Tesla Robotaxi 德州悄然扩容 德州 DMV 显示，Tesla 一次性新增 28 辆 Robotaxi（19 辆 Model Y + 9 辆 Cybercab），总登记达 476 辆，其中 Cybercab 增至 67 辆（涨近50%）。 落地方差：目前街头仅观测到约 42 辆在跑，登记到实际部署存在滞后。 心理关口：Cybercab 突破 100 辆 是关键节点，届时市场才会意识到“节奏变了”。 后续看点：渐进式增长掩盖了蓄力，年内能否冲刺数千辆，核心看 NHTSA 的监管审计。 你看好特斯拉年底前破千辆大关吗？

仅Robotaxi未来的业务，今天就值440美元/股了？ 按分析师Jo的这套偏保守的 DCF 模型：Robotaxi 单独折现到今天，已经值 440 美元/股——比当前整家特斯拉还高，完全不包含 Optimus、储能和整车业务 假设并不激进：1 美元/英里、200 付费英里/天、330 天运营、1.6 万造车成本、再打 20% 失败折扣。2026 年底若有 1 万辆上路，利润 run rate 会很快接近甚至超过公司 2026 全年净利润。 股价还在 350 附近徘徊，这条轨迹一旦被市场看见，会很难继续装看不见。但说实话我看今年底1万台Cybercab上路的可能性目前看低于10%，甚至到明年底能有一万台上路的几率也不到50%，所以这个440得打个大的折扣，先说一半吧，220美元/股，如果再加上其他业务，这么说年底的合理价格也就差不多440美元/股吧。个人意见，仅供参考 NFA DYOR...

特斯拉 Robotaxi 的数字终于开始起飞了！Ashok 刚官宣无人监管里程突破 100 万英里 —— 注意这不是总付费里程（Q2 付费就已经约 250 万英里），而且这 100 万英里几乎全靠 Model Y 跑出来，真正的 Cybercab 才刚刚下场。 从 7 月 22 日的 38 万到现在的 100 万，6 周猛增 62 万，换算下来周增高达 17%！如果把这复利增速拉满，10 月 Q3 电话会就能看到 300~350 万英里，年底直接冲击 1400 万；哪怕增速放缓到 10%~14%，年底也能跑出 670~1000 万英里。 车队规模也别拿数学模型当现车盘点：按利用率倒推，目前路上真正跑着的也就 140~200 辆（虽然德州已登记牌照 432 辆）。只有把 17% 的周增一路拉紧，年底才可能扩展到 2000~3000 辆，而吃饱 Cybercab 年产 12.5 万辆的产能，最早也是 2027 年的事了 - 快的话4月，中等速度7月，慢的话要到10月多了。

🚨特斯拉Robotaxi直接碾过塑料防护柱，车没事，但行为确实违规 这可能就是还没大规模铺开的原因：不是安全问题，而是日常非安全细节还没打磨好。我体验V14.3.5也是这种感觉。安全但是细节需要加强 但毫无疑问的是，FSD在以指数级的速度增长之中，每周10%+Robotaxi里程增长