑了起来。气势汹汹的乡干部们，在全村群众大会上，宣布他是一个不务正业的二流子，是新社会的蛀虫，几个干部轮流用一把工业用的鐡钳，把他身上的肉，一块块夹了下来。……他满身鲜血泉涌，倒在地上，高声哭号，……” 《逐浪湄河》这样写道，“在红色高棉出现之前，柬埔寨土地上所发生的一切灾难，都是外族强加于柬埔寨人民身上的，但谁也想不到，给柬埔寨带来有史以来最大祸害的，竟然是自己的骨肉同胞。” 图：在柬埔寨金边，一名红色高棉士兵挥舞着手枪，命令店主们放弃店铺

最近一则飞书被拆, 钉钉被重做的消息坐实了国内AI赛道C端流量亮眼，但商业化落地阻力重重的现实. 都说老黄在美国搞循环投资, 一旦最后落地不顺可能引起连锁奔溃反应. 目前看来传统互联网的日活指标可能无法有效指引AI的实际商业转能力. 豆包日活约1.78亿，付费版上线仅一月有余，付费用户仅几十万。每日算力成本数千万，日收入却不足百万，庞大流量很难转化为实际营收。 补贴获客模式已被证伪。腾讯10亿红包助推元宝除夕日活冲至4054万，活动结束后流量近乎归零；阿里千万补贴过后，日活维持在4000万。红包能换来下载，却养不出用户真实使用习惯。 巨头集体转向To B求破局。受海外AI编程产品高营收启发(Claude Code OpenAI Codex)，腾讯发力AI编程与智能体，阿里拆分钉钉AI整合办公产品，字节调整飞书架构，产品团队并入豆包、销售划归火山引擎，加码B端市场。 衡量AI产品，付费率、红包依赖度、数据打通能力远比日活更关键。烧钱的核心目标是构筑竞争壁垒，行业竞争已经从拼用户规模，转向商业化落地与数据壁垒建设。 巨额资本持续涌入AI行业，却普遍陷入高投入低收益的困局。C端用户付费意愿偏弱，高昂算力持续挤压利润空间，成为行业共性痛点。补贴催生的流量只是短暂泡沫，无法形成长期护城河。突围不能只押注C端订阅，要深耕行业场景挖掘B端真实价值。最终跑出来的企业，必然是技术、场景、数据三者全部打通的参与者。目前看来全世界都抱着2B编程这唯一的救命稻草作为出路(老马的SpaceX收购Cursor), 业务增长的确是实实在在的, 但是不是也太单薄了一些. 到底什么时候2C的cash cow 场景才可以跑通啊?

昨晚韩股这一出简直教科书级"买预期卖事实"。三星业绩亮瞎眼,股价当天直接砸出7%,韩股熔断收场。隔夜美股跟着遭殃,美光闪迪双双跌近5-7%,连刚挤进指数没几天的SpaceX都跌近7%创上市新低。是不是存储的神话要碎了? 1）业绩再好也架不住预期被喂得太饱。三星这波真不是财报出问题,是市场早就把"暴涨"提前吃干抹净了,稍微差点意思——别说暴雷,就是没超预期到离谱——资金就有借口跑路。分析师觉得好不代表市场觉得好,这坑每次顶部都得踩一遍。 2）真正在见顶的不是周期,是速度。存储原厂现在收入利润照样猛,但市场怕的是"涨价加速度""库存去化改善幅度""盈利上修广度"这三样同时开始放缓。行业从爆发期滑向平台期,以前靠一句"要涨价"就能讲估值故事,现在得拿现金流和分红说话了,画饼不管用了。 3）长协本来是用来稳军心的,结果这轮反倒成了扣分项。HBM把现货价格挤到天上去,长协理应是估值的护城河,可市场压根不买账——历史经验摆在那,周期顶部长协要么被重新砍价,要么下游被迫囤一堆根本用不完的库存。只要云厂商资本开支还有一丝不确定,长协的含金量和原厂现金流质量就会被打折,存储又是商品化程度最高的赛道,风吹草动都放大三倍。 4）接下来真正的看点已经不在存储厂,而是甲方——云大厂。Meta卖闲置算力这事儿,提前把"AI资本开支见顶"的焦虑点燃了,加上企业省钱开始猛用低成本开源模型压Token消耗,下半年算力需求指引已经埋了雷。三季报是关键验证点:云巨头要是下调资本开支或者流露变现焦虑,存储过剩这个叙事会继续发酵;要是照样咬牙加码,那这波回调就是良性洗盘。财报没出之前,存储板块反复颠簸躲不掉。 所以，当前科技板块面临的压力，更多源于资金面的拥挤度释放与板块轮动，而非基本面问题。在AI赢家之间，领涨力量正在从资本开支的受益方（芯片、存储），向基本盘稳健、具备降本增效空间、以及在应用层具有较大优势的超大规模云厂商扩散。对于投资者而言，在存储板块长期盈利趋势仍被看好的大背景下，短期内需要特别关注的是芯片通胀Chipflation对终端利润率的冲击，并在较高的波动性中等待后续云厂商资本开支指引的验证

