或许 7 月这最后几天，就是存储最后一口肥肉了。
今天长鑫上市，现在市值大概 5000 亿人民币左右，表现也很不错。
如今：
• 海力士也上美股了
• 长鑫如愿完成了超大估值
• 东大也拿到门票了，面子票子双赢
韩美也一家亲了，产能也都扩建起来了
加足火力咔咔干。
缺货的概念也都反映在价格里了，过几年后面也就不缺。
概念是ok，但是现在的价格都已经把缺货的逻辑、fomo的逻辑、超高的溢价都算进去了。
我在这个地方买入，着实是对不起自己的三观。
7 月最后一舞。就等29号海力士财报出来
看烟花绚丽的绽放
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长鑫存储IPO的市盈率就达到300？还能玩吗？
┈➤25年静态市盈率
◆ #长鑫存储# 明天开盘，发行价8.66，
◆新股668,808.8608万(占总股份10%)，
◆2015年底的归属母公司净利润187,485.94万元。
◆按A股IPO的规范，计算25年静态市盈率：
PE=8.66*668,808.8608*10/187,485.94=308.92
但这是25年底的静态数据，市场可能、也应该按照动态数据计算和估值。
┈➤25年Q2~26年Q1滚动市盈率
◆25Q2~26Q1母公司净利润
=25年全年+26年Q1-25年Q1
=187,485.94+2,476,203.15-(-155,902.79)
=2,819,591.88
◆计算IPO价格的滚动市盈率
PE-TTM【25Q2~26Q1】
=8.66*668,808.8608*10/2,819,591.88
=20.54
┈➤25年Q3~26年Q2滚动市盈率(谨慎估计)
26年上半年公布的母公司净利润5,000,000~5,700,000，谨慎性原则，取下限。
◆25Q3~26Q2母公司净利润
=25年全年+26年上半年-25年上半年
=187,485.94+5,000,000-(-233,205.82)
=5,420,691.76
◆计算IPO价格的滚动市盈率
PE-TTM【25Q3~26Q2】
=8.66*668,808.8608*10/5,420,691.76
=10.68
┈➤写在最后
寒武纪PE现在285，最高371，
海光信息PE现在267，最高315，
第一，有小伙伴用长鑫存储和海力士相比，其实没有可比性。
因为市场之间有差异，海力士作为存储龙一，它的市盈率低于美光 $MU 甚至闪迪 $SNDK。这是因为韩股市场与美股市场间的环境与情绪差异。
所以，也不能用长鑫存储与海力士相比。倒是可以参考一下A股的AI股票，
寒武纪PE现在285，最高371，
海光信息PE现在267，最高315。
第二，长鑫存储按25年底的利润计算，市盈率308.9。
但是，市场可能会按照更新的数据进行估值。
按照25年Q2~26年Q1计算，滚动市盈率是20.54。
按照25年Q3~26年Q2谨慎估算，滚动市盈率是10.68。
所以开盘以后的长鑫存储理论上还是有一定上涨空间的。
第三，但是存储板块整体趋势暂时并不能确定是否触底。
第四，长鑫存储的主要产品是DRAM，相对于HBM，AI对DRAM的刚需可能较弱一些。
第五，长鑫存储25年上半年还是亏损状态，26年盈利激增，这种大幅度的涨势是否可以持续需要时间来证明。
hyperliquid上目前长鑫存储的价格是6.37，最高也才8.64，应该是过于悲观了。
蜂兄没玩过大A，没有什么发言权，但理论上长鑫存储到17应该没有问题(PE-TTM【25Q3~26Q2】约20)。
乐观的话，可能达到40左右(PE-TTM【25Q3~26Q2】约50)。
极度乐观的话，可能超过70甚至达到80，(PE-TTM【25Q3~26Q2】接近100)。
导致估值差异如此之大，就是因为长金存储的利润25和26年的差距之大，这种增长趋势是短期爆发，还是会长期持续仍然不能非常确定。
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8月2日下周日
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可能币圈下半年的剧本就要在这两周内定下来了。
周日下午来说一说一下大饼
大饼现在的剧本还挺清晰的，一到周末，基本上没事的话也就是平平过了，完全没有任何波动。
