#AKB48TeamSH# 奇跑迪士尼，美图来袭！今天在上海迪士尼乐园里偶遇13位迪士尼公主了吗？ 白雪公主 #刘念# 仙蒂 #陈怡欣# 宝嘉康蒂 #管天天# 乐佩公主 #李诗绮# 艾莎 #毛唯嘉# 安娜公主 #沈莹# 蒂安娜 #宋欣然# 花木兰 #王雨朵# 贝尔公主 #吴安琪# 梅莉达 #翟羽佳# 爱洛 #朱苓# 爱丽儿 #庄晓媞# 茉莉公主 #叶知恩#

#AKB48TeamSH# 感谢上海迪士尼度假区的邀请，将有13位成员参加4月13日的 #2019春季奇跑迪士尼# 活动。和我们一起来 #奇跑迪士尼# ，共同度过一个充满欢乐与神奇的春日周末吧！大家可以期待一下成员们当天的造型哦，保证让大家眼前一亮！

今天的跑图尝试也是二次元浓度爆表呢。 完整提示词：请你画一张极其平凡无奇的iPhone合照，没有明确的主体或构图感——就像是随手一拍的快照。照片略带运动模糊，阳光或店内灯光不均导致轻微曝光过度。角度尴尬、构图混乱，整体呈现出一种刻意的平庸感——就像是从口袋里拿手机时不小心拍到的一张自拍。主角是[名字]动画的[角色1][角色2][角色3]……还原动画画风，不要真实风格，时间，地点。

华尔街传奇基金经理彼得林奇说，不同特征的股票有不同的卖出时机，不能只靠翻倍就卖，或腰斩就卖这种简单规则。 他把股票的卖出时机分成了六个类型。 快速增长型：这类公司通常每年保持20%以上的增长，利润会持续投入扩张，市场也往往愿意给它们很高的估值。卖出时机：当增长明显放缓，或者估值已经高到远远跑在增长前面。 缓慢增长型：这类公司通常已经进入成熟阶段，增长不快，投资价值主要来自股息、回购和稳定回报。 卖出时机：当公司停止通过分红和回购回报股东，或者基本面进入长期衰退。 稳定增长型：这类公司通常拥有成熟品牌和稳定业务，抗衰退能力较强，常被当作组合里的防守资产。 卖出时机：当估值被抬得过高，或者收入增长，利润率开始持续走弱。 周期型：这类公司的业绩会随着经济周期波动，景气时利润大增，低迷时业绩迅速下滑。 卖出时机：往往不是在最差的时候，而是在行业景气，利润暴涨，市场情绪最乐观的时候提前退出。 困境反转型：这类公司本身出了问题，但管理层仍有明确的修复方案，投资逻辑在于反转成功。 卖出时机：当市场已经充分相信它完成复苏，股价也基本反映了改善预期。 隐蔽资产型：这类公司的核心价值，不一定在主营业务，而在那些尚未被市场充分定价的资产，比如地产，专利或大量现金。 卖出时机：当这些隐藏资产被市场发现，股价完成重估，从折价回到合理区间。

最近 Bybit Card 又开放申请了！😋 俺之前很早就办了，现在基本属于我出国随身必备的 U 卡。尤其我经常跑韩国、欧洲这些地方，很多时候微信支付宝根本用不了，但绑了 Apple Pay 之后真的会方便很多。（附消费记录）！ 而且它是直接用 USDT 消费，不用专门换汇，简直币圈人最爱🥰 这里提醒一下： 申请的时候地区记得选「格鲁吉亚（GE）」，下来的格鲁吉亚卡才能绑微信、支付宝、美团、Apple Pay、Google Pay。 最近福利也还可以： 首月消费最高 10% 返现，平时也有返现 ，我现在很多订阅都是拿它付的，比如 ChatGPT、Claude、Spotify 这些 还有个挺离谱的是爱奇艺，等级够的话现在能做到 100% 返积分，基本等于白看🥹 你就用吧，一用一个不吱声，不好用回来打我🫡 申请链接： Bybit Card

