我早年研究过田朴珺*这一类女性群体 那时候我给国内一家很大企业的董事长做高端人才顾问，他引领我加入了一个企业家圈层，然后就见到了无数“田朴珺” 田朴珺属于上层社会男性的“润滑剂”，没有她们，很多生意没那么好谈，高端圈层会很严肃，无法让圈层成员之间关系从商业谈判者转向圈层伙伴，无法建立深度信任感 田朴珺们有几个典型特征 1：自信，莫名其妙的自信，我认识过一个大型企业董事长助理，看不起阿里P9/P10，觉得P9/P10能力就那样，我给她做过测试，如果不是她有点姿色，在外面求职市场能拿30万一年就是她的上限，不知道怎么就那么自信，偏偏这些大老板很吃这一套口 2：信奉“婚姻博弈论”，认为男女的本质是“博弈”，对社会底层男性，那种鄙夷都不加掩饰，更离谱的是阿里P9，她们也看不上，觉得配不上她们，她们喜欢的是能力超强的“创一代”，嫁给“富二代”都觉得有点委屈，因为“富二代”驾驭不了她们，和她们不能旗鼓相当，但是最后大部分都给大老板当情人 3.眼装，在和社会上层打交道时，她们特别旺装，兴型表现就是《步步惊心》*女主那样的，装的自己都信了，很多次，我都惊讶她们居然能够逻辑闭环 4：杂学，特别喜欢神秘学、宗教、心理学、英语、博弈论等等，特别的眼高手低，觉得自己格局/思维很高，特别喜欢取英文名叫“凯瑟琳”之类，英文凯瑟琳在英文里有神秘，暗黑的意思 5：暖昧，这方面她们真的是高手中的高手，拿捏男人那真是强项，特别擅长拿捏人心，就这方面，一般男人还真不是她们对手，因为她们恋爱经历特别丰富，而旦跨度还大，我见过一个32岁的，下至24岁，上至65岁，起码和100人有不明不白的关系，其中50%已婚 6：喜欢商务正装，她们不太喜欢穿女性特色过于明显的衣服，喜欢商务正装，尤其是黑色，特别有“制服 诱惑” 7：假装自己很喜欢高尔夫，马术，其实压根就不喜欢，高尔夫/马术成了一种精致身份的象征

Exchange the world，who will exchange the world。 我只有英语四级的水平，还是取了个英文标题装了个逼。 @cz_binance 更喜欢回复英文。 这里结合我自己跨境电商+交易的角度来谈这波币安构建超级金融app的增长点。 币圈还是很出圈的，即使跨境电商这些只用稳定币不炒币的群体，今天这则消息还是传播到了电商圈。 如果你是币安这个板块负责增长的员工，你可以看看这篇推文。 刚起步，币安的虹吸效应影响最大的是构建用u买真实美股的ibit。 我自己很早就接触max什么的，拼不出来的吴忌寒的公司。 在开始主要是主要是应用他的otc通道以及第三方支付通道。（这里bn的巴林哪个打通usd-u的通道）。 在汇入香港银行的时候，香港开公司户要购买长短美债的理财，因此很多同行就觉得不如买美股或者qqq。 那么为什么不用币安？ 对部分国家来说，电商的投诉的司法案例会启动对中转公司的尽调。 而交易所面对这样方式往往采用的账户整体冻结的方式。 这对电商来说是致命的，我之前也被冻结过155w刀，在bn。（解开了） ibit相当于用第三方通道+更宽容的政策+代买美股已经抢占了这部分市场。 而更加传统的web2公司信任加密成本太高，更多想的是怎么办美国绿卡，怎么开美国银行卡，加密货币对于他们来说有天然的危险还是不信任。 因此如果币安去构建一个基于美股交易的独立账户，或者信任保证金的模式，会找到基于电商的增长点。 而且由于不管是内地还是非美其他电商也会考虑到结汇与对冲的问题，会在一定时间大量滞留稳定币，有很大的理财需求。 @heyibinance @sisibinance @yaya_bnb @moonkimbinance

