据知情人士透露： $MMT    $SAHAR 的主动市商是： 牛凤轩@VincentNiu222  和 吴恺 Kai @kai_manifold 1 牛凤轩Vincent Niu  @VincentNiu222 ，1989年出生。 2011 毕业于复旦大学数学科学学院，后于斯坦福获金融学硕士学位 2013.06 — 2014.11  @BlackRock 对冲基金    风险量化分析师 2014.11 — 2017.04  芥末金融  联合创始人 2018.03 — 2021.03   Dappreview  （2019.12被币安收购） 创始人 2019.12 — 2021.03 @CoinMarketCap 产品负责人 前云久资本 @Sky9Capital 合伙人 2 吴恺 Kai @kai_manifold， 杭州人，1982年11月出生。 2005 — 2011 清华大学基础科学班本科、高等研究院物理学博士、斯坦福大学国家加速器实验室博士后研究员，师从张首晟教授； CoinXP @CoinXPofficial  核心成员 前 SNZ @snzholding  投资总监&泰砥科技首席科学家 MCG创始人 当年 $FLOW  作为 SNZ 投资组合里前三的投资回报率，出自吴恺之手。 除了做投资眼光还行之外，吴恺的交易水平是非常拙劣的，圈内很多都知道。 至于吴博士搞项目的水平，跟其交易水平不相上下的。 @CryptoPainter  @cryptobraveHQ  @blockTVBee  @Cato_KT  @off_thetarget @BTC_Alert_  @ShiGuangYuYanJi  @Eth527  @nine_DeFi  @wolfyxbt @boxerhorts66 @WhiteWhaleLabs @colinwu @RootDataCrypto @WhaleFactor @MWhalekiller

