TechFlow 深潮｜APP 已上线(@TechFlowPost):Roundhill 和 T-REX 联合发行的 2 倍杠杆存储芯片 ETF $RAM 6 月 24 日在 Cboe BZX 上市，标的是 DRAM ETF。同一天盘后，美光 $MU 交出 414.6 亿美元营收、84.9% 毛利率的史上最强季报。 DRAM ETF 4 月 2 日上市，10 个交易日管理规模破 10 亿美元，截至 6 月 24 日 AUM 超 200 亿美元，总回报 179.84%，是 ETF 行业有史以来增长最快的产品。持仓高度集中，SK 海力士约 29%、美光约 27%、三星约 21%，三家合计约 77%，也是全球仅有的三家 HBM 供应商。 RAM 每个交易日重新平衡，目标实现 DRAM 当日收益的 200%。净费率 1.25%，托管人花旗银行，目前不支持期权交易。Roundhill 在招募书中明确警告该基金「不适合所有投资者」。 77% 仓位集中在三只股票，再叠加 2 倍杠杆。DRAM ETF 约 49% 的底层资产在首尔交易，韩股隔夜波动在美股开盘时集中释放，RAM 把这种跳空缺口放大 2 倍。 6 月 23 日 KOSPI 暴跌 10%，DRAM ETF 当日跌约 14%，如果 RAM 当时已上市，理论单日跌幅接近 28%。杠杆 ETF 每日重新平衡的机制还意味着，在震荡市中即使 DRAM 最终持平，RAM 也会亏损。 DRAM ETF 当前较 52 周高点回调约 16%。用 RAM 加杠杆，是用 2 倍杠杆去做一个 beta 已经极高的资产。方向对了回报可观，方向错了退出窗口可能比预期窄得多。

2026.06.25 08:10

Roundhill 和 T-REX 联合发行的 2 倍杠杆存储芯片 ETF $RAM 6 月 24 日在 Cboe BZX 上市，标的是 DRAM ETF。同一天盘后，美光 $MU 交出 414.6 亿美元营收、84.9% 毛利率的史上最强季报。 DRAM ETF 4 月 2 日上市，10 个交易日管理规模破 10 亿美元，截至 6 月 24 日 AUM 超 200 亿美元，总回报 179.84%，是 ETF 行业有史以来增长最快的产品。持仓高度集中，SK 海力士约 29%、美光约 27%、三星约 21%，三家合计约 77%，也是全球仅有的三家 HBM 供应商。 RAM 每个交易日重新平衡，目标实现 DRAM 当日收益的 200%。净费率 1.25%，托管人花旗银行，目前不支持期权交易。Roundhill 在招募书中明确警告该基金「不适合所有投资者」。 77% 仓位集中在三只股票，再叠加 2 倍杠杆。DRAM ETF 约 49% 的底层资产在首尔交易，韩股隔夜波动在美股开盘时集中释放，RAM 把这种跳空缺口放大 2 倍。 6 月 23 日 KOSPI 暴跌 10%，DRAM ETF 当日跌约 14%，如果 RAM 当时已上市，理论单日跌幅接近 28%。杠杆 ETF 每日重新平衡的机制还意味着，在震荡市中即使 DRAM 最终持平，RAM 也会亏损。 DRAM ETF 当前较 52 周高点回调约 16%。用 RAM 加杠杆，是用 2 倍杠杆去做一个 beta 已经极高的资产。方向对了回报可观，方向错了退出窗口可能比预期窄得多。

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