洪晃说，八十年轻初，她回国内的外企工作，陈凯歌常到她的外企公司来蹭长途电话，一来二去，两人就恋爱了起来。 当时，公司给洪晃配了一台奔驰轿车，给她开了二十万美金的高年薪。 她在这个时候认识了正在学英语的陈凯歌。 当时正是改革开放之初，各式各样新鲜事物和新思潮刚刚涌入到了国内。 按理，她当年这一份开着奔驰豪车，拿着巨额年薪，四处谈项目，做外贸外企的差事，非常让人羡慕不，她应该很满足了。 可她身在其中，丝毫找不到幸福感和快乐感。 她天天花枝招展舒服地待在合资饭店的高档办公室内工作。 她出门坐着奔驰，动不动就谈几百万美金的外贸生意。 她四处吃香喝辣，物质条件什么都不缺。 但她心里总感觉空落落的。 她当时心里一直有一个强烈的念头，她想要踏踏实实地做一个中国人，一个特文艺范的中国人。 当时，洪晃经朋友刘小锭的介绍，认识了北京文艺圈的陈凯歌。 陈凯歌正和一位澳大利亚共产党的后裔起劲学英语。 这位女老师还给陈凯歌取了一个英文名字George。 两个人刚熟起来时，陈凯歌总是找洪晃练习英语口语。 陈凯歌那个时候特别想出国，他当时有一些文艺圈的朋友都跑到国外去了。 陈凯歌总跑到洪晃的公司打长途电话。 那个年代，国际长途话费巨贵，不是普通老百姓打的起的。 陈凯歌当时还是一个穷文艺男，没有钱。 洪晃的外企公司电话是公费使用的，洪晃给陈凯歌开绿灯，让陈凯歌经常来打。 打来打去，两人就打出了火花。 洪晃那个时候特别崇拜艺术。 洪晃那个时候认为自己做生意是非常粗粝的事情，是糙人干的活，是上不得台面的。 洪晃当时心里有一个执念，她自己如果无法从事艺术和文艺工作，找的伴侣，一定要和艺术沾上边，要是混文艺圈的。 陈凯歌当时正混着文艺圈，又一心在鼓捣着自己的电影梦。 他的出现，满足了洪晃对文艺男的向往和需求。 洪晃在外国呆的时间比较长。 她在这之前，和洋人谈过几场恋爱，第一任老公还是美国犹太人。 她拿陈凯歌和洋人对比，她认为中国男人身上有一种很独特的，含蓄的魅力。 她谈过的洋人恋爱，都是直奔主题。 洋人谈恋爱非常直白，都喜欢开门见山，让她感觉就只是一夜的欢愉。 但她和陈凯歌谈恋爱完全不一样，她们谈恋爱的过程漫长又迂回，感觉特别新鲜。 他们先是聊哲学，再谈艺术。 他们先聊东方文化，再聊西方思想。 和陈凯歌的整个交往过程，让洪晃觉得，陈凯歌是真的想要读懂他这个人，是爱她这个人的内在，而不是急于和她发生亲密关系。 她感觉特别的美好。 后来，她和陈凯歌走入了婚姻。 但这段特文艺，特浪漫，谈哲学，谈艺术，谈东西文化的感情和婚姻，却只坚持了两年就散了。

成长股如何估值：全网最权威的最清楚的关于英伟达、美光、特斯拉、比亚迪估值方法： 下面用案例（英伟达、特斯拉、宁德时代、比亚迪、美光），结合ROE、PS、PEG、合理PE/股价测算，全程带数字、带公式、带“现价30元、增速30%/40%/50%给多少估值”的明确例子。 一、成长股先看ROE：盈利质量决定估值天花板 成长股不是“只要增速就行”，ROE（净资产收益率）是增长的质量保证：没有高ROE的高增长不可持续，估值容易“杀逻辑”。 • 蓝筹：ROE稳定10%–15%，PE 10–20倍，靠时间复利。 • 成长：持续ROE≥20%才算优质成长；ROE≥30%是顶级成长，能支撑高PE、高PS。 实例对照（2026） • 英伟达 NVDA：ROE≈35%，净利增速≈40%，PE≈45，PS≈25 → 高ROE+高增速，支撑高估值。 • 美光 MU：ROE≈25%，HBM驱动净利增速≈130%，PE≈34，PS≈14 → 周期转成长，ROE抬升+增速爆发。 • 特斯拉 TSLA：ROE≈18%，增速≈10%，PE≈68，PS≈12 → ROE不够、增速下滑，2026年跌9%。 • 宁德时代 300750：ROE≈22%，增速≈25%，PE≈30，PS≈8 → 中等偏上，2026年涨24%。 • 比亚迪 002594：ROE≈15%，增速≈5%，PE≈25，PS≈5 → ROE、增速双弱，2026年涨0.5%。 结论：成长股估值第一步筛ROE≥20%；低于此，再高增速也容易是“一次性增长”。 二、PS（市销率）：未盈利/高增期的唯一标尺 PS=市值/营收，适用于：① 没利润（早期成长）；② 利润被周期/研发压制（如美光、英伟达）。 PS判断标准（结合增速） • 增速30%：合理PS 5–8倍；>10倍偏高 • 增速50%：合理PS 8–12倍；>15倍警惕 • 增速100%+：合理PS 12–20倍；>25倍泡沫 例子：现价30元、营收增速30%，给多少估值？ 假设：总股本10亿，营收100亿 → PS=3倍（30×10/100）。 • 增速30%：合理PS 5–8 → 合理市值500–800亿 → 合理股价50–80元 • 增速50%：合理PS 8–12 → 合理股价80–120元 • 增速100%：合理PS 12–20 → 合理股价120–200元 • 英伟达：营收增速≈40%，PS≈25 → 高于15倍，靠AI超级周期支撑；一旦增速跌破30%，PS会杀到10–15（对应股价腰斩）。 • 美光：营收增速≈80%，PS≈14 → 合理区间，HBM需求锁定2–3年高增。 • 特斯拉：营收增速≈10%，PS≈12 → 严重高估，2026年下跌主因。 三、PEG：成长股估值核心（PE与增速匹配度） PEG=PE/净利增速（%），彼得·林奇核心指标。 • PEG=1：估值与增速匹配，合理 • PEG<1：低估，成长能消化估值 • PEG>1.5：高估，增速难支撑高PE 关键：不同增速对应合理PE（直接算股价） 公式：合理PE≈增速（%）×1.0（PEG=1）；安全边际取PEG=0.8。 实例：现价30元、EPS=1元（PE=30） • 增速30%：合理PE=30 → 合理股价=30×1=30元（PEG=1，合理）；PEG=0.8→PE=24→24元（低估） • 增速40%：合理PE=40 → 合理股价=40元；PEG=0.8→32元（现价30元=低估） • 增速50%：合理PE=50 → 合理股价=50元；PEG=0.8→40元（现价30元=明显低估） 案例精算（2026） • 英伟达：PE=45，增速=40% → PEG=45/40=1.125 → 略高估，靠AI持续高增消化。 • 美光：PE=34，增速=130% → PEG=34/130=0.26 → 严重低估，2026年涨130%的核心逻辑。 • 宁德时代：PE=30，增速=25% → PEG=1.2 → 小幅高估，2026年涨24%靠业绩兑现。 • 比亚迪：PE=25，增速=5% → PEG=5 → 严重高估，涨不动的核心原因。 • 特斯拉：PE=68，增速=10% → PEG=6.8 → 极高估，2026年下跌9%。 四、综合估值：ROE+PS+PEG三维定价 成长股不能单看一个指标，必须ROE打底、PS看空间、PEG看匹配。 三维判断步骤 1. ROE≥20%：合格成长；<20%排除 2. PS≤合理区间（30%增速≤8倍，50%≤12倍） 3. PEG≤1.2：安全；>1.5回避 实例：现价30元、EPS=1、营收=100亿、总股本10亿 • 情景A：增速30%、ROE=22% ◦ PS=3倍（<8，合格） ◦ PEG=1（合理） ◦ 合理股价：30–36元（PEG 1–1.2） • 情景B：增速50%、ROE=28% ◦ PS=3倍（<12，低估） ◦ PEG=0.6（低估） ◦ 合理股价：40–50元（PEG 0.8–1.0） 案例三维打分 • 美光：ROE=25%、PS=14（80%增速合理）、PEG=0.26 → 完美成长 • 英伟达：ROE=35%、PS=25（偏高）、PEG=1.125 → 优质但偏贵 • 宁德时代：ROE=22%、PS=8（合理）、PEG=1.2 → 中等合理 • 比亚迪/特斯拉：ROE<20%、PEG>5 → 成长陷阱 五、结论：成长股估值一句话落地 • ROE<20%：再便宜也不买（如比亚迪、特斯拉2026） • 增速30%：合理PE=30、PS=5–8；现价30元=合理，>36元偏高 • 增速40%：合理PE=40、PS=8；现价30元=低估，目标40元 • 增速50%：合理PE=50、PS=12；现价30元=明显低估，目标50元 • PEG>1.5：回避；PEG<0.8：重仓（如美光） 成长股不是“讲故事”，是ROE+增速+估值匹配的算术题。2026年光模块/AI存储行情，本质是高ROE+高增速+低PEG的戴维斯双击。