摇晃 今天市场成交2.87万亿，市场中位数下跌1.54%，最近a股的稳定性没有以前好了，上周三刚插了个中阴，这过去不到一周又调整了。像这两次的下跌，搁过去4个月里都是没出现过的，这也说明a股市场近期的分歧有扩大的迹象。 至于下跌的原因，玄学派觉得是招商策略会挖的坑，阴谋派怀疑是重要日子维稳限制净卖出，于是有人提前跑路，还有乐子派说今天提前检阅了空军，总的来说股民对市场波动的承受能力大多了，像今天这个级别的回调还不至于引发大面积的恐慌。 看看今天跌的多的行业，通信光模块-5.4%、元件-5.1%、电源设备-4.6%、半导体-4.5%、电子-4%、it服务-3.9%.......全都是过去半年的明星板块，涨幅巨大，今天集体回吐应该是里面有不少资金下车止盈。 今天涨幅唯一超过1%的只有银行，防空洞板块，大盘涨的好的时候无人问津，大盘一跌就有人抱头鼠窜进银行。 说白了就是市场里有相当一部分人从很早开始就把明天当做重要节点，节点之前阶段性止盈，止盈的人多了场面就略微混乱。昨天有读者问我现在到什么阶段了，我觉得9.3当做中场哨还挺合适的。 休息15分钟，我们进一段广告，后面是下半场。 我这些天一直有持续关注舆情热度，比如微信指数里“牛市”关键词的热度，最高也就到1.4亿-1.5亿，而去年9月底那轮行情的峰值热度是3-4亿。另外百度指数的“牛市”热度只有1400-1500，远不及去年9月峰值的2700-2800。 用通俗的话来说，目前的a股已经是牛市状态无疑，但只是“热身牛”，还没到全力牛，更没到疯牛，后续是有成长空间的，真正的久财3.0军团还没有整体入场。所以我到目前为止只减了一手ic，这个占我仓位的比例很低，谨慎一点预期，我觉得a股再向上10-20%的可能性是存在的。 …… 1、格力中报不及预期，最近3个交易日累计下跌8%。今天晚上公司公告第二大股东京海互联的增持计划实施完毕，该计划从3月20日至9月2日，计划增持10.5-21亿的股票，最终执行20.99亿，是奔着上限买的，平均增持股票的成本是45.26元。 京海互联是格力的经销商联盟，历来是站董明珠这一边的，可以视为准一致行动人。这次的增持半年前就披露了，对短期股价略有帮助，但不会很明显。格力现在的问题是房地产低迷，卖不出去新房子对空调的需求就不足。美的集团的小家电做的挺成功，小家电是日常消耗品，一定程度可以抵消周期，而格力则太依赖空调了。 格力空调营收占比近80%，美的47%，海尔21%，彼此受房地产的影响程度是不一样的。 2、comex黄金最新达到3553，刷新史高，目前市场几乎已经在完全定价美联储9月降息，我去看了一眼链上赌场的下注，降0.25%的概率是82%，降0.5%的概率是4%，不降息的概率已经下降至14%。 3、科创50指数根据规则调整权重，最大的权重股寒武纪目前权占比15%，之后要下调降至10%，因为规定单只股票的权重超过10%的要调回。这对寒武纪的股价有一定的负面影响，因为根据目前跟踪科创50的etf规模计算，接下来会有104亿的资金将被动抛售寒武纪。 4、长春高新连续两个涨停，窜升至各大股票社区的热股榜榜首。公司回应异常波动，公告称没有未披露事项，我看了下公司研发的新药之前汇报过进度，算是一个潜在利好，但看起来这一轮暴涨另有原因。从今天披露的龙虎榜看主要是游资大户在推动，过去3天国联民生证券宁波的席位买了3亿，国泰海通上海席位买了2亿，买的这么高调的通常都是关联避嫌的，也许只是想用打板的方式创造热度，吸引跟风。 5、还有不少读者追问顺丰最近怎么了，我看了下主要是把年报业绩不佳，被境外机构下调评级和目标价了。当然还有一个潜在的利空，我觉得外卖三巨头目前在血拼的即时零售，在某个角度看也是短程快递的替代品，外卖打的热火朝天，顺丰不知不觉被挖了墙角。 6、碳酸锂产能释放超预期，今天期货价格大跌4%。之前因为宁德时代矿场暂停利好涨的那点幅度都跌回来了。这个行业最大的特点就是几乎都是民营企业，国企央企几乎没什么声量。所以政府就算想推行反内卷去产能，也缺乏直接操作的办法，大概只能提高环保要求，提高行业门槛来间接施压，而底下的民营企业则是各怀鬼胎，都想着死道友不死贫道。 7、宇树科技官宣四季度提交IPO申请，到时候可能会带动人形机器人的一波热潮。 哦还有一些读者昨天对我踏空300万美元的币感到好奇，这事不是我故意编出来哄你们开心的。那个协议叫thena，它从上线的第一天起我就提供lp挖矿，前前后后挖了2年多，是主力矿。我挖到的矿币都卖了，加起来有15-20万美元，结果后面它突然IEO，价格涨了10-15倍。区块链市场波动剧烈，涨10倍其实都不算什么，就好像双色球每个星期都会开出500万，不是你的就不要多想，做投资保持平和心态很重要。 就这些吧，问题不大，可以继续奏乐继续舞。

微策略才卖了32枚BTC，市场就恐慌成这样？ 其实微策略此时卖BTC是明智之举！ 32枚BTC……对于流通量20亿枚、交易所存量2.7亿枚……简直是九牛一毛、海水一勺…… 但是今日跌幅3.42%(目前)。情绪性影响，才是这32枚BTC砸出来的浪花…… 但是： 第一，微策略此时卖BTC，对市场情绪的负面影响相对更小。 @saylor 选择出售BTC的时机不错。 第二，微策略到底有没有连环清算风险？ 微策略的杠杆融资，最早面临赎回的时间是2027年9月16日。 所以今年甚至明年Q1，都不用担主微策略会有杠杆清算风险。 第三，优先股和普通股是不需要赎回的，所以更不会引发清算。 第四，优先股的股息支出是微策略的主要压力来源。 但是，如果不增发新的优先股， @Strategy 现有的美元储备，可以支付到11月。(引用的文章中有具体计算) 第五，综上，微策略卖BTC应该是出于更保险、更谨慎的预备性动机。 第六，微策略如果接下来的几个月时间里继续卖BTC、而不是增发新的优先股，意味着两件事： 一是没有增加更多的股息支出，二是增加了美元储备。 这意味着，微策略的的资金流，可以支撑的更久。 第七，现阶段卖BTC，到底部时，微策已经准备了更多的美元储备。届时，又可以发行新的优先股和普通股融资买更多BTC。 所以微策略在下跌过程中卖BTC，反而是为了在BTC底部阶段没有资金压力、甚至是为了在底部抄底更有底气。 通俗的说，现在卖BTC，底部时——就不用再卖了，甚至可以买。

