【香港上市】百度旗下AI晶片公司崑崙芯計劃香港IPO 籌資不超過20億美元 知情人士稱，百度旗下AI晶片公司崑崙芯已聘請投資銀行安排香港IPO，募資金額可能高達20億美元。崑崙芯已選擇中金、中信證券和華泰證券為IPO牽頭行，中信建投證券也參與擬定崑崙芯的潛在發行方案。

美股后续或者说金融市场后续还有一个重要转折点，就是6月份的几个超级IPO的上线 6月份的SpaceX，10月份的 Anthropic，以及不确定的OpenAI 可能会在Q4 如果届时还不降息，通胀问题隐现，美国中期大选等因素重叠在一起，确实是一个充满机遇与风险的阶段 超级IPO是对短期公募市场以及金融市场流动性的压力测试，而公募之后短期的FOMO 会带来机遇也会增加金融市场流动性的压力 所以，这几个阶段可能需要格外注意，除非金融流动性大大改善或者连续性的降息刺激沉淀流动性活跃！

今日美股总结：霍尔木兹海峡重开，美股大涨，分析下今天和接下来会发生什么 先说今天最重要的事 周末美伊正式签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡本周五全面重开，美军解除海上封锁。特朗普发推特说"世界各国的船只，启动你们的发动机"，然后亲自飞往瑞士签字。市场直接炸了。纳指大涨超3%，标普涨1.65%，跳空高开站上9日和21日均线。比特币、黄金、全球股市几乎全线飘绿。亚太、欧洲、中东同步上涨，韩国EWY和台湾股市都逼近前期高点。 但今天有一个技术细节要说清楚 今天的大涨本质上是一个跳空缺口交易。 如果剔除早盘的跳空，开盘到收盘的日内走势极度收敛，标普实际只移动了大约4美元，远低于正常的日均真实波幅30点。这意味着如果你上周五没有持仓多头，今天开盘追高是很难在半导体这些核心板块里赚到钱的。 真正推动今天大涨的有两个力量：第一是地缘风险消退带来的Risk-on资金回流；第二是逼空。过去两周机构积累了大量空头头寸，协议落地之后这些空头被迫快速回补，这个力量其实比新增买盘更大。 三个宏观资产同时破位，这才是关键 Fundstrat的Mark Newton在周四盘后就指出了一个非常重要的协同信号：原油、美债收益率、美元三个资产同时向下破位。 今天这个方向完全验证了。WTI原油跌穿80美元，很快可能走向70美元区间。美债收益率跟着下行，美元走弱。 这条链条的含义很直接：油价跌→通胀预期降→美联储加息压力消除→科技股估值压制解除。这次CPI飙升到4.2%，但核心通胀其实只有2.9%，一直在收敛。真正推高名义通胀的是地缘政治带来的输入性油价，不是内生性需求过热。这个逻辑链现在开始反向运转。 能源板块XLE今天是唯一的重灾区，但航空股因为油价下跌集体大涨，夏季出行高峰期的利润率压力大幅缓解。 几个重要的点位 标普现在距离7604历史高点只差0.75%。SPY 上方阻力在760到758区间，下方支撑在752，如果跌破750就可能回补早盘缺口下探到742.50附近。 QQQ明天日度预期波动区间：上轨752.20，下轨735.80。今天纳指冲过了740的Call Wall，开盘第一个小时就把它踩成了强支撑，全天维持单边多头格局。 恐慌贪婪指数现在是41，还在Fear区间。大盘都快创新高了，情绪指数还在恐惧区，这说明底层还有一些技术指标在发出警告，这轮反弹可能没有表面看起来那么扎实，可能6月份还要高位震荡来蓄力。但操作上要尊重价格。 个股分析 半导体今天整体大涨4.38%，SMH再创历史新高。Wolfspeed领涨子板块，美光冲回历史高点，MRVL和ENTG都爆发了。 美光今天大涨10.8%，TD Cowen和加拿大皇家银行把目标价上调到最高1500美元，逻辑是HBM和AI服务器的需求持续性远超预期。6月24日的财报是存储板块的生死一战，在那之前这条线的热点不会切换。 MRVL今天冲破了有很强阻力的300 call wall，昨天说了突破后下一个目标是320。 英伟达今天跳空高开站上10日均线，上方下一个阻力在215到220附近，站稳之后才能打开新一轮上涨空间。