成长股如何估值：全网最权威的最清楚的关于英伟达、美光、特斯拉、比亚迪估值方法： 下面用你原文案例（英伟达、特斯拉、宁德时代、比亚迪、美光），结合ROE、PS、PEG、合理PE/股价测算，全程带数字、带公式、带“现价30元、增速30%/40%/50%给多少估值”的明确例子，全文约1500字，无废话。 一、成长股先看ROE：盈利质量决定估值天花板 成长股不是“只要增速就行”，ROE（净资产收益率）是增长的质量保证：没有高ROE的高增长不可持续，估值容易“杀逻辑”。 • 蓝筹：ROE稳定10%–15%，PE 10–20倍，靠时间复利。 • 成长：持续ROE≥20%才算优质成长；ROE≥30%是顶级成长，能支撑高PE、高PS。 实例对照（2026） • 英伟达 NVDA：ROE≈35%，净利增速≈40%，PE≈45，PS≈25 → 高ROE+高增速，支撑高估值。 • 美光 MU：ROE≈25%，HBM驱动净利增速≈130%，PE≈34，PS≈14 → 周期转成长，ROE抬升+增速爆发。 • 特斯拉 TSLA：ROE≈18%，增速≈10%，PE≈68，PS≈12 → ROE不够、增速下滑，2026年跌9%。 • 宁德时代 300750：ROE≈22%，增速≈25%，PE≈30，PS≈8 → 中等偏上，2026年涨24%。 • 比亚迪 002594：ROE≈15%，增速≈5%，PE≈25，PS≈5 → ROE、增速双弱，2026年涨0.5%。 结论：成长股估值第一步筛ROE≥20%；低于此，再高增速也容易是“一次性增长”。 二、PS（市销率）：未盈利/高增期的唯一标尺 PS=市值/营收，适用于：① 没利润（早期成长）；② 利润被周期/研发压制（如美光、英伟达）。 PS判断标准（结合增速） • 增速30%：合理PS 5–8倍；>10倍偏高 • 增速50%：合理PS 8–12倍；>15倍警惕 • 增速100%+：合理PS 12–20倍；>25倍泡沫 例子：现价30元、营收增速30%，给多少估值？ 假设：总股本10亿，营收100亿 → PS=3倍（30×10/100）。 • 增速30%：合理PS 5–8 → 合理市值500–800亿 → 合理股价50–80元 • 增速50%：合理PS 8–12 → 合理股价80–120元 • 增速100%：合理PS 12–20 → 合理股价120–200元 原文案例 • 英伟达：营收增速≈40%，PS≈25 → 高于15倍，靠AI超级周期支撑；一旦增速跌破30%，PS会杀到10–15（对应股价腰斩）。 • 美光：营收增速≈80%，PS≈14 → 合理区间，HBM需求锁定2–3年高增。 • 特斯拉：营收增速≈10%，PS≈12 → 严重高估，2026年下跌主因。 三、PEG：成长股估值核心（PE与增速匹配度） PEG=PE/净利增速（%），彼得·林奇核心指标。 • PEG=1：估值与增速匹配，合理 • PEG<1：低估，成长能消化估值 • PEG>1.5：高估，增速难支撑高PE 关键：不同增速对应合理PE（直接算股价） 公式：合理PE≈增速（%）×1.0（PEG=1）；安全边际取PEG=0.8。 实例：现价30元、EPS=1元（PE=30） • 增速30%：合理PE=30 → 合理股价=30×1=30元（PEG=1，合理）；PEG=0.8→PE=24→24元（低估） • 增速40%：合理PE=40 → 合理股价=40元；PEG=0.8→32元（现价30元=低估） • 增速50%：合理PE=50 → 合理股价=50元；PEG=0.8→40元（现价30元=明显低估） 原文案例精算（2026） • 英伟达：PE=45，增速=40% → PEG=45/40=1.125 → 略高估，靠AI持续高增消化。 • 美光：PE=34，增速=130% → PEG=34/130=0.26 → 严重低估，2026年涨130%的核心逻辑。 • 宁德时代：PE=30，增速=25% → PEG=1.2 → 小幅高估，2026年涨24%靠业绩兑现。 • 比亚迪：PE=25，增速=5% → PEG=5 → 严重高估，涨不动的核心原因。 • 特斯拉：PE=68，增速=10% → PEG=6.8 → 极高估，2026年下跌9%。 四、综合估值：ROE+PS+PEG三维定价 成长股不能单看一个指标，必须ROE打底、PS看空间、PEG看匹配。 