巴菲特最大的秘密，可能根本不是“会投资”。 而是他活得够久。 很多人天天研究巴菲特怎么选股、怎么看财报、怎么判断护城河，却忽略了一个最残酷的事实： 巴菲特超过99%的财富，都是50岁以后赚到的。 更夸张的是，他60岁时身家大约只有38亿美元，而如今身家约1400亿美元。 也就是说，如果按今天的财富规模粗略计算，他超过97%的现有财富，都是60岁以后才积累起来的。 所以巴菲特最大的秘密，可能根本不是“会投资”。 而是他活得够久。 这意味着什么？ 意味着如果巴菲特60多岁就去世了，他依然会是一个非常牛的投资者，但大概率不会成为今天这个身家千亿美元、被全世界封神的“股神”。 巴菲特的成功，至少踩中了三个普通人很难复制的超级红利： 第一，他11岁就开始投资。 别人30岁还在月光、买车、加杠杆买房，他已经让复利跑了快20年。 第二，他活得足够久。 复利最变态的地方，不在前20年，而在最后20年。 假设100万美元每年增长20%： 30年后是2.37亿美元， 40年后是14.7亿美元， 50年后是91亿美元， 60年后直接变成563亿美元。 你会发现： 前30年像努力，后30年才像开挂。 第三，他生在了过去100年全世界最适合做多的国家之一。 二战后的美国崛起、美元霸权、全球化、科技革命、消费升级、美股几十年长期牛市…… 如果巴菲特出生在一个长期战争、恶性通胀、资本市场崩溃的国家，你觉得他还能不能成为今天的巴菲特？ 所以我一直觉得： 把巴菲特的成功全部归结为“投资能力”，本身就是一种幸存者偏差。 当然，他肯定是顶级天才。 但更完整的公式应该是： 顶级能力 × 极早开始 × 超长寿命 × 美国国运 × 没有中途爆仓。 少一个，都可能没有今天的巴菲特。 而这件事对普通人真正有意义的地方，不是让你天天研究怎么复制巴菲特20%的年化。 你大概率复制不了。 普通人真正可以复制的，其实只有三件事： 早点买入优质资产，别乱折腾，活得久一点。 很多人总想着一年翻倍。 但真正把普通人和富人拉开差距的，往往不是哪一年赚了100%，而是： 一个人让复利跑了40年，另一个人折腾了40年。 所以投资这件事，最后拼的可能根本不是谁最聪明。 而是谁最早上车，谁一直没下车，谁活到了复利真正发疯的那一天。

看到一句话， 人类往往高估了一年内的变化， 同时也低估了10年后的变化。 最近亏到迷茫和自我怀疑， 存储真是盈亏同源的一波， 今年赚钱是因为存储， 亏钱还是因为存储。 巴菲特真是太牛逼， 他能在资本市场活这么久，肉体也能活这么久，跟他没杠杆，一直没满仓的操作风格肯定多少有关系，像我们普通人可能为了暴富上杠杆焦虑得睡不着觉，或者富了以后一直带杠杆亏盈都焦虑。 看他公司股价历史也无数次腰斩过， 但过几年还是能不断新高。 亏成这样，事已至此， 我在想以后我应该以什么样心态炒股票， 我应该以什么样眼光再看待未来， 去年的时候跟朋友一起抄底过300左右联合健康，拿了小半年毫无反应跑了，最近每次想到巴菲特的时候都想起来他在任时候最后也抄了联合健康，再去看的时候已经400多。什么样的心态才能做到他这种耐心愿意等待非常久获得收益。 对我们散户青春宝贵， 每次大幅回撤我都有一种时间的蹉跎感， 即使以后涨回来，除了劫后余生的轻松， 我总感觉有一部分的我在承受亏损的过程中死了，少了少年气。 但巴菲特面对回撤暴跌可能是真的兴奋，他的闲置仓位太多了全是货币资金，可能闲钱足够多就是他耐心和长寿的主因。

