利弗莫尔的 500 万美元信托之谜 熟悉利弗莫尔的都知道他在 1929 年迎来事业顶峰，然后遭遇了一系列挫败，1934 年 3 月宣告破产。当时法庭登记的数字：资产 18.4 万美元（主要是一份人寿保险，参考一下当时的物价，1933 年美国人均年收入约 400 美元），负债 225 万美元。 那利弗莫尔这次破产之后，他的信托究竟还剩多少钱？ 最夸张的说法：500 万美元 这个说法来自 2001 年出版的《利弗莫尔：世界最伟大的股票交易者》（以下简称《伟大》）。 作者根据利弗莫尔次子和长子遗孀的回忆，描述了一份总额大约 500 万美元的家族财产构成：1932 年 9 月利弗莫尔和第二任妻子桃乐丝（两个儿子的母亲）离婚时给桃乐丝设了一份 100 万美元的信托外加一个 100 万美元的精选股票组合；两个儿子各拿到一份 100 万美元的信托；利弗莫尔自己名下另有一份 100 万美元的信托。 500 万美元这个说法大概就是从这里来的。除了这本书，没有其他独立信息来源支持这个数字。当然家族信托属于个人隐私，如果不打官司，确实很难公开。 找不到源头的说法：80 万美元 另有一个流行版本说利弗莫尔有一个 80 万的年金，据说出现在 1923 年版的《大作手回忆录》中（以下简称《回忆录》），但是我再看了原文第十四章，里面虽然描述了利弗莫尔在 1915 年经历第一次破产后，吸取教训，再起之后开始给自己和家人留钱，但文中没提具体金额，只是说自己把“相当一笔钱”放进了自己无法再处置的年金；后来结婚又给妻子设了信托，儿子出生之后又给儿子设了信托。 媒体公开的版本：40 万美元 唯一一份公开档案是 1971 年 6 月 2 日纽约时报上的一篇专栏文章，主角是利弗莫尔的长子，他刚从一家“老牌华尔街银行”手里收回了家族信托的管理权，对银行 30 多年下来的管理结果很不满意，所以接受了采访。专栏披露的数字：桃乐丝（两个儿子的母亲）名下有两个信托，设立时间在 1919 到 1927 年之间，比 1932 年离婚早了 5 到 13 年，所以这两个信托不是离婚财产分配的产物，而是利弗莫尔在婚姻存续期间陆续给桃乐丝设的。本金累计投入 38.4 万美元，1930 年高点估值 58.9 万美元，到 1971 年 3 月底剩 25.3 万美元。 这跟《回忆录》第十四章里的描述对得上：利弗莫尔 1918 年 12 月和桃乐丝结婚，婚后给妻子设了信托；长子 1919 年 9 月出生后又给儿子设了信托。因此纽约时报的报道和《回忆录》可以互相印证。 这两个信托加起来本金不到 40 万美元，跟《伟大》说的桃乐丝在 1932 年离婚时获得“100 万信托 + 100 万股票组合”对不上号。那两笔合计 200 万美元的离婚分配，纽约时报这篇报道完全没有提到，而利弗莫尔的长子是家族信托的受托人，照理说不会不知道母亲名下还有这么大一笔东西。 这份报道《伟大》的作者在搜集资料的时候不太可能没看到（这是利弗莫尔死后唯一一篇公开披露家族信托具体数字的主流媒体报道），但他写书时还是用了最戏剧化的版本，不过全书充斥大量的文学虚构，所以也不足为奇。 丁圣元 2012 年翻译了《股市大作手回忆录》的中文版，书尾利弗莫尔的年谱里也没有引用 500 万这个数字，只说留有丰厚年金，可能也是觉得对不上。 当然家族信托到底是 50 万还是 500 万，并不影响利弗莫尔 1934 年破产到 1940 年自杀这段时间的生活质量。按当时的报道，他依然活跃在纽约社交圈，是媒体追逐的全国性新闻人物，跟 1929 年巅峰时期的区别其实不大。毕竟相对他在投机里亏掉的钱，维持上流社会的生活花不了多少。 本文所有引用的媒体报道链接均放在回复中，供参考。