根据高盛主经纪商数据，随着公用事业板块进入技术性回调，该板块上周成为对冲基金净卖出最多的行业，单周净卖出额接近该板块总持仓市值的2.8%，属于过去五年的极端水平。公用事业公司负债和资本开支较高，估值对长期利率敏感，而此前数据中心用电需求又吸引大量资金集中持仓。 来源：#高盛主经纪商#

上半年赚439%的时候，他叫先知。 今天被强平的时候，他叫赌狗。 同一个人，同一套仓位，中间只隔了三十天。 @leopoldasch 25岁，8个人的团队，2024年拿2.25亿美元起步，两年做到450亿。Stripe兄弟、Nat Friedman、Jane Street 全是他的LP。7月24日他还在给投资人写信，说这轮回调是2025年以来最有吸引力的机会，8月1日开申购窗口，欢迎加钱。 信发出去第六天，高盛、摩根大通、美银三家一起打来追保电话。Citadel 一口价把他整本公开股票 book 端走了。基金规模从450亿掉到100亿。 有意思的地方在这儿——他这个基金叫 Situational Awareness，态势感知。他对整个AI产业的态势感知精准到写成165页论文，全世界抄他的作业，唯独对自己账户的保证金没有感知。 更有意思的是他赌赢的那笔是什么。 公开市场那些仓位，Bloom Energy、SanDisk、CoreWeave、SK海力士、Nebius，加上84亿名义的芯片看跌期权，全没了。留下来的只有一笔：2025年2月按600亿估值买进的 Anthropic，现在估值9650亿，值大约50亿美元。 看懂了吗。 能被每分钟定价的资产杀死了他，不能被定价的那笔救了他。 不是因为他对 Anthropic 判断更准，是因为那笔卖不掉、抵押不了、不参与每日盯市，所以主经纪商没法逼他割。他所有精心构建的多空对冲、期权保护、杠杆结构，全在流动性面前失效；唯一活下来的，是那笔他压根动不了的。 顺便说一句，他未婚妻是 Anthropic CEO 的幕僚长。这笔仓位大概是全场最不像交易的一笔交易。 至于"华尔街老登精准围猎AI小登"——别脑补了。 2006年 Amaranth 天然气爆了，Citadel 接盘。2007年7月30日，整整19年前的同一天，Sowood 净值腰斩，Citadel 接盘。今天7月30日，Citadel 又接了一次盘。 同一个剧本演了二十年。没人围猎你。当你上4倍杠杆、仓位又大到藏不住的时候，别人不需要做任何事，只需要等你必须卖。 真正惨的不是他。 他还有50亿 Anthropic，还有个即将IPO的独角兽，还有25岁。惨的是那批照着13F抄作业的人。 13F是45天延迟的快照，不显示做空，不显示海外持仓，不显示杠杆。你以为你在跟大神同仓，你抄的是他两个月前的作业，而且只抄到了一半——他做多AI基建的同时手里握着84亿名义的英伟达和SMH看跌期权，这部分你不但抄不到，还在反方向裸奔。 他被平仓，剩50亿。 跟单的被平仓，剩下的是花呗账单。 一句话的鉴别标准：任何时候，你看到的都是别人的仓位快照，看不到的是他的杠杆、对冲和退出通道。 前者公开，后者才是全部。 产业判断可以对好几年，账户扛不过三周。他赌的是AI瓶颈转向物理基础设施——这个判断到今天我依然认为是对的。他输的不是方向，是他用4倍杠杆去押一个供需错配的时间窗口。 方向正确和活着，是两件毫不相关的事。