中美伊三国杀，伊朗外长刚从北京拿到鼎力支持，转身就开始和川普硬刚：川普访问北京的前景不乐观，北京明确支持伊朗，双方联合一起要和川普较劲。川普刚刚发帖，怒斥伊朗所谓“代表”的回应“完全不可接受”（TOTALLY UNACCEPTABLE）。而就在几天前，伊朗外长阿拉格奇紧急访问北京，与中方进行高层会谈。此前他已跑完巴基斯坦、阿曼、俄罗斯，现在中国是最大的一块拼图。 很明显，阿拉格奇从北京拿到了他想要的东西。 北京是伊朗石油的最大买家，在战争期间曾考虑提供关键技术支持，现在又在关键节点给伊朗外交背书。 有了这个后盾，伊朗突然就敢在核问题上对川普强硬起来，就在川普访华之前，明确拒绝按照美国条件重返核协议，等于直接给川普下了一记软刀子。 这是一场典型的三方施压与反制。川普想用极限压力逼伊朗让步，而伊朗则利用北京的支持，试图在川普访华前把球踢回去，增加谈判筹码。 而中国在这里扮演的角色非常微妙：既不想彻底得罪美国，又要维护自己在中东的经济能源战略利益，和庞大的石油市场进口安全。 川普现在面临一个两难：如果强硬到底，可能把伊朗进一步推向中俄阵营；霍尔木兹海峡如果持续封锁，美国国内通胀高涨，势必影响基本经济数据和中期选举。 如果妥协，又会显得自己在关键盟友和对手面前丢了筹码，同时更不利于共和党选情。 这场博弈，才刚刚进入高潮…

业绩连年亏损的房企，因为「沾芯」股价暴涨。 最典型的就是京投发展（ 2023 年以来连续三年亏损，归母净利润从 -6.59 亿元扩大到 -12.16 亿元。今年 3 月宣布「清仓」主业房地产，随后将注册地从宁波迁至北京。 5 月 11 日深夜，京投发展抛出一份跨界收购计划：拟现金收购西安奇芯光电科技有限公司，主营光电子器件和集成电路芯片制造。但奇芯光电 2025 年和 2026 年一季度均处于亏损状态，收购方案尚未确定，股权比例和交易价格都还在论证中。 结果就是，京投发展年内涨幅最高达 388%，成为 A 股地产板块年初至今涨幅最高的股票。披露收购计划当晚，上交所火速下发问询函，要求公司说明收购亏损标的的必要性和合理性、是否构成重大资产重组、以及股价短期大幅上涨是否存在内幕信息泄露等问题。 另一家合肥城建（ 247%，5 天 4 板。 拆开持股链条看：合肥城建以 LP 身份认缴 1 亿元参与国联创投基金（占比 3.03%），国联创投再通过产投壹号基金投资长鑫科技（产投壹号持股 1.85%）。 据计算，合肥城建对长鑫科技的间接持股比例为 0.0087%。 0.0087%，撑起了近 250% 的涨幅。 合肥城建 2025 年归母净利润 -5.21 亿元，同比下滑 820%。2026 年一季度继续亏损 2489 万元，同比下滑 369%。公司多次公开表示「对长鑫科技持股比例极小，对公司业绩不产生重要影响」，但市场完全不理会。 长鑫科技本身确实猛。5 月 17 日更新的招股书显示，2026 年一季度营收 508 亿元，同比增长 719%，归母净利润 247.62 亿元，日赚近 3 亿。但这是长鑫的业绩，不是合肥城建的。 业内专业人士分析称：市场炒的是「本地国资平台 + 产业龙头」的绑定关系，是资产重估的预期，而非经营业绩的改善。 房企主业亏损，股价却因为沾上芯片概念暴涨数倍。 概念跑得比业绩快，想象力比资产负债表值钱。

