越来越多人开始相信美联储不会突然加息时，宏观风险其实是在下降。 这也是为什么最近BTC能够维持强势的重要原因之一。 不过，这并不意味着行情就一定会一路上涨。 真正决定市场方向的，不只是”会不会加息”，而是什么时候开始降息，以及流动性什么时候真正回到市场。 最近几周我们已经看到越来越多积极信号： 贝莱德持续扩大加密业务布局； ETF相关产品不断完善； Coinbase连续60天负溢价却始终有人承接； 资金费率显示市场看跌情绪正在减弱； 美联储加息预期也在持续降温。 这些消息单独看，影响都有限。 但当它们同时出现时，就说明市场的大环境正在慢慢发生变化。 价格每天都会波动，但真正值得关注的是： 宏观压力在减弱，机构接受度在提升，市场结构也在逐步改善。 这些变化，往往比一天的涨跌更重要。

📌《小龙先生·今日观点》 ——美联储理事公开喊话：通胀不放缓，我就加息 库克说了一句狠话： “如果我很快看不到通胀持续回落的迹象，我准备采取行动。” 翻译成人话就是：不加息是我给市场的体面，但别逼我掀桌子。 她还补了一刀：“通胀连续五年高于目标，在价格和工资制定行为中根深蒂固的风险正在上升。” 这句话的含金量在于，她说的不是数据，是说通胀已经开始改变人的行为。当大家都预期物价会涨，涨本身就变成了一种惯性。这个惯性一旦形成，不是降两次息就能刹住的。 不过她也留了台阶：关税影响减弱、油价下跌、AI相关压力缓解，也许能帮通胀自然降温，不用非得加息。 但重点在后半句： “如果我看不到通胀放缓的迹象，我准备加息。” 这不是观点，是警告。 市场现在定价的乐观预期，和美联储理事公开说的话，已经出现明显温差了。 我预估九月份美联储加息的概率为60%，所以，熊市末期的比特币还能苟活一阵子。 🎯你认为美联储接下来会是： A：继续按兵不动 B：被迫重新加息 我倾向B。 评论区聊聊你的判断。

【投资理财学习随记——01】 看到Polymarket上关于美联储在年末加息的概率已上升至36%，我们来回顾一下美联储在历史上的加息周期。 第一轮：1983 年 3 月——1984 年 8 月 在经历 70 年代石油危机，强力抗通胀后导致美国经济严重衰退，被迫降息。 之后经济开始强劲复苏，为了防止通胀死灰复燃，沃尔克果断转向加息。 第二轮：1988 年 3 月——1989 年 5 月 之前应对 1987 年著名的“黑色星期一”美股大崩盘，紧急降息救市。 之后经济迅速修复，失业率降至历史低位，通胀抬头，开始降息。 第三轮：1994 年 2 月——1995 年 2 月 之前应对 90 年代初的美国经济衰退和海湾战争冲击，基准利率一路降到 3% 的低位。 然后美联储格林斯潘采取“预防性加息”，在通胀还没暴涨时提前动手，累计猛加 300 个基点。 第四轮：1999 年 6 月——2000 年 5 月 之前应对 1997-1998 年的亚洲金融危机以及美国长期资本管理公司倒闭引发的流动性危机，美联储紧急降息。 之后互联网极其过热，科网股泡沫疯狂飙升，倒逼美联储加息戳泡沫。 第五轮：2004 年 6 月——2006 年 6 月 之前互联网泡沫破裂、遭遇 911 事件袭击，美联储将利率降到 1% 的历史极低水平。 之后经济复苏，但更糟糕的是全美房地产泡沫开始疯狂吹大，美联储被迫连续加息 17 次。 第六轮：2015 年 12 月——2018 年 12 月 之前遭遇 2008 年全球金融危机，美联储直接开启“零利率+量化宽松”长达 7 年。 然后经济稳步复苏，失业率创新低，美联储开启“政策正常化”，试探性加息。 第七轮：2022 年 3 月——2023 年 7 月 之前应对 2020 年新冠疫情爆发对全球经济的毁灭性冲击，美联储再次降到零利率并疯狂印钱。 由于供应链断裂加之印钱过多，引发美国 40 年来最惨烈的恶性通胀（CPI 逼近 9%），美联储开启数十年来最激进的暴力加息（累计加息 525 个基点）。 👉👉👉👉👉👉👉👉👉👉 历史上的每一次“加息元年”都是风险资产的阵痛期，大宗商品（原油）往往提前见顶或伴随暴涨。 看清这些年份，就像是看清了美联储的“剧本”。 美联储在完成新一轮降息后，再次释放出“我们要准备加息了”的信号时，谨慎的投资者会提前把部分资产切入到防守状态。 #Polymarket# #学习日记# #美联储加息# #美联储降息#

计算一笔账： 上次SEP里，美联储预期中性利率1.1 – 1.3之间，取中间值1.2 假设美联储加息2次，现在隔夜3.75%，那就是4.25% 1.2%（中性利率）+ 2.5%（27年通胀预期）+ 0.5% （紧缩）= 4.25% 其实是非常完美的结果。不会打开加息周期的前提是通胀不会再反弹。 内心独白：现在如果大科技稍微放缓些资本开支（少FOMO一些），无论对AI泡沫论，ROI，还是通胀风险，还是最近的股价来说都是好事。