【國家隊出手證監會發聲】#三里河# #證監會稱全力維護市場平穩運行# “全力維護市場平穩運行”。7月20日，證監會召開投資者座談會聽取意見建議，證監會黨委書記、主席吳清說的這句話，給資本市場送出定心丸。穩定股市，國家隊已出手。一批重量級央企上市公司集中發布公告，紛紛拿出真金白銀提振市場信心。

【南昌、石家莊等城市奮力向萬億GDP衝刺】#三里河# 爭奪萬億GDP城市席位的競賽，近期出現了新的動向。壓力主要落在那些尚未達到萬億門檻的省會城市身上。 不久前，新當選的南昌市委書記提出，要“儘快實現地區生產總值突破萬億大關。”無獨有偶，石家莊、昆明等也紛紛給自己設定了衝刺萬億的目標，石家莊更是提出要大力實施強省會戰略，力爭儘早破萬億。 話講得略有不同，衝刺萬億的緊迫感卻很相似，傳遞的信號也高度一致：不進則退，慢進也是退。

那是遥远的2020年，我才刚刚进入股市。初出茅庐还仍旧相信价值投资的我立刻买入了我最看好的公司，腾讯和阿里巴巴。 那时候我觉得自己看得懂未来。十亿用户、护城河、印钞机一样的现金流，教科书里所有的好生意它们全占了。我甚至有点心疼那些不敢买的人，这么好的东西，怎么会有人不买呢？ 然后2021来了。 那时候我在某机构实习，蚂蚁上市被叫停那一晚，我就坐在屏幕前眼睁睁看着。紧接着是教培，7月24号一晚普跌七八十个点，整个行业被一纸文件打死。我们当时还觉得自己挺聪明，在好未来PB不到1的时候抄底，心想这总该是地板了吧。结果后面又跌了50%。地板下面，还有地下室。 后来我才慢慢咂摸出巴菲特那句话的意思，不要碰命运掌握在政策手里的生意。再便宜的估值，在一纸文件面前都不算什么安全边际，因为决定它生死的压根不是资产负债表，是别人的一句话。 那一年我学到的东西，比我之前看的所有书加起来都多。便宜，是有原因的。这句话我是用真金白银，外加一整年的实习工资，换来的。 五年过去，今天证监会联合八部门把老虎、富途、长桥一锅端了。没收全部违法所得，两年过渡期内存量只能卖出转出、不许买入不许入金，到期彻底关停。 又是熟悉的配方。昨天还合规运营、好好开着户的生意，今天就成了非法跨境展业。规则总是事后才写清楚，账却是当场就要结的。 所以我一直跟身边的朋友讲，为什么中概股是垃圾，为什么新兴市场的股票永远带着一层折价。不是公司不赚钱，很多公司赚钱赚得凶得很。是因为"规则会不会改变"这件事根本没人能给它定价。在一个朝令夕改、政策又不透明的地方，你买的从来不只是一家公司的现金流，你还顺手揣了一份自己根本对冲不掉的政治风险进兜里。人家成熟市场肯为"看得明白"多付钱，那轮到这边，为"看不明白"打个折，不是天经地义吗。 这个折价不会消失的，因为造出它的那个东西，从头到尾就没变过。 便宜，是有原因的。

