Gao / NEW3
@GaoNew3
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多做无用之事，观察世界、记录自己…
加入 April 2024
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刚看到老段回应，确实是期权导致仓位变化。卖put代表看好，卖call短期被call走了，说明call的价格不高，老段一般期权一年到期的常见，如果真有短期被call走的，也说明他的态度。
手里有现金和现货，卖put就是卖保险，卖call就是放高利贷。
只要不超卖，保险和高利贷是两个很好的生意。
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看到前段时间老段投资泡泡玛特，把创始人一通夸，今天又看到老段减持泡泡玛特。
之前在前司参与过几年潮玩的业务，一直觉得泡泡玛特是一家优秀的公司。
但没觉得优秀到让老段投资，因为老段投的标的并不多，虽然泡泡玛特优秀，但是从全球市场来看比它优秀的投资标的很多。
现代传播的碎片化，和诞生迪士尼、漫威的时代不一样了，潮玩这门生意不容易，IP、渠道、库存、情绪消费的冷热，远不敢看5年、10年。它和茅台、苹果那种公司不一样。
我觉得泡泡玛特这类公司适合早期，一级市场风险投资，不太适合二级市场长期持有。
老段投泡泡玛特这件事情，让我怀疑我对泡泡玛特有误解，又进一步怀疑对老段有误解。
另外老段减持这件事，港交所披露的是持股比例从约 7.65% 降到 5.55%。也许是期权履约交割带来的比例变化，不一定是他在二级市场主动卖出。他常用卖 pu、被 call这类方式管理仓位和收租，正股比例因合约交割变动。
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飞机延误时候的胡思乱想，消磨时间…
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