做做卖方，稳拿一周。
现在大饼全市场成交量200 多亿，这个位置多头想进，也会都很谨慎，稍微遇到阻力或者打回，基本都是撤退的节奏
上周也复盘和总结了目前期权卖方逻辑，还是比较稳健的
关于 CLARITY 法案，现在就只剩下两周的窗口期了。8 月 10 号参院散会的话，今年那就没戏了。
两周后回头再看吧，可能币圈下半年的剧本就要在这两周内定下来了。
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来说下英特尔吧，这两天的剧情够拍个短片。
周四盘后财报一出，营收增25%创十五年纪录，股价直接飙到112；
然后周五白天风向全变，收在92块3，跌了快8个点。
同一份财报，20个小时，两个相反的判决——文件一个字没改。
这市场还是小散能玩明白的吗？少玩赌财报的逻辑
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再说另外一面，内存崩、英特尔崩，苹果逆势涨3个半点
▶️市场给不用付AI账单的公司发避难所门票。
下周：周三联储议息（加息概率一周从12%窜到38%）
同一天晚上微软Meta财报放榜，隔天苹果亚马逊。
下周难度很高，不想做建议休息
周六愉快！
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今日文章阅读：
黄仁勋首开推特,关注列表里是否藏着什么财富密码?
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做期权就该如此，大道至简
就像丰密老师一样
一人一机，也是大道至简
段永平卖出了1000张12月18日到期的 $SPCX 看跌期权，行权价115美元，收取了每股23.2美元的权利金。也就是收了 232w 美金的权利金
如果最终被行权，他的实际买入成本为91.8美元（115-23.2），也就是说，如果股价跌到这个位置附近，他也愿意按这个实际成本买入持有。
整个操作就是先收取一笔权利金。到期时，如果股价高于115美元，期权作废，权利金稳拿，如果股价低于115美元，就按约定价格买入股票，相当于以约91.8美元的实际成本建仓。
跌下来就买到心仪的资产，不跌就赚期权费。
有钱人的策略如此简单！大道至简
$SPCX
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两大巨头，谷歌和特斯拉。可以说是跌出狗屎了，一晚上两家市值一起蒸发了大概 4600 亿美金。这是什么概念？相当于把整个英特尔给灰飞烟灭了，真牛逼。
但看另外一面，昨天的半导体指数都是涨的，美光也上来了一波。
现在就是资金的轮动，风口的轮动切换很快。所以并不是说 AI 这个概念不行了，只是市场在这样轮换。
如果短线能力不够的话，容易被当猴耍。
谷歌跌下来其实是好事，真的是好事。我们才能去用更厚的利润空间去接货，非常爽。
工欲善其事，必先利其器
我最近在用 BIT（原 Matrixport）@BITstocks_CN—— USDT / USDC 就能买一万六千多只美股和 ETF，是真股票、能拿真分红，不是代币化那种。最近也开美股期权了。感兴趣去瞅瞅，大陆身份证就能开，不用准备海外地址证明。
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今天晚上直播。
每周五的总结和思考
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晚上见！
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2100亿的泡泡玛特，除了卖put，该如何做呢
今晚8点读书会，聊《因为独特》——泡泡玛特王宁的访谈录
一家卖盲盒的，凭啥做到千亿市值？这本书把王宁从一个杂货铺一路搭起整个 IP 帝国的路子讲透了，是能直接上手用的商业思路，不是灌鸡汤。
段永平当初都说泡泡玛特看不懂，后来认真研究了一圈、把这本书也读了，转头清仓中国神华重仓进场，成了第二大股东。
那这本书真的值得翻翻
到时候也讲讲如何安全投资泡泡马特
下方扫码微信进群
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段永平当初都说泡泡玛特看不懂，后来认真研究了一圈、把这本书也读了，转头清仓中国神华重仓进场，成了第二大股东。
