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只需要五秒钟,一场预测市场的输赢就可能被改写。
下注的人如果还能影响最终答案,他究竟是在预测未来,还是在制造结果?
预测市场应该下架“猜币价涨跌”这类合约吗?
Polymarket推出了一类连续滚动的“五分钟比特币涨跌”合约。
用户押注五分钟结束时,BTC价格相比开始时上涨还是下跌。
近期一项研究发现,部分交易者可能在结算前几秒,通过Binance现货市场的大额交易短暂影响参考价格,同时在Polymarket持有对应方向的仓位。
研究者称,821个账户在被标记为“疑似操纵”的结算窗口中累计获利约820万美元;排除做市商后,相关损失约93%由散户承担。
这不是某一场合约被一次性拿走820万美元,而是多个结算窗口的累计统计。
研究也没有证明外部现货下单者与Polymarket获利账户属于同一批人,更没有完全证明相关交易者存在主观操纵意图。
但Polymarket随后调整了部分合约的结算机制,将单点价格改为30秒或60秒TWAP。
问题并没有因此消失。
预测选举、天气和体育比赛时,普通下注者通常无法改变结果;但预测五分钟后的币价时,大资金既可以下注,也可能通过真实交易影响结算价格。
就像一个人不仅押哪支球队获胜,还能在最后五秒亲自上场踢一脚。
这究竟是在预测比赛,还是在决定比赛?
更值得关注的是,预测市场正在从小众产品进入主流金融平台。
近期,Robinhood的预测市场业务快速增长。在特定统计周期和收入口径下,相关收入已经超过股票和加密交易收入;Binance也开始布局预测市场。
平台发现,相比等待股票开盘、等待币价上涨,“押事件”几乎可以永远交易:
选举结果可以押,美联储降息可以押,体育比赛可以押,五分钟后的币价同样可以押。
平台不需要用户预测正确。只要用户持续下注、平仓和重新下注,就能不断产生交易收入。
当券商最赚钱的业务开始变成“押事件”,它是在帮助普通人判断未来,还是在把每条新闻、每次波动都变成一场永不关门的赌局?
本期 非小号K博士侃币 深度开聊:
《五秒钟改写预测市场输赢:是在预测未来,还是制造结果?应该下架“猜涨跌”这类合约吗?》
⏰ 时间:2026年08月10日(周一)21:30(UTC+8)
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本期预测话题:
预测市场应该下架“猜币价涨跌”这类合约吗?
YES:应该下架。
五分钟币价容易被大资金和机器人影响,普通人很难公平参与。这类产品没有多少预测价值,更像高频博彩。
NO:不应该下架。
问题出在结算机制,不是合约本身。平台可以采用TWAP、多价格源和异常交易审查,不能因为可能被利用就直接禁止。
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