Leo 的宏观笔记
@Leooo2099
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加入 September 2023
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今年存储，已经是第三次被"利空"砸了。
3月，谷歌发布了一个能省内存的压缩技术，加上美光上调资本开支，美光8个交易日跌了三成。
7月，长鑫上市，又传出苹果在找长鑫买内存，再赶上韩国芯片股大跌，美光从1255的高点跌了近三成。
这周，长鑫发布新一代DRAM架构，马斯克补了一句"内存三年前还是低利润的大路货"，美光、海力士、闪迪三家一天蒸发1080亿美元，美光跌回1000以下。
再看同一段时间美光的营收：239亿、415亿、542亿，下个季度指引615亿。
股价一次次被砸，营收一个季度比一个季度高。
这次的担心有它合理的地方。这一轮涨价最猛的是普通内存，长鑫冲的正好是这块，涨价带来的那部分超额利润，迟早会被挤掉一些，这点我认。
但要说内存需求没了、行业要回到三年前，财报里看不到这个迹象，马斯克自己也说了，HBM这类高端内存"会更难"。
所以我对存储的看法一直没变，像上半年那种一个月涨八九成的单边爆拉行情，基本不会再有了。
接下来更可能是震荡上升的同时被各种消息来回洗，每隔一两个月就来一次"这次真的到顶了"。
这种走势，考验的是能不能拿得住。
看好、也拿得住的人，这些消息就是噪音。
拿不住的，每次都在利空里割掉，回头一看，营收又创新高了。
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