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加入 June 2025
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$TSM 的980亿美元资本开支，可能正在告诉市场：这一轮AI扩产不是两三年，而是至少看到2032年以后
高盛最新把台积电2028年资本开支预测直接上调至980亿美元。
2027年的预测也提高到850亿美元。
最重要的不是数字本身，而是扩产时间。
高盛认为台积电AI扩张周期可能延续至2032年以后，并把台积电ADR目标价进一步提高至660美元。
这等于在告诉市场：Hyperscaler今天疯狂建设的数据中心，不只是一次性的CapEx冲刺。
从GPU到HBM，从先进封装到2nm/1.4nm，从AI训练到Agentic AI推理，这轮需求正在变成一个持续多年的制造扩张周期。
如果这个判断成立，那么市场真正应该研究的就不只是 $NVDA，而是整个“下一步必须扩产”的产业链：
$TSM、$ASML、$MU、$AVGO、$MRVL，以及先进封装和光互连。
AI投资最重要的问题始终不是“谁已经涨最多”，而是下一笔资本支出必须流去哪里。
你觉得980亿美元已经接近台积电资本开支高峰，还是2030年前还会继续上调？
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