台灣第一季經濟成長率超過13%，是1980年代以來的最高紀錄，我們這種經歷過經濟起飛大家樂年代的人，都以為不會再看到這個榮景，所以看到這個結果，感到非常不可思議。在世界的歷史裡也少有進入已開發經濟的國家，還可以有這樣的成長率。我有幾個觀察重點。 第一，很多人都說台灣運氣好，搭上這波AI的順風車，我說不是運氣好，而是台灣一直都選對陣營壓寶。從國民黨來台之後，台灣因為全球戰略的關係，一直採取「親美」的國策，蔣介石靠美國保護而得以偏安，蔣經國搭上出口美國的大潮，創造了台灣第一次的經濟奇蹟。民進黨因為反共而親美，自然不用說，但除了馬英九要把台灣綁進中國的那幾年外，其它的國民黨政策也都是親美的。1989年天安門事件後的二十年，台商瘋狂投資中國，那也是親美的政策造成，台商去中國蓋工廠，因為要賣產品到美國，因為要幫美國公司生產，所有的終極目標都是對著美國，連台積電都是美國人張忠謀成立的。美國巨大的商業市場，自由的經濟，加上法治的人權保護和發達的金融市場，得以一再地創造新科技，一再地把生產力提升帶來的繁榮富庶，帶給美國及親美陣營。親美的國策，給了勤奮、聰明的台灣人一個發達的機會，那不是是運氣。光憑這點，台灣花再多錢買美國武器都值得。 第二，一如1980年代的大家樂瘋狂，一旦台灣人發財了，各式各樣的泡沫，就會出現。但這一次不一樣的是，台積電帶來的「雨露均霑」溢流效應，還連帶地促進了股票市場的發達，這是一個很重要的不同於1980年代之處。當台灣人在1980年代發財了，台灣人的理財方式相當受侷限，因此有些熱錢跑去炒消費品，跑去玩大家樂、六合彩，但更多的錢是進了銀行或是買了房產。銀行和房地產市場，對國家來說，都是比較差的儲蓄資源分配方式，因為相信「有土斯有財」，所以台灣人不但有超高的房屋自有率，還把房價炒到年輕人買不起房子。而銀行的保守放貸方式，也限制了資金流向新興科技業。因此，當台積電的高股價、高市值、高全球知名度，把一般不買股票的台灣人也吸進台股後，台灣的股票市場，變成一個更好的儲蓄及資源分配管道。當然，股市相對變得重要，也代表股市的榮枯，會是民心及政府執政的重要經濟指標，如何處理熊市時的低盪，也會是執政者未來的考驗。但總的來說，讓自由的股市來運用台灣人的儲蓄，是比讓銀行或是房市來吸納，更有效率。 第三，經濟成長帶來的財富及稅收，可以解決很多的政治問題，但執政者能不能抵抗亂花錢買票的民主壞習慣，變得相當重要。因為有高經濟成長的政府，很容易像中了彩券的個人一樣，把錢隨便就花掉，甚至花在需要長期供養的習慣上，那就會造成長期的問題。台灣因為一直有中國威脅及外交孤立的問題，在財政上比一般國家來得小心，但是還是得防範左派的正義魔人試圖綁架政策，「錢那麼多，福利多一點有什麼關係？」。大體來說，如果要花錢，要花在投資，而不是是消費。所以如果要在「加發失業救濟」和「提高基本工資」之間選一個，要選提高基本工資；如果要在「住房補助、社會住宅」和「捷運基建」之間選一個，要選「捷運基建」；如果要在「育兒補助」和「老人健保免費」，要選「育兒補助」。選未來，而不是買選票，保留經濟彈性，而不是綁住僵化的福利制度，就是一個比較理性的選擇。 台灣的問題很多，極待處理，但我想世界上很多國家，都會想要有台灣的這些問題。