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说一个细思极恐的感觉
如果民主党真想堵死这些漏洞，为什么不直接提修正案加上直系亲属四个字？
2012年生效的《股票法》，美国国会议员和其配偶被禁止利用非公开信息进行交易
结果佩罗西家族炒股
真把限制范围扩到家庭成员，两党都有人要跳脚。这可能是所有政客的安全阀。
两党在某些事上的默契程度远超想象
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今天早上，谷歌和特斯拉双双放： 谷歌收入涨了 24%，云业务也涨了 82%；特斯拉的交付量也创下纪录。 结果两份满分答卷，一个盘后跌了 5%，一个盘后跌了 3%
可以看到这两个公司还有一个共同点：自由现金流都转负了，这也是谷歌上市 20 多年来头一次。
另外，谷歌的资本开支上调到了最高 2050 亿，但其实这个问题并不算大。真正的问题在于它的筹钱动作：6 月份高位的时候发了 500 亿的股票，然后又借了 200 亿的债。这至少说明对于管理层来说，在这个价格卖出、发一些股票是不吃亏的，这里面还是有一些马脚可以去思考。
剥掉Anthropic和SpaceX带来的990亿纸面浮盈，谷歌核心利润年化1400亿上下，现在市值对应30倍；同样一块钱利润，微软📷Meta只卖20倍上下。盘后这5%正好落在期权市场赛前定的5.4%波动里，按剧本走，谈不上恐慌。我们按照目前的期权逻辑去做，还相对来说是比较稳健的，继续布局。
顺一嘴英特尔，那是一张完全相反的考卷——谷歌愁的是钱多到要发股票去花，英特尔愁的是没钱可烧，上周先跌了13%。同一个AI时代，两种活法，要慎重选择，别压错宝
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昨晚，英伟达的一份 SEC 公开申报显示，已经持有 Nebius（NBIS）公司超过 9.3% 的股份。
当天，Nebius 也宣布签下了一张到 2029 年、总额 10 亿美金的算力合同。两个大礼包叠加，NBIS 一天涨了快 19 个点，连带着芯片板块也回了一口血。
实际上，英伟达的那笔投资在 3 月份就已经公告过了。算下来的话，当时的买入价大概是 95 美元一股，而现在市场给到的定价是 217 美元。
不得不说，英伟达的这个投资现在真是香饽饽。
同样是做 GPU 算力生意的公司：
1. 市场给 CoreWeave 的估值，按今年收入计价，1 块钱的收入只给 2.6 块的估值
2. 市场给 Nebius 的估值，1 块钱的收入却给了 15 块
一旦获得nvda认证，这溢价就咔咔上来了。
这家公司蛮有意思的，Nebius 的前身是俄罗斯的网络巨头（类似于当地的 Google），俄乌战争爆发后，公司进行了资产重组，改名叫 Nebius，开始为各大企业提供算力租赁。 其实这支票也是今年的一个明星股了，
晚点我也写一篇详细的文章带大家一起领略一下。
目前来说，在溢价严重的情况下，我先将其列入观察名单，不着急做出决策
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昨晚关于特斯拉，其实我这周是不去思考的。为什么不去思考我今天简单说一下。
特斯拉昨天周一收盘在 370 左右，北京时间周四一早就要出二季度财报了，期权市场上给了 7.6% 的波动，理论上来说算是预料之内。
昨天直播也说到了 SpaceX，从高点下来也已经破发。马斯克的生意永远不能按照市盈率之类的东西去思考，核心其实就是赌你自己信不信。这样去赌的话，我最近的主旋律并不在他身上
卖车和储能加起来，也就只能撑起他 10% 的市值，剩下90%全都是未来关于机器人和自动驾驶的东西。
同期谷歌也发财报，关于谷歌已经聊得蛮多了，今天就不再细展开了，大家可以去听昨天的录播内容。
需要录播可以私信我
对我来说，特斯拉最好能再跌一跌，再跌一跌更加舒服。现在的价格稍微有点鸡肋，说高不高，说低绝对不算低。但同比 SpaceX 来说，特斯拉还是要好太多了。
到时候就看周四一早人家财报怎么说吧。
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