韓國失聯25歲中國女留學生遇害 報案男子被捕 綜合媒體報導，韓國慶尚北道慶山警察署8月25日（週二）宣布，已逮捕涉嫌謀殺的31歲男子，並展開調查。 警方在該男子位於慶山市河陽邑的住所內發現女學生遺體。據警方透露，兩人此前相識。 這名女學生生前就讀於大邱天主教大學（又稱大邱加圖立大學，Daegu Catholic University）研究生院，於8月14日入境韓國，準備21日領取研究生結業證書，23日回國。 ，她在原定領取證書的前一天，即8月20日晚，與家人失去了聯繫，最後行踪出現在東大邱站附近。 警方透露，該男子於8月21日撥打112向警方報案，聲稱女友失蹤。調查過程中，警方發現其陳述存在疑點，遂懷疑他涉嫌犯罪，並於25日晚7時半執行逮捕令，在慶山市河陽邑街頭將其拘捕。 這名女學生後被發現死於該男子在附近的住所內。

刘在石问黄仁勋：当智力变得廉价，你拿什么对抗这个世界？ 原本以为他会大谈特谈算力革命、自主智能体或者未来的商业版图，但他却把话题引向了一个特别朴素，甚至听起来有点沉重的词汇，那就是痛苦。 既然智力和知识都不再是稀缺资源，那我们普通人或者创业者的护城河到底在哪里？ 黄仁勋给出的答案是：性格和韧性。 韧性这种东西，你没法从任何一本商业畅销书里背下来，也没法让大模型一键替你生成。它只能在真实的泥坑里，通过一次次的摔打锤炼出来。真正的高手，都是在废墟里重建自己的人。 在这个世界上，知识可以被搜索，智力可以被替代，唯独你咬牙挺过痛苦后长出的骨血，才是别人永远拿不走的底牌。