英伟达5年来首次发债，计划筹资250亿，结果吸引了850亿的三倍认购。公司账上现金多的是，发债不是因为缺钱，是趁利率环境相对合适的时候锁定长期低成本资金，给未来收购或者是投资留足弹药。这个不用太担心。 AMD今天大涨7%再创历史新高，花旗上调目标价至575美元。昨天说的之前远期600美元的Call有超过15000张合约的巨量异动，这个方向的押注正在兑现。 SpaceX今天又涨了19.6%，收在192.5美元，市值2.52万亿，超过台积电成为全球第六大上市公司。我昨天说的2.5万亿是第一个目标，结果一天就到了，这么大市值我还以为要等一周才会到😂。明天期权正式上线，IV会非常高，波动会更大。在7月7号纳入纳指之前不要冒然做空，如果冲到3万亿228美元甚至3.5万亿265美元，那做空的赔率更好。我的计划是7月7号前一周左右开始分批DCA建立put仓位，8月份解禁早期投资人开始卖，没理由不跌的。 一个冷门但耐人寻味的大单 今天雅诗兰黛出现了150万美元的机构大单，买入行权价115美元、到期日2028年1月的远期看涨期权。 为什么有意思？新任美联储主席Kevin Warsh的妻子是雅诗兰黛的继承人和大股东。这笔大单在FOMC会议前几天出现，买的是将近两年后到期的远期价外期权。挺有意思的，值得长期跟踪。 顺便分享一个实用的观察方法 周五的收盘价在一周所有价格里是最重要的。 原因是像管理几百亿，几千亿资金的超级机构，根本不可能像散户一样直接按市价全仓买入，他们必须花好几天分批建仓。每周五最后一个小时，是这些大型公募和养老金对本周仓位做强制再平衡的窗口。 所以信号读法很简单：如果周五收盘极强，说明机构在不惜成本抢筹码。如果周一开盘出现散户恐慌式下杀，把价格砸回周五收盘附近，往往会触发机构的第二轮大力度吸筹，从而出现很好的短线低吸机会。 这个逻辑也解释了为什么上周五即使消息混乱，机构依然在收盘前把仓位摆好了，等着今天的跳空，然后呢今天上午前两个小时的抛售，机构又接着吸筹。 本周最重要的考验：Warsh的FOMC首秀 周三下午2点（昨天记错了，写成周四了，纠正一下），Kevin Warsh主持他上任以来第一次议息会议。同一天是VIX到期日，周四是大期权交割日，周五休市。这是非常密集的事件窗口。 我对这次会议的判断：不会加息。这次通胀根源是地缘政治油价，不是内需过热。美伊和平协议在FOMC几天前宣布，某种程度上就是在给Warsh台阶下。他之前公开说过看好AI发展，加息会重创高杠杆的AI基础设施融资，这不是他想要的结果。 周二周三如果出现震荡，更多是资金规避Warsh不确定性做的防守性调仓，不是趋势反转，可以作为加仓机会。 小道消息传闻Warsh可能不公布点阵图，如果是这样不确定性会再上一台阶。 关于Warsh会议的一个重要场景分析 如果Warsh在周三的发布会上释放出任何偏鸽的信号，甚至只是暗示降息还在路线图上，高弹性的风险资产会率先反应：区域银行、金融科技、房地产这些对利率最敏感的板块会最先启动。 SoFi、OpenDoor、Affirm这几个我放进了短期观察名单，不一定买，但如果Warsh的措辞比市场预期更温和，这类标的的反弹幅度会远大于大盘。 当然如果Warsh偏鹰，这些标的也会跌得最狠，所以FOMC之前不要重仓这类高利率敏感股。 说说我对后市的节奏判断 现在标普距离7620历史高点只差不到1%。恐慌贪婪指数还在41的恐惧区间。价格快到新高了但情绪还没跟上来，这个组合历史上经常出现在上涨的中途。 我对接下来走势的判断：6月高位横盘盘整完，7月开始上冲，7月底到8月中标普有机会到8000点。然后中期选举前再来一轮5到10%的回调。年底11月，12月再冲8200。 这只是我的大方向判断，不是精确预测。操作上每天都要强调一遍，还是那个原则，下跌分批纪律买入，涨有持仓在赚，跌有现金在保护。

公募权益类基金看好有色金属板块？有色获增配。 多家公募机构认为，近期有色金属板块虽然有所波动，但资源品价格维持高位、供给约束及企业盈利兑现等因素仍对基本面形成支撑。