三维判断步骤 1. ROE≥20%：合格成长；<20%排除 2. PS≤合理区间（30%增速≤8倍，50%≤12倍） 3. PEG≤1.2：安全；>1.5回避 实例：现价30元、EPS=1、营收=100亿、总股本10亿 • 情景A：增速30%、ROE=22% ◦ PS=3倍（<8，合格） ◦ PEG=1（合理） ◦ 合理股价：30–36元（PEG 1–1.2） • 情景B：增速50%、ROE=28% ◦ PS=3倍（<12，低估） ◦ PEG=0.6（低估） ◦ 合理股价：40–50元（PEG 0.8–1.0） 原文案例三维打分 • 美光：ROE=25%、PS=14（80%增速合理）、PEG=0.26 → 完美成长 • 英伟达：ROE=35%、PS=25（偏高）、PEG=1.125 → 优质但偏贵 • 宁德时代：ROE=22%、PS=8（合理）、PEG=1.2 → 中等合理 • 比亚迪/特斯拉：ROE<20%、PEG>5 → 成长陷阱 五、结论：成长股估值一句话落地 • ROE<20%：再便宜也不买（如比亚迪、特斯拉2026） • 增速30%：合理PE=30、PS=5–8；现价30元=合理，>36元偏高 • 增速40%：合理PE=40、PS=8；现价30元=低估，目标40元 • 增速50%：合理PE=50、PS=12；现价30元=明显低估，目标50元 • PEG>1.5：回避；PEG<0.8：重仓（如美光） 成长股不是“讲故事”，是ROE+增速+估值匹配的算术题。2026年光模块/AI存储行情，本质是高ROE+高增速+低PEG的戴维斯双击。

【开云-7月31日 19点35分 中超 河南队 vs 大连英博】 数据方面机构向主队方向倾斜，盘口开出主队让0.5球。河南队近期状态回暖，上轮联赛作客2比1战胜山东泰山，士气明显提升，主场进攻效率也逐渐恢复，球队希望借助主场优势延续抢分势头。虽然大连英博本赛季整体排名更高，但连续作战下客场发挥略有起伏，攻坚能力存在一定隐患。综合双方近况、主客场表现及战意来看，看好河南队把握机会全取三分。 全场让球：河南队-0.5@1.84 全场大小：小3@1.90 推荐比分：2-0

我对赛车了解很浅，但对人的兴趣很高，去年在程前那里看「从县城修车工到年入7亿的车企老板」，印象很深，这几天张雪在WSBK的夺冠消息刷屏，有种合订本的感觉。 这是一个纯血的中国剧本，不值一文的年轻人靠着勤奋聪明，打破所有的质疑和预期证明自己名利双收，很像短剧，然而胜在真实，这次的版本是，艺术固然源于生活，生活却会高于艺术。 不过我要说的也不是跟风赢吹输婊，而是中国制造业的「好处」可能还在被低估。 这么说可能有点奇怪，中国制造业的强大已经有太多材料佐证了，为什么还会认为它被低估了？ 最开始，制造业是承接就业人口的手段，是养活上亿劳动力的饭碗，以2012年的峰值来算，占到了22%以上的全国岗位，这也是张雪赤手空拳开始去重庆创业的年份。 然后你会发现，制造业是有产业带效应的，张雪一个地地道道的湖南人，为什么要去重庆造车，连我这个根本不懂摩托车的人都能理解，重庆出了很多摩托车品牌，比如力帆——感谢那些年看的甲A联赛——配套最齐全，当然适合造车啊。 产业带是集聚效应的成果，当一条产业的上下游工厂都开在「小时达」的接触半径后，所有的成本，包括显性的物流成本和隐性的沟通成本，都会大幅下降，这个时候再用秦晖老师的「低人权优势」去下判断，就解释不通了。 这也是生态的一种，就像黄仁勋放话说竞争对手的芯片哪怕免费出售也撼动不了英伟达的市场优势，姑且不去较真这句大话，他的意思其实是背靠CUDA用了20年经营出来的开发生态，重复造轮子的离开成本其实远远高过芯片本身的溢价成本。 于是就有再然后的，中国在贸易战里越打越顺的既成事实。 贸易战这个事情，颠覆了很多所谓的常识，这很正常，智慧的增长就是需要不断修正自己的认知，比如最经典的「买方市场论」，得罪甲方死路一条。 理论上当然没有任何问题，美国有世界上最强的消费市场，以及同等分量的议价权，供应商不听话，换一个就是，就是这么任性，对吧。 但实际上呢，脱钩喊了这么久，越来越雷声大雨点小，去年还把中国的贸易顺差干到了史无前例的万亿美金级别，不会真以为是穷得响叮当的南方国家填上了美国的市场吧，还不是转口贸易立大功。 如果说转口贸易是中国企业在钻空子，那么问题来了，如果美国本土没有消费需求，这转口也不可能成立啊，反过来也是一样，新加坡前几年最高时消化了英伟达超过28%的芯片出口，怎么，是新加坡人特别爱拿芯片泡酒喝吗？ 