我觉得吧，我最大的问题是虽然亏得本金已不多，但还有一点... 所以，我这个阶段人性中最大的问题，“懒惰”就一览无余了... 迟迟不脱离舒适圈，在其中摆烂 然后，被市场淘汰😭 但是吧曾经想脱离，投入了NFT市场，投入了股票市场 各个都铩羽而归亏得蛋疼... 真特么靠上一轮牛市运气赚的钱，这几年全凭实力亏完了... 不过还好，哥啥都差，就是逆商还行 这轮牛市退圈的多，这轮牛市结束怕退圈的更多 我已经做好蛰伏的准备了 先从每天搜集优质资讯开始，慢慢积累对基本面对数据面对项目的认识吧 这半个多月，从去新疆到假期躺平，躺了很久了 希望在25年接下来的这几个月，努力加油，多赚点熊市能躺平摆烂的钱 靠兄弟们提携了！ 财富密码多分享分享，推荐推荐牛逼的二级交易员和链上土狗杀手，可以付费进各种优质信息群！ 拜托啦！ 我要蛰伏一两年，等待下一轮牛市雄起😭😭😭 #BTC#

大A、港股、美股、黄金、原油……几个大哥轮流冒头。Crypto现在主打一个吃溢出。 在一个领域做到极致，谁见了都会怕的。 尤其是有天然信息流转偏差的市场。 在Crypto是这样，在T+1的市场也是这样。 当你得到一个信息的时候，也许是你对手盘发出来的，这就是天然的心理和价格优势。 和牛人做队友做朋友，千万不要做他们的对手盘，否则就是他们的exit liquidity。 先信卖给后信， 我给你自由，你给我温柔。 大家都有美好的未来。 在币圈呆久了，很容易忽略5% 10%的波动带来的魅力。有100个放在大A里面的话，百分之十以上波动就是10w啦，够全家花好几个月呢。最重要的，这些是阳光下的财产。对外你还能说你是炒股的，那鄙视链绝对比炒币的要强。去你老丈人家，你都是坐主桌的。 兄弟们还是要引起重视。

新创新的项目，这几天开始慢慢跌热度减少了！ $upeg 歇了，算是首发，后续应该还有玩法。 $sat0 流动性减少了，还是持有看看后续有啥说法。 $slop 一直在补，不知道老dev什么时候开启飞天模式，token马上就有赋能了，估计会拉拉盘！ @MichaelHirsch 整了个小游戏，老虎机抽nft模式（ Slop Machines 老虎机，老虎机有机会赢得 prize vault 里的 NFT）！晚点试试看疗效！拉拉token，不要单项循转在 nft上面！ @unipixnft 热度狠搞！有wl的记得一定要打 free mint！ 6号买的 $mu 真的神了，虽然 $amd 没跟上，继续放放吧！一年之后估计都是上w亿市值的家伙们！ @RiverdotInc 最近横盘了很久，继续领上 $river 去火币质押！年华20%。还是可以的。 依旧持有太空🐶 $Asteroid Shiba 可能会是下一个 doge？ ca： 0xf280b16ef293d8e534e370794ef26bf312694126 ⚠️⚠️重点：ARC @arc 🤝 a16z，额。。我只想说用户能喝到汤吗？体量有点大！ @arc 由 USDC 背后的公司 Circle 开发，刚刚公布了官方 $ARC 代币经济学。 总供应量：10B 60% 用于生态系统 25% 用于质押、治理等 15% 用于长期储备 赚钱补e，等牛回！！！