今天金融市场最火热的事情当属SK海力士赴美上市，发行1.779亿份ADR，每份定价149美元，募资约265亿美元，创下外国企业赴美IPO最高募资纪录之一。此次认购吸引超过500个机构账户参与，意向金额接近2000亿美元，超过7倍超额认购。作为英伟达HBM高带宽内存核心供应商，SK海力士借助美国资本市场提升估值，缩小与美光之间的差距。流动性环境并没有明显改善，但并不妨碍资金继续追逐最强的AI叙事。市场从来不缺资金，缺的是足够强的确定性机会。 市场关注点最初集中在英伟达GPU，但AI算力真正落地，需要的不只是GPU，还需要高速内存、先进封装和数据传输。HBM已经成为AI服务器的关键瓶颈，而SK海力士正是英伟达AI GPU供应链中的核心HBM供应商之一。英伟达负责“大脑”，台积电负责“制造”，ASML负责“光刻设备”，而SK海力士、美光负责让这些算力真正高速运行。AI产业链的整个基础设施正在被重新定价。 资本市场永远提前交易未来，当前价格是否已经透支了未来几年的增长？AI产业链大周期仍在继续，但资本市场永远有周期，真正的机会往往出现在市场从狂热回归理性之后。

中国金融开放再出重磅动作！央行会晤高盛、大摩等外资巨头，探讨人民币资产盈利空间；同时贝莱德斩获QDII资格，成为首家获批的外资独资公募。这既向全球传递了开放决心，也为国内投资者打开了全球配置的新通道。不过大门开启的同时，具体的出海额度仍由监管层精准把控，真正做到开放与风险防范两不误。 说白了，这就是把选择权交给市场，把水龙头握在自己手里。对咱们普通投资者来说，多一个正规的全球配置渠道绝对是好事。以后想配置海外资产可别走野路子啦，认准合规机构才稳当！

【消耗現金快】智譜的現金消耗推動融資需求 在港募資規模直追阿里巴巴 智譜上一輪禁售期解禁不久便火速重返香港股票市場，凸顯出該AI模型公司的現金消耗速度之快。上週五公佈了50億美元的股份配售和可轉債發行計劃，成為AI支出激增正促使中國科技公司反覆融資來尋求新資金。

英国《金融时报》援引知情人士报道，DeepSeek 已开始接触新投资者，考虑启动第二轮融资。 目标是把融资前估值定在约 710 亿美元，方案仍在初步讨论。 DeepSeek 约在 5 月底完成首轮融资，募资约 70 亿美元。投后估值约 520 亿美元。梁文锋个人投入约 30 亿美元。腾讯、宁德时代、京东和网易等参与投资。 新资金将用于自建数据中心、采购 AI 芯片和扩充团队。DeepSeek 正加码 AI Agent，算力需求也在上升。

雪松案件非法募资596亿元，涉及投资人6800余名，未兑付金额约200亿，雪松集团实际控制人张某无期徒刑，并没收个人全部财产。 与普通理顾不同的是，雪松集团内部多名销冠也被判刑3-4年，不适用缓刑😃

金像電（2368）重大訊息 公司：2368 金像電 發言日期：115/09/29 主旨：公告本公司董事會決議115年第1次私募普通股定價及應募人資訊 事實發生日：115/09/29 說明： 董事會決議日期：115/09/29 私募有價證券種類：普通股 私募對象及其與公司間關係： (1) 本次私募普通股之對象以符合證券交易法第43條之6及金融監督管理委員會112年9月12日金管證發字第1120383220號令之規定擇定特定人，並以策略性投資人為限。 (2) 已洽定之應募人： Inc.；截至115年8月31日止持有本公司股份之持股比例為0%；與本公司之關係為無；預計本次私募增資認購股數為1,856,308股。 (3) 法人應募人前十大股東與本公司之關係均為無： Jeff Bezos持股8.199%； Vanguard Capital Management LLC持股5.894%； BlackRock Advisors LLC持股5.114%； State Street Corporation持股3.682%； Fidelity Management & Research Co. LLC持股3.386%； Geode Capital Management LLC持股2.162%； Eaton Vance Management持股1.663%； JPMorgan Investment Management, Inc.持股1.557%； BlackRock Life Ltd.持股1.531%； Invesco Advisers, Inc.持股1.333%。 私募股數或張數：1,856,308股 得私募額度：依本公司115年5月29日股東常會決議通過，在不超過4,000,000股額度內，一年內一次或分次（最多不超過三次）辦理。