好用的东西，就是不愁卖，都是千年的狐狸，谁也别玩聊斋。 贸易没有输赢，它的本质是各取所需，印度、越南、印尼都尝试过要当中国的备份，但是仔细去看，除了承接中国产业链本就向外转移的那部分之外，能够自食其力的，很少。 到头来就是现在这么一个纳什均衡的状态，「任何单个参与者都无法通过仅改变自己的策略来获得更高的收益」，美国做不到，中国也做不到，大家继续按照比较优势的规律行动。 再往下讲，就是制造业对于工程师的培养能力，中国——或者说整个东亚——历史上是没有工程师文化的，这边更讲究以师徒相授的关系为底座的工匠文化，如果你们还记得的话，「工匠精神」还在中文互联网火过一阵子，幸好后来没被带偏。 工程师文化是舶来的，它也没有通过进入教育体系来从头塑造，完全基于繁荣的制造业和商业自下而上的开枝散叶，在这个语境里的工程师，也和老旧宣讲材料里的那些「张工」「李工」完全不一样了，是个人禀赋、致富回报、市场机会的叠加塑造。 张雪就是凭借他的手艺去重庆的，手艺怎么来的，早年自己修车，修熟了去车队当机械师，最后真当成了车手，用一线实践来指导产品研发，就这么一件事干了十年，到了26岁创业的时候，就会发现资源开始自动的围过来。 讲道理，如果把张雪这个名字抹掉，这个故事特别像我们从小看的日本或者美国传记文学，道奇兄弟不就是这么成功的吗，自小用废铁造自行车，逆向工程汽车轴承，从给福特供应零部件起家，翅膀硬了就做了自己的品牌。 以及帕卡德、戴尔、博斯⋯⋯事实证明，拥有强大的制造业传统，就是能够孕育出工程师的梯队，因为再离谱的设想都能在可控的成本里验证试错，而不是变成一摞摞的达芬奇手稿。 现在，我们要熟悉张雪这样的中国人名越来越多的出现在史册上了。 张雪说他到重庆后，第一个去的就是一个类似华强北的地方，按照自己的需求，2万块钱就攒出了一台车，用这台车换到了启动资金，公司做大之后，他要自己来做发动机，把精度从5丝压到3丝，也是能找到供应商实现这个要求。 苹果的CEO库克在电视采访里说过这么一段意思，苹果选择中国代工早就不是人力成本低这个原因了，在美国如果要开一个模具会议，能找来的工程师连一间办公室都坐不满，但在中国可以坐满好几个足球场。 你可以说他来中国出差是在舔市场，但不能质疑他作为一个供应链大佬的身份被选为CEO的资质和判断。 众所周知，制造业能为就业兜底，同时这种兜底，又能构建一套丰富的工程师梯队，从熟练技术工人，到中级技术专家，再到高级研发人才，更重要的是，这套体系有着充分的流动性，它和其他很多传统行业不一样，对生产资料的依赖很低。 张雪的身份就经历了多次的无缝切换，当他在湖南修车的时候，是底层小工，当他在车企打工时，是技术专家，当他自己创业，就是在用高级研发的本事去组队，他自己都说了，「大家开始习惯了，跟张雪一起去把事情干出来。」 最后，可能在很多人看来是微不足道的，但我觉得非常有意义的是，制造业的昌盛可以真的为所欲为，包括培养出一大批追随本心实现所谓「资产阶级趣味」的活人。 赛车运动就是其中之一，还有国产跑鞋这些年在马拉松赛事里的渗透，以及Hi-Fi是怎么从发烧友市场变成挑战大牌的，甚至连俞浩都属于这个范畴，他是中国最早的四旋翼无人机开发者，因为对马达技术感兴趣，「转行」干了扫地机器人⋯⋯ 「资产阶级趣味」的本质，是从心，也是自由，自由这个事吧，需要松弛和风险，在紧张的社会里是一种奢侈，但在一个乐观向上的环境里，它又是一个必需品。 某种意义上，张雪峰和张雪都代表了中国的多个棱面： 张雪峰为普通家庭降低选择的容错，用肉身撑起那条拿文凭换未来的轨道，如实告知你们承担不起自由这玩意儿。 而连高中都没上过的张雪又证明了，自由纵使不是免费的，但它却会为那些真正相信自己有才能的人打开大门，「我比别人努力十倍，成功凭什么不是我的？」 可以结果参差不齐，唯要机会公正平等，健康的制度就是要实现这个原则。 「有没有一种可能，张雪如果不是家庭条件那么差，父母没能力管他，现在也揣着某个二流大学的文凭在送外卖？」 是有这个可能。 但我觉得看过他的那些视频的人，都不会这么认为，眼里有光是装不出来的，也很难因为外力而自动熄灭。