《射日》 中国人说， 十日是帝俊与羲和的儿子， 住汤谷，栖扶桑， 本该一日一轮。 那年它们一齐出来—— 河干，石裂，苗焦， 兽走出林子吃人。 希腊人说， 法厄同驾了一次太阳神父亲的车。 车偏了，地焦了， 利比亚成了沙。 玛雅人说， 天曾经很低，日曾经很近， 人得弯着腰走路。 印度人说， 阿底提有十二个儿子，个个是日。 母亲让他们轮流， 他们不肯轮。 羲和唤他们儿子， 赫利俄斯唤他儿子， 阿底提唤他们儿子， 我们唤他们灾。 不是十个太阳太多， 是天只有一个。 太阳太多，就是没有太阳。 人，让太阳成为太阳。 弓 尧命羿。 羿有彤弓素矰， 弓是帝俊给的。 给弓的是父亲， 被射的是另一个父亲的儿子。 希腊人说， 阿波罗有银弓， 一日之内射尽尼俄柏的十四个孩子。 射人的是太阳， 被射的是人。 吠陀说， 楼陀罗蹲在山上，箭在弦上， 牲畜与人，都在他的射程里。 埃及人说， 拉每夜坐船南行， 阿波菲斯横在河道， 塞特持矛立在船头。 《哈巴谷书》说： 你的箭射出，发光。 波利尼西亚人说， 毛伊不用弓，用绳。 他埋伏在日出的洞口， 套住太阳的脚，打断它的腿， 太阳从此走得慢。 绳与弓同义， 都是要把天上的东西拉下来。 箭 箭，就是人对天说的第一句话。 羿射九日。 射落一个，天凉一分。 九支箭出去，九只三足乌坠地。 第十支，尧抽走了。 奥杰布瓦人说， 一个孩子用姐姐的头发做套索， 套住太阳。世界黑了。 没有兽敢去咬断绳子， 最后是一只鼹鼠去了， 被烧瞎了眼。 鼹鼠，至今看不见。 北欧人说， 杀巴德尔的不是长矛， 是一根槲寄生。 最软的东西做成最硬的箭， 掷箭的是瞎眼的霍德尔。 最亮的神，死于最不起眼的一支。 闪米特人说， 约书亚在基遍向日下令： 日头停住。 日头就停住了，约有一日之久。 羿唤它日， 霍德尔唤他巴德尔， 鼹鼠唤它天上的火。 不过是同一支箭的回声。 杀死太阳的，从来不是恨太阳的人。 坠 九只乌坠在地上， 羽毛铺满山野。 《山海经》说， 落处成了汤谷的空巢。 法厄同坠入厄里达诺斯河。 他的姐妹们站在岸上哭， 哭成了白杨， 眼泪凝成琥珀。 巴德尔的船上堆了柴。 众神推船入海，火把丢上去。 他的妻子当场心碎而死， 同烧。 埃及人说， 拉每夜死一次，每晨生一次。 死是行程的一段，不是终点。 坠下来的都不白坠。 一个变成河， 一个变成树脂， 一个变成灰， 一个变成明天。 天上少了什么，地上就多出什么。 坠落，就是换一个地方发光。 余 留下的那个太阳， 是被放过的，不是赢了的。 它记得九个兄弟。 它从此不敢停，也不敢太近。 日出日落，是一种谨慎。 希腊人留下阿波罗， 但他从此驾车不肯偏一寸。 印度人留下毗湿奴的化身苏利耶， 七匹马拉车， 缰绳攥在无腿的驭者手里。 阿兹特克人说， 第五个太阳也要死。 前四个已经死于虎、风、火雨、洪水。 人每天献血，只为它多走一天。 同一个太阳， 被不同的人用不同的方式喂着。 活下来的那个，是被看管的那个。 一 羿射完了日，得了不死药。 妻子吃了，飞到月亮上。 射日的人留在地上， 最后被自己的徒弟用桃木棒打死。 杀了日的人，不能成日。 阿波罗杀了皮同， 被罚服役八年。 楼陀罗射了造物主， 箭留在天上，成了猎户座的腰带。 毛伊套了太阳， 后来死在夜之女神身上。 霍德尔杀了巴德尔， 当夜被杀。 羿唤它功， 阿波罗唤它罪， 毛伊唤它勇。 不过是同一场偿还。 天上留一个，地上留一个。 一个在上面走，一个在下面埋着。 射日者的下场，是箭的另一头。 末 现在天上有一个太阳。 它每天升起，每天落下， 准时得像在赔罪。 九只三足乌的羽毛还在山里， 压在石头下面，变黑，变硬， 被我们挖出来烧。 我们把它叫煤。 烧它的时候，天又开始热了。 十个太阳，从来没被真正射完。 它们只是换了个地方等。 天上有一个太阳。 一支箭，仍搭在弦上。 -作者 ： Grok 4.6