太抠了 很多读者都留言问过一个问题，十几年日更公众号太难得了，会不会有写不出来，或者不想写的时候。 写不出来不会，实在没有题材我也能逼逼赖赖，鸡零狗碎的给你们聊一期，至于不想写的日子有的，比如今天。 没发生特别好玩、特别值得说的事情，a股行情有些寡淡，只是沿着最近的趋势发展，平平无奇的又过了一天。我盘算了一下，感觉写不出很有意思的文章，这种时候我就会兴致不高，虽然日更强迫症会驱使我硬凑也能凑出1500字，但这样的写作确实不愉悦。 昨晚文章里提到了15%和24%两个数字，15%是2025年a股总市值增幅，24%是2025年a股个股上涨中位数，这两个数字打击了不少读者，因为他们很多人连较少的15%都没达标。 我忘了一件事，大部分散户炒股不会一直满仓，所以不能直接和市值或者个股的平均涨幅相比，还要乘以仓位系数。通常牛市行情散户跑不赢指数，熊市行情散户比指数跌的少，这个才正常。 但无论如何今年还亏钱的股民真的太不应该了，绝大多数都是4月份关税战那一波下跌恐慌割肉了，一把亏了个大的就一直没有上岸。这些股民真的要好好反思一下，自己大概不适合a股这个游戏。 我之前统计过a股的长期年化回报率在4-5%，如果你平均每年跑输大盘5%，你炒股就是纯消费，如果你贪赌不舍得走，那起码也要克制自己不要往里面加钱了。 …… 最近有不少读者留言问我条不条太，我一开始有点懵逼，后来才意识到这是临海家乡话。之所以“条太”这个词开始流行，是因为有个旅游网红博主刚拍了一期临海的视频，里面主题就是条太。 我本来想在文章里转发那个视频，结果发现人家博主设置了禁止转发，那算了。 临海话条太的词义类似于舒服、惬意，通常生活节奏慢的小地方都有类似的文化，要我说2025年的夏天我就过的不能更条太了。 股市连涨4个月，不用操作不用看，白天挣钱，晚上挣钱，周末也在挣钱。每天就在老家吃喝玩乐，体检结果血脂喜创新高，除了不健康，条太是够条太了。 回北京后也没着家，带着两家子老小十几口人跑崇礼度假，这一周都住酒店。我们家冬天的时候来过崇礼，虽然是滑雪旺季但我一点也玩不起，太冷了，室外零下25度，我扛不住，受不了。 相比之下我更喜欢夏天20度的崇礼，很凉快，满山郁郁葱葱的绿色，看着很养眼，带老人孩子来避暑是真不错。 …… 再分享一件今天让我印象挺深刻的事，下午的时候我有一道数学题找ai帮忙算，我先抛给了元宝 deepseek R1。 帮我算一道题，理财产品a，年化收益13%，一开始就收0.3%手续费，理财产品b，年化收益45%，一开始就收2%手续费，请问多少天后买理财产品b的收益可以反超a？ 因为ai做这类题经常会出错，我打算再找个ai解体以便做交叉验证，我想了想就打开豆包ai，问了一样的问题。 我想了想，万一元宝和豆包算出来的结果不一样，我该信谁的呢，于是我又打开grok把问题抛给它。 然后意外的事情发生了，grok是我问的最晚的，它却第一个给出答案，大概是15秒左右；第二个给出结果的是豆包，前后算了30-40秒；最早问的元宝dsR1最慢，前后算了超过1分钟。 在那一刻我直观感受到了ai之间性能的差异，ds如果再不升级，性能渐渐要被甩下了。 至于算出来的答案三个ai倒是一致的，结果都是20天。 …… 最后说一条今天看到最逗的新闻，杭州从8月28日起给新婚夫妇发放1000元消费券。在杭州消费这么高的城市里1000元真的买不了太多东西，我心想豆包也算个干粮，1000块有总比没有强。 结果我往下看，送给新人的这1000元消费券，是满2000减100元的券（10张）。 我看的时候没绷出笑了出来。 今晚就这些吧，发射。