韩国半导体产业链刚刚爆出一个重磅消息，但国内媒体基本没报，让我对美股AI板块的警惕性拉到了最高级别。🧐 英伟达下一代产品Rubin CPX，前景不明朗！ 首先要提示一下的是，Rubin CPX虽然与Rubin GPU VR200虽然都属于 NVIDIA 的 Rubin 架构世代，但它们扮演的角色不太一样。 Rubin CPX主要负责推理，有极高的吞吐量，非常适合用来啃长上下文这种硬骨头，所以不需要昂贵的HBM4，仅依靠GDDR7即可，成本降低了很多。相较与专注训练的旗舰Rubin GPU VR200来说，无论是存储芯片还是晶片封装，还是NVLink 6互联方案，都相对低廉一些，所以成本也会降低很多(如图2)。 但如今随着AI 发展向推理方向大迈进，这一块蛋糕其实也极其重要，英伟达假如在推理市场推出的产品出现跳票现象。这也会对英伟达股价，造成一定的冲击！ 讲讲这次韩国媒体从供应链端推理的路径，还是蛮有意思，毕竟现在韩国全民炒股，大家都热火朝天，也难怪今天没太多人理会这个新闻！ 📌 供应链传来的信号 • 内存行业相关人士表示：虽然说Rubin CPX要搭载GDDR7，但目前连订单影子都没见着，性能指标也不明确，根本不知道怎么开发配套方案。 • 基板行业人士更直接：Rubin CPX方面毫无动静，业界普遍认为可能目前都还没取得实质性进展。原本可期的GDDR7的应用规模可能也不大了。 • 存储器业界普遍持观望CPX态度，GDDR7的供应也不太可能大规模启动。目前GDDR7主要应用还是GeForce RTX 5090、5080等游戏显卡，连超级算力基板都不会用到GDDR7，而是用更高端的HBM。 📌 更诡异的是英伟达的战略调整 在今年3月的GTC 2026大会上，英伟达把CPX从第2代中移除了，这动作就很耐人寻味了。 取而代之的是，英伟达开始跟Groq公司深度合作，甚至去年直接签了200亿美元的限量协议，把Groq的核心推理技术和工程师团队都收了。 业界普遍认为实际上英伟达已经上架了Groq的方案。 也就是说，英伟达可能在推理市场这块，战略方向发生了重大转变。原本为推理市场准备的Rubin CPX，现在前途未卜。 我个人的一些思考，首先供应链是最诚实的。 当内存厂商和基板厂商都说没订单的时候，这不是小问题。你要知道，芯片这玩意儿，供应链得提前半年甚至一年开始准备。现在都下半年了，连订单都没有，这产品能按时出来吗？ 其次是英伟达当前股价反映的是什么预期？ 市场给英伟达的估值，是基于它在AI算力市场的绝对垄断地位，以及持续推出革命性产品的能力。但现在Rubin CPX这条产品线出了问题，Blackwell系列和未来的Vera Rubin系列虽然强大，但下一代产品如果跟不上，这个预期就会动摇。 最后就是如今AI板块，FOMO情绪比较严重，持续的逼空行情，大量空头回补，但基金仓位已经十分拥挤，这种持续的拉涨，还是需要留个心眼，注意市场的风吹草动！🧐 同时这个推理市场大蛋糕，也会利好于 #AMD# 和 #INTC。🧐#

有网友提起大S在日本病亡事件，于是花了一点时间与Gemini讨论了日本医疗体系在急救机制方面的弱点，并与美国、欧洲、以色列进行了对比。Gemini的结论是：如果同一事件发生在这四个地区，在日本大S幸存的概率最低，美国略高，欧洲更好一些，最大的生存概率在以色列。以下是Gemini的分析： 【一場暴發性重症，在四國醫療體系下的生死悲歌】 當外國旅客在海外遭遇流感引發暴發性肺炎與敗血症，生死往往不只取決於病毒，更取決於當地的「急救邏輯」。如果把這起悲劇置於不同國家，命運的走向將截然不同。 存活可能性排序（從小到大） 1. 日本：存活率最低（死於「程序僵化與受入拒絕」） 結局：發病初期被常規門診要求「開藥回飯店休養」。深夜病情驟變，救護車在飯店門口開著警示燈，救急隊卻必須逐一打電話向周邊醫院詢問收治意願。面對無在地病歷、語言不通的外籍極重症，醫院基於防禦性醫療紛紛拒收。黃金搶救時間在車上的反覆協調與跨區轉運中流逝，最終器官衰竭不治。 2. 美國：存活率中等（死於「經濟恐懼與急診滯留」） 結局：出於對天價醫療費的恐懼，患者不到極致絕不敢叫救護車。