豆包今天发布了“豆包工作”，它和豆包桌面版应该是同一套程序和模型，但定位变了一个独立的办公 Agent 工作台。 豆包工作体验做的很好，有点像 Codex，能开项目、连接各种办公应用（尤其是飞书），体验后的一点感想： 一、用户的习惯正在发生变化，Agent 正在变成工作的入口 我发现自己处理工作时，下意识先打开的是 Agent，而不是某个应用。打开 Agent 之后，让 Agent 去帮我操作应用，我去验收或者调整 Agent 的操作结果。 这个变化看起来很小，但背后是一次入口的迁移。过去，应用是入口，人在应用里完成工作；现在，Agent 是入口，应用退到了后台，变成 Agent 调用的工具。 这种迁移一旦形成习惯，就很难逆转。就像人们从搜索引擎的首页开始上网，后来变成从微信和短视频开始，入口在哪，注意力就在哪，生态就在哪。 二、办公 Agent 已是红海，护城河可能在上下文 现在的 Agent，除了模型以外，Harness 这一层差距越来越小了，写文档、做表格、生成 PPT、操作浏览器，已经是各家基本功。模型可以换，工具可以接，功能差距会被迅速抹平。 真正的差距还得看 Agent 对组织了解多少，或者说能访问到哪些上下文数据，有最好的上下文，才有最好的企业级 Agent。 举个例子来说，我在《图解 Skill》举了个例子叫“周报 Skill”，如果你的 Agent 接不到任何工作数据，你就得把这周做了什么一条条告诉它，本质上你自己先写了一遍，它只是帮你润色。但如果 Agent 能读到你的会议纪要、你参与的群聊讨论、你编辑过的文档、你的项目看板，你只需要说一句“帮我写周报”，它就能基于你这一周真实做过的事，帮你生成一份有细节、有数据的工作总结。 所以，Agent 的通用能力容易被追平，但一个组织长期使用所沉淀下来的上下文：会议记录、文档资产、项目脉络、协作关系，这些才是别人复制不走的东西。谁拥有最完整的组织上下文，谁的 Agent 就能提供最精准的服务。从这个角度看，像飞书这样本身就是组织信息汇聚地的产品，天然就离这条护城河更近。 三、模型能力决定 Agent 能做多少事，权限决定组织敢让它做多少事 办公 Agent 和个人 Agent 有一个根本区别，很多人忽略了：权限。 个人场景下，你可以很随意。我自己就经常把 API Key 直接扔给 Agent 帮我验证代码，反正出了问题也只影响我自己。但在企业里，就不敢随便这么做了。 想想看，如果一个员工为了让 AI 帮忙写方案，顺手就把客户名单、合同内容、经营数据上传到了某个个人账号的 AI 工具，公司看不见他传了什么，不知道 AI 生成的内容又被转发给了谁，员工离职后这些数据还留在他的个人空间里。这不是假设，这是很多企业真实面对的情况，也是许多公司到今天还不敢放手让员工用 AI 的核心原因。 所以，企业级 Agent 必须解决一个前提问题：它得继承组织现有的权限体系。 员工看不到的数据，Agent 也看不到；未被授权的操作，Agent 也不能做。不是说限制 Agent 的能力，而是让组织敢把能力交给 Agent。 这一点上，那些本身就内建了完整权限和身份体系的协作平台有先天优势。Agent 接入之后，不需要重新搭一套安全架构，直接沿用组织已有的权限规则就行。 四、个人提效 ≠ 组织提效 这是我觉得最值得讨论的一点。现在每家公司都在推 AI，每个环节都有提效数字，但整体交付没快多少。核心原因是组织的流程还是围绕 AI Agent 之前组织架构搭建的，这些流程都是围绕人去设置的，有很多权限、审批都离不开人去做，但对 Agent 来说就会特别低效，Agent 只能在局部帮助提升效率，但是整体还是受制于人去确认审批。 真正的解法是围绕 Agent 重构流程：大部分确认环节交给 Agent 自验证，人只在关键路径上拍板。 但不是说这些确认环节都可以去掉，很多确认环节也都是有过很多教训之后才设立的，还是离不开人的判断，但有些流程是不是可以合并，是不是可以加速，还是值得仔细考虑的。 五、当 Agent 把很多执行的事情都做了怎么办？ 这个问题很多人隐隐在担心，但换个角度看，Agent 把执行层的事做了：写文档、填数据、整理资料、跟进进度。并不是说人被替代了，而是人在往上走：更多精力要花在思考、决策和验收上。 过去，一个项目经理大量的时间花在整理信息、协调沟通、催进度上，真正用来思考“项目方向对不对、这个决策该怎么做”的时间都被挤占了。现在 Agent 把那些琐碎的事情接过去了，项目经理可以把精力放在更有价值地方，比如说：判断、取舍、创新。 回过头看，办公 Agent 的竞争，还得看谁能让 Agent 真正进入组织的工作现场：理解上下文、尊重权限、融入协作、推动流程，最终让人从执行中解放出来去做更有价值的事。 作为多年飞书用户，我一直很喜欢它在产品上的设计，那种想清楚了再做的克制感。这次豆包和飞书合并后，也是第一次看到两者真正融合的产物：「豆包工作」。意料之中，实际体验下来也没有让人失望。豆包的 Agent 能力加上飞书多年沉淀的组织关系、权限体系和协作数据，让人隐约看到了一种不一样的 Agent 形态：一种让 Agent 真正读懂组织、融入组织、为组织所用的形态。