SK海力士在今天与高盛举行的线上集团会议上披露了以下信息： 1. 市场核心态势：内存“超级周期”全面爆发 2026 年被定义为由 AI 驱动的存储器超级周期。 供应短缺达到巅峰：2026 年将出现过去 15 年来最严重的 DRAM 供需缺口，预计供应缺口达 4.9%。 价格“抛物线”增长：预计 2026 年常规 DRAM 价格同比将飙升约 176%，而 2025 年至 2027 年的整体涨幅可能累计达到 275%–300%。 2. 供需结构拆解：AI 服务器与消费端的博弈 AI 服务器成为主引擎：到 2026 年，服务器相关存储（常规 DRAM、eSSD 及 HBM）将占据全球 DRAM 总需求的 50% 以上。 消费端“降配”与“结构性短缺”：虽然 PC 和智能手机品牌因成本压力（存储组件已占手机成本 25% 以上）可能下调配置，但由于大量产能被 HBM 占用，常规 DRAM 供应增速极低（约 16%–17%），这足以抵消消费端的需求放缓。 库存两极分化：服务器客户库存周转极快，基本处于随买随用状态；而 PC 和移动端客户的库存正在加速耗尽，面临不得不接受高价补货的困境。 3. 海力士的统治力：绝对的“卖方市场” 库存触底：SK 海力士目前的 DRAM 和 NAND 库存仅维持在约 4 周 的极低水平。 • 2026 年产能已售罄：海力士已明确表示其 2026 全年的生产配额已被客户提前锁定。 极高的议价能力：由于新厂（如海力士龙仁厂、三星 P5）要到 2027 年才能投产，短期内无法大规模增产，这使得海力士拥有极强的定价权。 4. 财务预测与未来战略 创纪录的利润率：高盛预测海力士今年的 DRAM 营业利润率将达到 70%–80% 的惊人水平，NAND 利润率也将由于企业级 SSD 的强劲需求升至 40%–50%。 HBM4 领先优势：海力士预计在 2026 年将维持 HBM 市场 50% 以上的份额，并在 NVIDIA 下一代平台（Rubin）中占据 70% 的 HBM4 市场份额。 AI 全栈布局：海力士正计划在美设立专门的 AI 公司（AI Co.），并投入 100 亿美元 资金，旨在从单纯的芯片制造商转型为“全栈 AI 存储方案商”。

今天看到复旦管院的就业名单，非常震撼，连高盛、大摩都有人去，还不止一个，太牛逼了 清北复交，拥有全中国最好的金融院系： 1.清华经管学院 2.北大光华管理学院 3.复旦管理学院 4.上交大上海高级金融学院 国内大部分学校质量都很不好，哪怕是211、985，乃至于清北复交的很多专业 以后大减价的 当年我的高中学姐就走上了我最羡慕的两条路： 一条是进入北大元培学院然后进入光华 另外一条是进入清华的计算机与金融班 我要向大家推荐一位博主@Yes_Johnny910 ，强尼，他就是北大光华的毕业生，从国内堪称残酷的竞争环境中卷出来的大神，现在也转行WEB3，他的一些文章质量非常高，我也经常看相关帖子。 向强者学习，争取我们自己也变成强者，没有进入清北复交，那我就和清北复交的人多交流多学习，提升自己，向强者吸取养分！

GRVT这项目真是加密圈的慢活艺术家。2022年成立，高盛出身的CEO一出场就喊着要做“区块链上的高盛”，融资一路融到三四千万刀，团队简历亮到能当PPT封面。 结果呢？主网Alpha磨到2024年底才勉强上线，代币TGE直接拖到2026年7月30日——整整四年，才把代币扔出来让人交易。 这期间，熊市熬过去了，牛市也蹭过了，一堆perp DEX从零到爆再到凉，空投猎人换了三茬。 他们还在那慢慢打磨“自托管+统一余额+赚息+交易+投资”的完美闭环，动不动就推迟：“为了更好的体验”“为了产品就绪”“为了多交易所同步上线”。 结果Season 2拖完又拖，TGE从6月底拖到7月21，再拖到7月30。社区等得花都谢了，他们还在那一本正经说“我们更看重正确的时机而不是快速上线”。 说白了就是：融了钱、画了大饼、养了团队，四年后才把代币交出来让人接盘。这种“精益求精”的速度，放在加密圈简直是在考验用户的耐心极限。真畜生级别的拖延症，四点起步，四点半还没醒。 现在代币终于上了，也不知道是真有东西，还是终于把PPT做成了能交易的空气。 四年憋一个大招，上线即腰斩。。。

给老粉介绍个趋势强度量化指标吧？为什么我们之前能判断黄金主升，而上周末我们又能预见行情震荡呢？ ADX指标，就是我们一个因子： （华尔街观察 @cnfinancewatch） ADX（平均趋向指数），这确实是量化圈公认的“趋势强度体温计”，也是很多对冲基金多因子模型里必上的“硬核滤镜”。 一句话说透： ADX不告诉你涨还是跌，它只告诉你现在这股劲儿有多猛。数值越高，趋势越像脱缰野马；数值越低，市场越像一潭死水。 实战四法则（小白直接背）： · 25以下：市场在“躺平”（震荡期）。此时量化模型会直接将该因子权重降为0，强行空仓或做网格，因为强趋势策略在这里必死。 · 25-50：趋势“活着”。量化程序会开启追涨杀跌模式，这是阿尔法最肥美的区间。 · 50-70：趋势“极强”。华尔街常在这里加仓做惯性因子，但小白要警惕，这是鱼尾行情。 · 70以上：趋势“发疯”。量化会启动止盈因子，因为物极必反，回调概率极大。 为何量化机构把它奉为“神奇滤网”？ 因为多数策略死于震荡，而ADX是绝佳的“开关”。高盛内部曾测试，在双均线策略中加入ADX>25的过滤条件，夏普比率能提升近40%。它不预测未来，但它能让你只在对的时间做对的事。 最后敲黑板警告： ADX最大的坑是严重滞后，它是个慢指标。华尔街不会用它找买卖点，只用来分配仓位——ADX向上走，重仓猛干；ADX向下走，落袋为安。 记住：方向交给均线，强度交给ADX。 把这句刻在交易软件上，你已超越90%的散户。 我是华尔街观察，下期见。 📊