稳定币赛道看起来格局已定，但实际上巨头都在搞事，火拼才刚刚开始。 USD1市值达到50亿的时候，马上开了USD1积分计划，活动1个月给1200万WLFI代币奖励，价值大约200万美金。 1、需要在活动页点击参与注册： 2、交易范围：Binance 现货指定 USD1 交易对， 现货累计交易金额至少满 500 美元等值，符合条件的交易对除了BTC ETH这些，ASTER，WLFI 等这些都包含。 3、我们能执行的操作点：持有USD1，交易也用USD1。 4、@worldlibertyfi 他们正在用通过一系列活动提升采用规模，场景、深度、可用性、持续补贴，全是明牌推进。尤其借助币安分发，再叠加年化 20% 左右的 WLFI 奖励，市场很容易形成一个更直接的共识，持有USD1 比拿 USDT 更爽。 WLFI 的当前动作也很清晰：Binance 活动（持有 USD1 分 4000 万美金WLFI）、Buidlpad 这类打新平台把 USD1 做成默认选项、交易侧持续堆深度与成交（比如 Aster、比如 BONK 周 20 万美金奖励的大赛）。 在围绕交易沉淀成真实需求用户，后续大概率打新也是用USD1来，可以肯定的是WLFI有一整套的市场策略。这么牛逼的背景，野心不可能小，不可能屈居小弟。 Tether这边1 月 27 日官宣上线 USA₮（USAT），该稳定币受联邦监管、美元支持、美国市场专用，按 GENIUS 法案拟定的联邦框架运作。Tether 旗下以后就有2个稳定币：USDT （主导全球离岸市场）+USAT（专攻美国合规市场） 我觉得，未来 12–18个月大概率是稳定币赛道最后的窗口期，胜负不只看合规，更看分发入口有多强，以及补贴耐力能打多久。说实话，真希望他们杀红眼继续大搞补贴，稳定币大战越久、越激烈，我们散户才能跟着吃点肉。

- OpenAI o1在惊艳登场的同时做了非常深厚的隐藏工作，不希望被其他厂商破解原理，但从局势上有点像是在给行业提了一个谜语，赌的是在座各位没那么快解出来，DeepSeek-R1是第一个找出答案的，而且找答案的过程相当漂亮； - 开源能够比闭源提供更多的确定性，这对人力的增长和成果的产出都是很有帮助的，R1相当于把整个技术路线都明示了出来，所以它在激发科研投入上的的贡献要胜过藏招的o1； - 尽管AI产业的烧钱规模越来越大，但事实上就是我们已经有接近2年时间没有获得下一代模型了，主流模型还在对齐GPT-4，这在一个主张「日新月异」的市场里是很罕见的，即便不去追究Scaling Laws有没有撞墙，OpenAI o1本身也是一次新的技术线尝试，用语言模型的方式让AI学会思考； - o1在基准测试里重新实现了智力水平的线形提升，这很牛逼，发的技术报告里没有披露太多细节，但关键的地方都讲到了，比如强化学习的价值，预训练和监督微调相当于是给模型提供正确答案用来模仿，久而久之模型就学会依葫芦画瓢了，但强化学习是让模型自己去完成任务，你只告诉它结果是对还是不对，如果对就多这么干，如果不对就少这么干； - OpenAI发现强化学习可以让模型产生接近人类思考的效果，也就是CoT（思维链），它会在解题步骤出错时回到上一步尝试想些新办法，这些都不是人类研究员教出来的，而是模型自己为了完成任务被逼，哦不，是涌现出来的能力，后来当DeepSeek-R1也复现出了类似的「顿悟时刻」，o1的核心堡垒也就被实锤攻破了； - 推理模型本质上是一个经济计算的产物，如果强行堆砌算力，可能到了GPT-6仍然可以硬怼出类似o1的效果，但那就不是大力出奇迹了，而是奇迹出奇迹，可以但没必要，模型能力可以理解为训练算力x推理算力，前者已经太贵了，后者还很便宜，但乘数效应是差不多相等的，所以现在行业都开始扎走搞性价比更优的推理路线； - 上个月末o3-mini的发布和DeepSeek-R1可能关系不大，但o3-mini的定价降到了o1-mini的1/3，肯定是受到了很大的影响，OpenAI内部认为ChatGPT的商业模式是有护城河的，但卖API没有，可替代性太强了，国内最近也有关于ChatBot是不是一门好生意的争议，甚至DeepSeek很明显都没有太想明白怎么承接这波泼天流量，做消费级市场和做前沿研究可能是有天然冲突的；（2/n）