自行前往急診室（ER）後，因聯邦 EMTALA 法案保障，醫院不敢拒收；但若被分診台（Triage）判定生命徵象尚未崩潰，將在候診區滯留數小時。雖有 24 小時翻譯與頂級 ICU 設備，但若等候期間病情暴發，依然可能錯失搶救時機。 3. 歐洲（西歐）：存活率較高（勝在「隨車醫師與重症綠色通道」） 結局：撥打 112 後，派遣包含急救醫師的救護車抵達現場。醫師在飯店房間內即刻完成插管與給氧處置，並以最高優先級直接送入公立醫院 ICU，繞過所有門診與排隊程序。強大的 ECMO（葉克膜）網絡隨即接入，將體系耗損降至極低，挽回生命的幾率顯著提升。 4. 以色列：存活率最高（勝在「極致的戰術急救與無條件收治」） 結局：撥打 MADA 急救電話後，高級重症救護車（MICU）快速趕到，現場直接進行強心與呼吸道處置。醫院 ER 絕無拒收機制且全員具備高水準英語溝通能力，重症團隊憑藉豐富的 ARDS（急性呼吸窘迫）與器官衰竭實戰經驗無縫接管，在最短時間內提供最高強度的生命支持。 四國急救體系的核心差異 日本：病床多但極度分散，重秩序輕彈性，急救卡在「119 車上電話詢問與醫院拒收」。 美國：技術頂尖且 ER 無條件收治，但卡在「高昂費用造成的就醫拖延」與「急診長時間候診」。 歐洲：公立保障無後顧之憂，勝在「救護車隨車醫師」現場醫療化與「ECMO 網絡」。 以色列：戰備導向的全民體系，勝在「強悍的現場重症處置、零語言障礙與絕對綠色通道」。

【新加坡貨船遭伊朗襲擊 海峽風雲再起】 《華爾街日報》25日報道稱，伊朗伊斯蘭革命衛隊當天在霍爾木茲海峽襲擊了一艘新加坡籍貨船。國際海事組織已因此暫停霍爾木茲海峽滯留船舶的疏散行動。截至目前，伊朗方面尚未就此作出官方回應。 報道援引匿名美國高級官員的話稱，襲擊發生在阿曼海岸附近，一架攻擊無人機在撞擊該貨船前，先“機動”飛行至其西側，“這表明此次襲擊是蓄意的”。 此前，據英國海上貿易行動辦公室通報，一艘貨船25日在阿曼達希特東南約7.5海裡處被一枚不明投射物擊中，受擊部位位於船舶右舷，駕駛台受損。事件未造成人員傷亡。 襲擊發生數小時前，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍在社媒上發聲明稱，船隻通過霍爾木茲海峽必須與革命衛隊海軍協調，違規船舶“將受到處置”。 襲擊發生後，國際海事組織宣布，已獲悉一艘駛過霍爾木茲海峽的船舶當天在阿曼灣遭襲，該船並未按照國際海事組織的疏散計劃航行。該組織決定暫停霍爾木茲海峽滯留船舶的疏散行動，以進一步確認相關安全保障措施是否仍然有效。 伊朗波斯灣海峽管理局同日在社媒發布公告稱，所有通過霍爾木茲海峽的船舶須按照規定的航線和程序通行，擅自駛離指定航線的船舶將不享有安全保障及相關保險保障。因擅自駛離指定航線而產生的一切後果，將由船舶所有人、經營人及船長自行承擔。 同一天，標普全球能源公司發布報告說，24日共有78艘船舶通過霍爾木茲海峽，創下伊朗戰事爆發以來單日最高通航紀錄。本月霍爾木茲海峽的船舶日均通航量已恢復至衝突前水平的約57%。 報告說，截至24日，本月累計有551艘船舶通過霍爾木茲海峽，有望成為戰事爆發以來通航量最高的月份。 報告指出，近期駛離霍爾木茲海峽的船舶不僅包括因衝突而長期滯留的船舶，也包括近期進入的船舶，反映出航運活動初步正常化跡象。不過，海峽通航量回升態勢能否持續仍有待觀察，相關協議仍需進一步鞏固和落實。 有分析認為，通航量回升與阿曼和國際海事組織日前宣布啟用霍爾木茲海峽南部航道密切相關。24日，33艘船舶使用了這一新航道。 值得注意的是，海灣阿拉伯國家合作委員會（海合會）成員國外長與美國國務卿魯比奧25日在巴林首都麥納麥舉行部長級會議並發表聯合聲明。 聲明說，重新開放霍爾木茲海峽具有重要意義，該海峽“自由、無條件和不受限制”的航行，包括國際法保障的過境通行權，對地區和全球安全仍然至關重要。 聲明說，反對任何在霍爾木茲海峽徵收通行費或試圖對該海峽實施控制的行為，並歡迎阿曼和國際海事組織宣佈啟動霍爾木茲海峽相關滯留海員疏散計劃。 聲明還說，與伊朗進行任何貿易和投資都取決於伊方“是否遵守諒解備忘錄和最終協議”，是否創造開展經濟接觸所需的條件。（來源：香港新聞網） 詳情： #Singapore# #Iran#