为什么普通人一辈子都是普通人？ 因为从他上班的第一天起 属于他的驯化系统就开始了 让你每天都做重复的工作 压榨你一天的时间 让你工作完疲惫不堪只想奶头乐睡觉休息给大脑多巴胺的刺激让大脑停止思考 而一旦你的大脑停止思考 可怕的事情就来了 它会逐渐老化 腐朽 逐渐适应朝九晚五的简单的工作 它的运动程度只有思考每天的哪“八个小时的重复性运动” 日复一日年复一年 直到被资本训练成只思考固定问题、甚至不用思考的机器 而这就是资本要的：一台没有思想的运作机器 所以 一定不要停止学习 一定要一直用你的大脑思考感受不同的东西 学习不同的领域 大脑一定要多用 而且越用越活 比如Arc将于 9 月 16 日正式启动公网主网 它是 Circle 推出的开放区块链网络 11 个创始验证者包括 BlackRock、DTCC、Visa、Mastercard、ICE、高盛、Global Payments 等全球顶级金融机构 一定要多去了解项目的运作 项目的背景 了解最新的新闻 给你的大脑摄取不同的养分 包括OKX Wallet的使用 可以让你从资金进出到交易 Arc 生态第一天就完整闭环 发现 & 分析：一键扫链、行情追踪 交易执行：市价单、限价单、跟单 资金流动：交易所快充快提、跨链无缝衔接 生态接入：11 个 Arc 生态发射平台首日同步 用 OKX Wallet 更快、更全、更丝滑 一个 OKX Wallet 全搞定 @OKXWallet_CN @okxchinese 还要去关注每天大事、世界局势、AI前沿技术科技的创新、美股 有的人会觉得 学这么多 我又不玩 有用吗？ 当然有用 你只有让你的大脑思考起来 让它不断思考 才会在某一个契机发现不得了的“商机、机会” 而你只有会玩、会用金融软件 你才会在第一时间发现并知道如何运用早期杠杆 抓住一些转瞬即逝但可以改变人生的机会 学习起来吧 让你的大脑每天运转起来 就从现在开始 🙂🙂🙂🙂

就在去百慕達之前，Stephen Stoneberg聯繫 @cz_binance 說想加入幣安。Stephen常駐紐約，CZ正好四月份要去百慕達，就叫他一起過去見面聊聊。 在機場碰頭時，Stephen親眼看到百慕達政府給幣安團隊安排的紅毯接待。 Stephen很享受這種被矚目的感覺。雖然還沒正式入職，但因為他是跟CZ一起來的，大家都默認他是幣安的人。每次遇到拍照場合，他也會主動站進鏡頭裡。有一張CZ、總理、Gabriel、還有Stephen穿著百慕達短褲的合影，在社群媒體上被瘋傳。他的老東家高盛看到後，Stephen被解僱了，隨後他便加入了幣安。 因為他在紐約，所以Stephen提出想負責幣安美國業務。

$SKHYV 今日登場——SK 海力士 ADR，在納斯達克啟動預發行交易。StableStock 首日同步上線 現貨交易，或最高 5 倍槓桿現貨，日內零利息 → 驅動 AI 基礎設施的 HBM 龍頭，如今直接向美國市場投資人開放。并將於 7 月 13 日以 $SKHY 正式掛牌 幾個數字： — 週四普通股收於 218.6 萬韓元，對應每股 ADR 約 144.5 美元 — 較 6 月底歷史高點回調約 25%，年內累計漲幅仍超過兩倍 — 聯席主承銷商：美銀、花旗、高盛、摩根大通，另有九家機構參與承銷 回調之中，機構認購並未退場 槓桿交易會同時放大獲利與虧損 僅供參考，非投資建議